АО им. Т.Г. Шевченко

На следующую среду 20 июля намечено размещение третьего выпуска облигаций сельхозпроизводителя АО им. Т.Г. Шевченко.

«Шевченко» — эмитент с продолжительной историей на рынке. Первый выпуск облигаций был размещен в октябре 2019 года. Этот выпуск уже частично выкуплен эмитентом за 2 оферты, еще одна пройдет 18 июля, осенью он будет погашен.

Всего в 3 квартале АО им. Т.Г. Шевченко планирует привлечь через облигации 500 млн.р.

На 20 июля запланирован первый транш суммой 300 млн.р. Это 3-летний выпуск, но с офертой через 1 год. Ориентир ставки купона до оферты – 17% годовых. Организатор выпуска – ИК «Иволга Капитал».

Основные финансовые результаты 1 квартала 2022 года, LTM:

• Выручка млрд 1.3 млрд;
• EBITDA 748 млн;
• Чистая прибыль 578 млн;
• Общий размер заёмных средств за рассматриваемый период практически не изменился и составляет 1 млрд. Капитал по итогам 1 квартала составил 2,1 млрд руб.
• Покрытие EBITDA процентных расходов составило 6.4

🌾 Сельскохозяйственный блок группы представлен компаниями АО им. Т.Г. Шевченко и ООО «Маныч-Агро», торговый блок представляет ООО «ПКФ «НБ — Центр»» (занимается оптовыми продажами продукции на экспортные рынки). Также в группу входит ООО «Терминал», компания занимается транспортной обработкой грузов: осуществляет приёмку, временное хранение и отгрузка зерна и масленичных культур в теплоходы типа река-море

В 2021 году компании группы собрали 298 тыс. тонн урожая (+55% к урожаю 2020 года). Рост связан с увеличением эффективности, т. е. урожайности, в первую очередь за счёт роста урожайности сахарной свёклы с 376 до 600 ц/га. Урожайность по остальным культурам за 2021 год выросла в среднем на 47%.

Распределение урожая группы по культурам:

• Пшеница 47%
• Сахарная свекла 19%
• Подсолнечник 14%
• Кукуруза 12%
• Рис 6%
• Рапс 2%



С точки зрения финансов группа также показывает отличные результаты. Мы наблюдаем рост выручки и маржинальности, а также сокращение уровня долговой нагрузки.

В 2019 году, я по наитию и с подачи всемогущего и всезнающего Интернета, вложился в облигации АО им. Т. Г. Шевченко 2.5%-ой долей. Финансовое состояние компании мной в последствии анализировалось, а рост финансовых показателей и стабильность компании радовали и внушали доверие. Много ли изменилось с момента последнего анализа и что дальше делать с облигациями компании, ещё предстоит выяснить, а пока я решил посмотреть сайт предприятия в надежде увидеть там заявления о мировом лидерстве и поглумиться на эту тему, но… велико было моё удивление, когда я пришёл на сайт времён 20-летней давности. Я сам такие сайты писал, на html, 22 года назад. Стало страшно. Что это? Нет денег на сайт, или нет необходимости?

🌾 Основными направлениями деятельности общества являются растениеводство (выращивание зерновых и масличных культур) и животноводство (выращивание крупного рогатого скота). Компания осуществляет свою деятельность на территории Краснодарского края.

Основные финансовые результаты 2021 года:

• Выручка 1.3 млрд (+76%)
• EBIT 623 млн. (+161%)
• Чистая прибыль 556 млн. (+219%)
• Общий размер заёмных средств за рассматриваемый период практически не изменился и составляет 1.02 млрд. (-1.8%). Капитал увеличился на 38% до 2.04 млрд.
• Покрытие EBIT процентных расходов составило 5.8

Источник: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=5792&type=3&attempt=1

/Облигации АО им. Т.Г. Шевченко входят в портфели PRObonds на 4,7% от активов/

<<< ранний доступ к материалам на fapvdo.ru >>>

Рейтинг-статистика финансового состояния компании с 2017 года. Финансовые показатели, уровень инвестиционного риска и рейтинг предприятия рассчитывался по данным бухгалтерской отчётности предоставленной в ФНС России. С подробным финансовым анализом предприятия по годам, можно ознакомиться в разделе АО «им. Т.Г. Шевченко»

ИНН: 2358006710
Организация: АО «им. Т.Г. Шевченко»

15.11.2021

• Лизинг-Трейд, 001P-01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
• ООО ОР, 001P-04 Ежемесячные выплаты ставка купона 11% Сумма купона 9,04 руб.

16.11.2021

• Онлайн Микрофинанс, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,5% Сумма купона 10,27 руб.
• Лизинг-Трейд, 001P-02 Ежемесячные выплаты ставка купона 10,8% Сумма купона 8,88 руб.

18.11.2021

• Маныч-Агро, 01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 12% Сумма купона 29,92 руб.
• АО им. Т.Г. Шевченко, 001P-02 Ежеквартальные выплаты ставка купона 13% Сумма купона 32,41 руб.
• Агрофирма-племзавод Победа, 001P-01 Ежеквартальные выплаты ставка купона 9,75% Сумма купона 24,31 руб.

19.11.2021

• МФК ВЭББАНКИР, 01 Ежемесячные выплаты ставка купона 12,75% Сумма купона 10,48 руб.

Дмитрий Александров пообщался с представителями группы НБ-Центр по итогам 3 квартала 2020 года. По итогам общения получились следующие тезисы о результатах сельхозпроизводителя:

• В целом по отрасли урожайность снизилась приблизительно на 30% из-за заморозков и последующей засухи, но рост по цене культур произошел на те же 30%. Итого, выручка по Шевченко ожидается на уровне порядка 930 млн.
• Так как по сахарной свекле значительно упала урожайность, а цены на сахар выросли в два раза год к году, то по этой культуре показатели Шевченко также будут сбалансированы за счет роста цен.
• По «Маныч» видим снижение урожайности только на 15% благодаря тому, что установлена продвинутая система орошения. Как следствие, Маныч должен догнать Шевченко по выручке и показать рост по ней до 20% год к году.
• Трейдинговое направление, ориентировочно, должно показать уровни 2017 года, за счет снижения активности ВТБ на зерновом рынке юга России
• Отдельно хотелось бы отметить общие тенденции по землям Юга. Мы видим рост предложения слабых хозяйств Ставрополя с наименее урожайными землями, но наиболее плодородные активы Ростовской области и Краснодарского края остаются в цене, несмотря на пандемию. Предложение качественных земель практически отсутствует.