риск

Сегодня перешагнули рубеж. 17 октября 2019 года на сайте Инвестиционного партнёрства ABTRUST была запущена услуга по составлению риск-профиля по методике Merill Lynch. И вот спустя почти 3,5 года, без таргетируемой рекламы и продвижения в интернете, только на базе выступлений и периодического упоминания в соцсетях на личных каналах, была выдана 100-ая рекомендация.

РИСК-ПРОФИЛЬ — это важный инструмент грамотного инвестора, так как не в малой степени он предопределяет распределение активов, которые должны входить в портфель инвестора. Конечно, это не грааль, но всё-таки это отличная точка отсчёта, которую можно откорректировать при дальнейшем общении с потенциальным клиентом.

Составления РИСК-ПРОФИЛЯ в ABTRUST бесплатно. В течении одного — двух рабочих дней отчёт высылается на почту. Если вы хотите оценить толерантность к риску, и какой портфель вам предложил бы Merill Lynch, нет ничего проще — просто пройдите анкетирование по следующей ссылке http://ab-trust.ru/info/riskprofil/

Чуваки, вы знаете, как это бывает — мы все хотим быть на вершине горы, когда цены растут, или на самом дне, когда они падают. Это как спортивный вызов — ну кто ж не хочет почувствовать себя героем, выскочив на самом пике? Но знаете, это может быть просто проявлением нашего перфекционизма. Мы не думаем о том, насколько эффективно это решение, мы просто хотим красиво выглядеть в глазах самих себя. Но это же не спортивный конкурс, правда? Важно не выглядеть круто, а действовать эффективно.

И что же делать, если мы боимся пропустить момент разворота? Ну, может быть, не стоит ловить каждую мелочь? В конце концов, важно максимизировать свой контакт с рисками, а не пытаться схватить все возможности. Так что давайте не будем такими перфекционистами и просто будем действовать разумно, ок?

Окей, я не знаю, что тут происходит, но это звучит как супер сложная математика. Как будто мы пытаемся решить уравнение нахождения Х в заброшенной шахте. Но вместо того, чтобы обдумывать каждую мелочь, давайте просто сосредоточимся на том, чтобы быть в нужном месте в нужное время.

Объясняет Анна Солодухина, эксперт в области поведенческой экономики, доцент экономического факультета МГУ и приглашенный преподаватель университетов Сорбонна и Монпелье.

Гендерные финансовые модели 

По данным американского исследования, даже в такой развитой (в экономическом и гендерном отношении) стране, как США, женщины проигрывают мужчинам по показателям здорового финансового поведения. Речь идет о ежемесячном полном погашении задолженности по кредиткам, наличии трехмесячной подушки безопасности, инвестиций и некорпоративных пенсионных накоплений. Похожая ситуация и в России: по сравнению с мужчинами женщины меньше сберегают и чаще сетуют на то, что нет возможности откладывать на что-либо, чаще берут кредиты на нужды семьи, меньше инвестируют (меньше и объем инвестиций, и количество женщин-инвесторов), получают более низкую пенсию (как следствие более низкой заработной платы) и чаще становятся жертвами мошенников.

Авторы американского исследования делают вывод, что женщины просто недостаточно хорошо подготовлены к принятию финансовых решений.

Вопрос из тестирования от Центрального Банка

Если в целом, то да. Например, акции в долгосроке выгодней, чем облигации и золото, так как многие инвесторы боятся неопределённости. Это и есть КОМПЕНСИРУЕМЫЙ РИСК, за принятие которого можно можно получить больше доходности.

А вот если пытаетесь «обыграть рынок» поиском лучших сегментов, то берёте на себя риски отдельных компаний, отраслей и секторов. Это и есть НЕКОМПЕНСИРУЕМЫЙ РИСК, за принятие которого вы получите лишь дисперсию (чем точечней сделки и хуже диверсификация, тем сильнее разброс).

Правильный ответ: доходность растёт вместе с риском только в пределах рыночного. Затем появляются отклонения, что даёт вероятность обгона / отставания от индекса, но матожидание вообще не изменяется. 

P.S. — риск продолжает расти…

Ставьте ❤️, если поняли меня, и задавайте в комментах свои вопросы — постараюсь ответить.

Основные риски инвестирования в российский рынок

1. Самый главный – уход нерезидентов из российских бумаг. На горизонте год два вряд ли будет реализован. Но именно он будет как дамоклов меч висеть над нашим рынком. И заключение мирного договора с Украиной приближает его реализацию
2. Военная экономика – ограничение прибыли частных компаний через регулирование цен, повышение ренты за использование природных ресурсов, НДПИ и иное увеличение налоговой нагрузки. Пока риск не реализуется. Потенциально есть. Предвестник – смена либерального блока в правительстве и ЦБ.
3. Переформатирование рынка сбыта – удастся ли заместить объемы европейского рынка азиатскими и другими. Какой будет дисконт с учетом санкционной политики запада. В настоящее время системы выстраивается. Следим за объемом экспорта и ценами на него.
4. Усиление доли государственного участия в экономике. Примеры выдавливания частного бизнеса имеются (ДВМП, слухи по Лукойлу). Главное, чтобы это не стало тенденцией.
5. Уход частных компаний с фондового рынка или основных якорных акционеров. Пока не имеет массового характера. Но не исключено – в частности примеры Детского мира, потенциально  Энел. Уход Воложа из Яндекса. Держим руку на пульсе.
6. Долговременный отказ от раскрытия финансовых результатов и представления отчетности.  Затрудняет оценку потенциала крупных инвесторов в оценке потенциала компаний и их участия в покупке как отдельных секторов, так и рынка в целом
7. Дивиденды. Риск снижения уровня дивидендных выплат. Денежный поток, направляемый на дивиденды, может быть переориентирован на поддержание компаний и бизнеса. В перспективе реализация этого риска делает вложения в акции менее привлекательным.
8. Неопределенность и риски политического и макроэкономического характера. СВО на Украине. Перестройка мировой политической системы и центров принятия решения. В процессе реализации. Поражение на этом участке делает вложения в российский рынок на среднесрочной перспективе малоперспективными.
9. Рынок  капитала. Сейчас российский рынок отрезан от мирового рынка инвестиций. Перспективы его восстановления имеются – так как нет такого преступления, на который не пошел бы финансовый мир ради прибыли. Так или иначе потоки будут проникать и подпитывать наш рынок.
10. Дефолт по государственным долгам. Риск минимален

Друзья,

в этом выпуске – о том, почему на фондовый рынок в 2023г. смотрю оптимистично,

про риски, мнение о том, когда окончится СВО,

как определить мнение крупняка о валюте (с конца 2022г. был низкий спрос на валюту),

разбор статистики из США (почему 2023г. начался с роста),

про 4-летний президентский цикл на рынке США и как это влияет на остальные рынки,

как компании проигрывают и какие выигрывают от крепкого рубля,

почему в начале 2023г. металлурги хуже рынка.

Причины оптимизма:

— рост денежной массы М2 более 20% в год (до сец. операции рост был около 10% в год), инфляция,

— предполагаемая высокая дивидендная доходность российского рынка,

— гос. заказ (оборонка и не только),

— ожидания от ФРС, цикличность.

Идеи для разного уровня риска.

Выложил в закрытом канале 3 января портфель без металлургов, который в начале 2023г., по моему мнению, будет лучше рынка.

Сейчас рынок спокоен. Но, по поводу акций RU, когда кранты, растёт валюта, а акции с ISIN на RU — это рубли.