пошлины сша

В первую неделю июля 2025 года цены на большинство видов металлургического сырья и металлов стабилизировались или даже выросли. Палладий подорожал на 4,47%, платина — на 3,35%, никель — на 2,23%, олово — на 2,32%. Однако аналитики предупреждают: это краткосрочная реакция на ослабление доллара и умеренное улучшение геополитических настроений.

Фундаментальных оснований для устойчивого роста нет. Продолжающаяся стагнация в строительной отрасли Китая и жесткая тарифная политика США остаются ключевыми факторами давления. Особенно это видно на фоне падения цен на железную руду и металлургический уголь в июне, вызванного неясными перспективами спроса и муссонным сезоном в Индии.

Дополнительную волатильность внесли новости о пошлинах. С 1 августа США вводят тарифы на медь, что уже вызвало скачок цен в Чикаго: премия к лондонской бирже превысила $2600/т. Ожидается, что объемы будут перетекать на другие рынки, оказывая давление на глобальные цены.

По мнению экспертов Kept, рынок будет оставаться неустойчивым. Если Китай покажет признаки восстановления, это поддержит котировки. Но одновременно рост курса доллара, сохранение жесткой денежной политики ФРС и углубление торговых конфликтов будут ограничивать потенциал роста.

Удалось посчитать средневзвешенную ставку таможенных пошлин на импорт в США – 8.01% в мае (данные по импорту за июнь еще недоступны), 5.66% в апреле (тарифы действовали лишь 2/3 времени) и 2.4% в 1кв25.

Для сравнения, в 2024 – 2.41%, в 2023 – 2.52%, в 2022 – 3.03%, в 2021 – 3.02%, в 2019-2020, когда большая часть торговых инициатив Трампа была инициализирована – 2.89%, а до эпохи Трампа и торговых войн в среднем 1.5-1.6%.

По предварительным оценкам, средневзвешенные ставки в июне могли составить около 9.5%. Объем импорта и таможенные сборы в рамках календарного месяца не синхронизированы из-за специфики таможенных процедур, поэтому лучше смотреть сглаженную динамику, как минимум за 3 месяца.

Практически на всех партнеров действуют 10% ставки, за исключением Китая, Канады и Мексики и специфичных категорий (промышленные металлы по 50% и автопром с комплектующими по 25%).

В Канаде примерно 37-40% импорта по нулевым ставкам (около 170 млрд), а в Мексике половина импорта без пошлин (свыше 250 млрд) из-за USMCA. В совокупности 410-430 млрд имеют нулевые пошлины, а это около 13% от всего импорта по всем странам.

В июне 2025 года мировые цены на алюминий достигли трехмесячного максимума — $2516/т в среднем за месяц (+3% к маю), а 14 июля на LME котировки фьючерсов выросли до $2593/т. Причины — эскалация конфликта на Ближнем Востоке и рост геополитических рисков, вызвавших опасения по поводу поставок. Страны Персидского залива обеспечивают до 21% мирового производства алюминия без учета Китая.

Дополнительным драйвером стали торговые меры США — с 4 июня импортные пошлины на алюминий были увеличены до 50%, что также подстегнуло рост котировок. С апреля металл подорожал примерно на 10%, хотя остается ниже пиков февраля. Аналитики прогнозируют дальнейшее повышение цен — до $2700/т к концу года, в том числе из-за роста премий за физическую поставку в США (до $1200/т).

Китай, крупнейший производитель алюминия, близок к годовому лимиту выпуска в 45 млн т, что может привести к ограничению производства и дальнейшему росту цен. При этом глобальный рынок пока остается профицитным: в I квартале 2025 г. производство превысило спрос на 540 тыс. т.

«Можно сделать и то, и другое», — ответил американский министр торговли. «Можно применить пошлины, можно применить санкции. И то, и то является инструментом в его [Трампа] арсенале», — добавил он. По словам Латника, такие меры могут быть приняты против «любого, кто ведет дела» с Россией.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из ни дайджест с моими краткими пояснениями:  

— Мечел снизил добычу угля почти на четверть за первые 5 месяцев 2025 года. Экспорт коксующегося угля из РФ за январь–май снизился на 18% г/г, до 15,8 млн тонн. — эти проблемы у компании надолго.

— С 5 июля по 7 июля в РФ отменены 485 рейсов, задержаны на вылет и прилет 1900 рейсов, оформлен вынужденный возврат 43,000 билетов, — Росавиция. — попали авиакомпании.

— Трамп объявил о введении пошлин в 30% на товары из ЕС и Мексики с 1 августа 2025 года. Если ЕС или Мексика решат повысить свои тарифы в ответ, США прибавит это число к 30%-м пошлинам на товары. США с 1 августа также введут таможенные пошлины в 25% на товары из Японии и Южной Кореи, а также в 35% на товары из Канады.

Президент США продолжает говорить, что он «очень недоволен» Россией из-за войны в Украине. «Мы введем очень жесткие пошлины, если сделки не будет в течение 50 дней», — говорит он. Он называет их вторичными пошлинами и заявляет, что они составят 100%. 

Воздухан Трамп, как и говорилось. Это уже какой-то позор.

Сегодня Дональд Трамп пообещал сделать важное заявление в отношении РФ. Скорее всего, речь идёт о заградительных пошлин в 500% на товары тех стран, которые продолжают покупать российскую нефть.

Если, например, Индия или Китай закупают нефть у РФ, то их экспорт в США может быть обложен тарифом в 500%.

🔍 Кто покупает нефть у РФ?

Китай — около 47% всех российских поставок сырой нефти
Индия — примерно 38% экспорта
Турция — ~6% сырой нефти и до 24% нефтепродуктов
Бразилия — около 12% нефтепродуктов

💬Как страны могут отреагировать?

Индия уже выразила обеспокоенность. Она, скорее всего, будет искать компромиссы — например, отмену пошлин на СПГ из США. Но отказаться от нефти РФ — вряд ли, это нанесёт удар по внутренним ценам и бюджету.

Китай — вряд ли уступит. Он слишком сильно зависит от стабильных поставок и не позволит подорвать энергетическую устойчивость.

Турция и Бразилия могут быть гибче. При наличии выгодных предложений от США эти страны способны пересмотреть свои закупки, поскольку у них больше возможностей для диверсификации.