портфель

Напомню, идея этого портфеля была в том, чтобы собрать качественные длинные бумаги на этапе повышения ставки и получить профит на этапе ее снижения

Когда стало понято, что профита в таком формате не будет, курс поменялся на более спокойный, с упором на высокую купонную доходность и контроль кредитного качества

Основные параметры на середину августа:

• Доля бумаг с фикс купоном ~7%, флоатеров и денег – ~93%
• Доходность за полный год – 17,1%
• Текущая купонная доходность портфеля – 19,7% (+150 б.п.)
• Доля эмитентов A-грейда и выше ~48%, BB и ниже – ~24%

(доли бумаг на картинке указаны приблизительные, это последствия некоторой моей лени. Соотношение в любом случае полностью репрезентативное. Цены и доходности – точные)

Бенчмарки за полный год:

• Фонд LQDT – 15,6%
• Банковские депозиты усредненно равняю c LQDT, возможно чуть выше, ~16%
• Индекс ВДО-облигаций RUEYBCSTR – 5,6%

Формально – результат за год лучше депозитов и фондов, но разница не существенная, своих трудозатрат вряд ли стоит (хотя отслеживание и перекладка по депозитам тоже стала той еще работой). Зато навалило много нового опыта, и с учетом хоть сколько-то плюсовой доходности, он получился можно сказать, что бесплатный – тоже результат, за неимением лучшего

( Читать дальше )

The Intelligent Investor («Разумный инвестор») — классика инвестиционной литературы. Она написана знаменитым профессором-финансистом Бенджамином Грэмом, у которого учился не менее знаменитый инвестор-миллиардер Уоррен Баффет. Рассмотрим стратегию Грэма и применим ее на российских акциях.

Дёшево, ещё дешевле

Главная заслуга Бенджамина Грэма в том, что он ввёл в науку и практику понятие «внутренняя стоимость». По сути, он открыл такое явление, как фундаментальная стоимость компании и её ценных бумаг.

Идея Грэма состояла в том, что существует справедливо обоснованная цена, которая далеко не всегда совпадает с рыночной. Поэтому регулярно возникают ситуации, при которых акции можно купить дешевле, чем они должны стоить.

Задача инвестора — найти недооценённые акции, у которых внутренняя стоимость выше рыночной. Например, у компании есть активы (недвижимость, оборудование), которые можно продать дороже, чем стоит вся компания целиком.

Как следовать советам Грэма

( Читать дальше )

Доброго вечера! В целом, стараемся оперативно информировать вас об изменениях позиций в портфелях, но не всегда это имеет большой смысл:
если я уже купил какую-то бумагу и написал об этом, то не вижу большого смысла писать каждый раз о том, когда я добираю ее на падении цены на небольшую часть. Но к этому моменту уже накопились кое-какие изменения в моем портфеле, поэтому можно о них написать.


( Читать дальше )

Индекс MOEX продолжает корректироваться, с максимумов уже порядка 20%, а это значит, что у инвесторов есть возможность купить качественные активы с дисконтом.

Вспомним хронологию событий: наш рынок начал своё неторопливое снижение 20 мая на фоне негативных новостей от Газпрома, когда многие ждали дивиденды, но не дождались и 20ти процентная коррекция национального достояния стала утягивать за собой весь рынок, как в воронку. Затем в июне был негатив с повышением налогов; чуть позже санкции на НКЦ и московскую биржу; ну и последним негативом было даже не столько то, что ставку ожидаемо повысили до 18%, а сколько риторика, что её могут повысить и до 20% и выше если потребуется. Между всеми этими событиями рынок пытался отскакивать, но новый негативный фон прибивал все эти попытки.

В августе ЦБ не опубликовал в аналитике по брокерам данные о том, кто и что продавал на нашем рынке в июле. Но сам факт, что это скрыли скорее всего наводит на мысли, что продолжают выходить нерезиденты, у которых ещё есть время до 12 октября. Как мы видели уже в июне, больше всех продавали «прочие банки», через которых могут сливаться как раз нерезиденты. Сегодня, например, стало известно, что инвестиционная компания из США Capital Group сократила в августе долю в акциях московской биржи с 5,01% до 0,064%.

( Читать дальше )

Продолжаю писать про свой портфель (либо ежемесячно, либо если есть сделки). Сделки сегодня есть.

Прошлый пост: Мой Рюкзак #44 Продолжаю докупать дешевые активы, даю убыткам течь и не режу прибыль


Было 19,1 млн рублей на 16.07.24




Стало 19,8 млн рублей на 20.08.24


( Читать дальше )

Стабильно обыгрывать рынок — непростая  задача. В истории Средневековья были потрачены силы и ресурсы в поисках Святого Грааля. В трейдинге Грааль называют Альфой. Каждый трейдер и инвестор мечтает о Граале, это поиск своей системы инвестирования. Никто пока не нашел, но сам процесс захватывающий и интересный.

Создание своего собственного капитала и управление им — долгая и непростая дорога. Это получение знаний и опыта, это задача сохранить и, если получится, приумножить капитал, в итоге выйти на пенсию и жить с капитала.

В трейдинге все по-другому. Знаю несколько десятков профессиональных трейдеров, которые искали Альфу несколько десятилетий. Некоторые в процессе поиска потеряли капитал и опять вышли «поработатать», чтобы его заработать.

Сложно постоянно побеждать рынок. Многие, к сожалению, забывают об этом.

Я много писал про пассивное и активное инвестирование в прошлых постах. Не буду повторяться, что рынки эффективны, и большинству лучше инвестировать пассивно. Можно, конечно, слушать истории о том, как кто-то когда-то разбогател на спекуляциях. Да, такое теоретически может быть, но я не видел ни одного реального спекулянта (а я их встречал тысячи, работая в индустрии) который продержался бы больше 10 лет.

( Читать дальше )

⏰ Последние несколько месяцев с наступлением каждого нового воскресенья я из раза в раз возвращался к вам, моим подписчикам, для того, чтобы максимально честно поведать о результатах, достигнутых в рамках моей авторской стратегии автоследования под названием «Опережая будущее». За короткие по меркам долгосрочного инвестирования 32 недели совместными усилиями нам удалось не только показать результат значительно опережающий продолжающий скатываться в преисподнюю индекс Московской биржи, но и удержать его в сравнительной целости и сохранности, несмотря на всю «тряску», ныне властвующую над нашим эмоционально нестабильным фондовым рынком. Однако, как все хорошее в этом мире имеет свойство рано или поздно заканчиваться, так и этой истории суждено сегодня подойти к своему логическому завершению.

☠️ Так получилось, что в силу наложенных на стратегию ограничений, связанных с заявленным при её создании риск-профилем, мне были недоступны для покупки в модельный портфель некоторые инструменты, которые, в моем понимании, могли бы вывести доходности подписчиков на новый уровень.

( Читать дальше )

Вплоть до пятницы неделя на российском рынке выдалась относительно спокойная (не считая валютных колебаний 13 августа, когда биржевой и реальный курсы доллара разъехались аки ноги Волочковой в шпагате).

📉Но в пятницу геополитическая напряженность плюс возврат рубля на более крепкие позиции сделали своё темное дело, и индекс Мосбиржи продолжил унылое сползание вниз. На вечерней сессии сползание перешло в мини-обвал, и в итоге мы закончили торговаться вчера на отметке чуть выше 2800 п.  — очередной минимум недельного закрытия за последние месяцы. А судя по апокалиптическим заголовкам новостей, очень похоже, что это ещё не дно.

Еженедельно бегу за интересными активами

✍️Если ещё не читали, то вот интересные заметки этой недели на Смартлабе от меня.  Я прокомментировал июльскую статистику Мосбиржи, оxpeнeл вместе с вами от новых тарифов на фонды Т-Банка, порадовался началу возврата денег за замороженные активы, сделал честный разбор агрессивного фонда 2хОФЗ от ВИМ, обсудил отдавшую 180 млн мошенникам Ларису Долину, рассказал что происходит с акциями Новабев Групп и назвал ТОП-7 самых устойчивых акций на рос. рынке, которым коррекция нипочём.

( Читать дальше )

Что было на неделе.

 

1. На этой неделе портфелю исполнилось 9 месяцев и можно подвести промежуточные итоги (предыдущие были после 17.05.2024).

Отдельно подведу итоги портфеля акций и всего портфеля с учетом юаневой облигационной части.

За 9 месяцев по портфелю акций:

— бумажный убыток: -288 157 рублей

— зафиксированная прибыль: 1 149 655 рублей

— выплаты (дивиденды): 314 001 рублей

— итого прибыль: 1 175 499 рублей

— средневзвешенная стоимость вложений (среднеарифметическое понедельное за время публичного учета с декабря): 5 889 482 рублей

— прибыль за 9 месяцев составила 20% или примерно 26,6% годовых.

За 9 месяцев по всему портфелю (считаю только с декабрьскими облигами для чистоты эксперимента):

— бумажный убыток: -325 340 рублей

— зафиксированная прибыль: 1 149 655 рублей

— выплаты (дивиденды + купоны): 345 529 рублей

— итого прибыль: 1 169 844 рублей

— средневзвешенная стоимость вложений: 7 165 985 рублей

— прибыль за период составила 16,3% или примерно 21,8% годовых.

( Читать дальше )

💎 КРИПТО

🎖-5,47%
👉 Сделки: Pure Crypto Growth

🇺🇸 АКЦИИ США

🎖+80,44%
👉 Cделки: Pure US Growth

( Читать дальше )