облигации

В этой статье я продолжу рассказывать про элементарную финансовую математику, которая позволяет понять:

• как устроено ценообразование финансовых инструментов
• как рассчитать цену любого финансового инструмента
• как определить потенциальную доходность от владения тем или иным финансовым инструментом
• как рассчитать риски в зависимости от изменения ставки доходности
• как все эти знания использовать на практике в облигациях и акциях

В прошлых статьях на примере ОФЗ ПД 26240 я показал как правильно рассчитать стоимость облигации и потенциальную доходность от владения. Также показал магию асимметрии риска при одинаковом изменении ставки доходности облигации.

Если ставка доходности вырастает на 4пп до 20 % — инвестор может потерять 3,7%, если ставка доходности упадет на 4пп до 12%, то инвестор может заработать 43%.

Если вы еще не читали эти статьи, то советую прочитать.
В первой статье я делаю пример расчета ОФЗ ПД 26240,
во второй статье я пошагово рассказываю, как этот расчет сделать самостоятельно в Exсel.

ООО «ВсеИнструменты.ру» 22 октября с 11:00 до 15:00 МСК планируют собрать заявки на выпуск 3-летних облигаций 001Р-02 и выпуск 001Р-03 со сроком обращения 2,5 года общим объемом до 6 млрд руб., сообщил «Интерфаксу» источник на финансовом рынке.

По выпуску 001Р-02 предусмотрены переменные ежемесячные купоны, которые будут рассчитываться по формуле: сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России плюс спред. Ориентир спреда – не выше 375 б.п.

По выпуску 001Р-03 предусмотрены фиксированные купоны, ориентир ставки – спред не более 500 б.п. к ОФЗ на срок 2,5 года.

Минимальная сумма заявки по обоим выпускам – 1,4 млн руб. Организаторами выступят Газпромбанк и БКС КИБ. Техразмещение запланировано на 25 октября.

Выпуск 001Р-02 будет доступен только квалифицированным инвесторам, выпуск 001Р-03 – доступен неквалам после прохождения теста №6.

Московская биржа в ноябре 2022 года зарегистрировала программу облигаций ООО «ВсеИнструменты.ру» серии 001P объемом 10 млрд руб. под номером 4-0410-R-001P-02E. В рамках бессрочной программы бумаги могут быть размещены на срок до 10 лет.

АБЗ-002Р-01

✅ Премию к КС зафиксировали на 4.00%

✅ Объем выпуска сохранили 1 млрд.₽

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт

ГК «Аэрофьюэлз» проводит доразмещение выпуска облигаций с плавающей ставкой и ожидаемой доходностью 19,5% (КС+ 350 б.п.). Книга — 11 октября.

Давайте разберем компанию поподробнее:

ГК «Аэрофьюлз» является крупнейшим независимым оператором аэропортовых топливозаправочных комплексов. Бизнес-модель устроена и диверсифицирована не только на внутреннем, но и на международном рынке!
Компания находится на рынке 29 лет и имеет в активах более 30 топливно-заправочных комплексов (ТЗК), 12 собственных лабораторий для проверки керосина. Так же в активах бизнеса находятся 5 аэропортов, и 2 танкерных флота!

А что с отчетом за 2023 год?

• Динамика выручки впечатляет! За 2023 год компания произвела выручки на 49 млрд. рублей, что больше прошлогоднего показателя на 42%! Произошло это в связи с восстановлением объема продаж и ростом цен на керосин. Немаловажным фактором является увеличение доли региональных аэропортов в пассажиропотоке, что так же играет ключевую роль в росте выручки.

С начала года индекс ОФЗ упал почти на 20%, а на днях вовсе пробил психологический уровень в 100 пунктов.

❎ И такие значения в последний раз мы видели аж во времена мартовской паники 2022 года.

Также не добавляет позитива и то, что банки начали занимать друг у друга деньги уже под немыслимые 21,5%.

💬 А упускать из виду этот факт не стоит точно, ведь эти организации в плане прогноза ДКП будут в разы опытнее нас.

Так что с каждым днем вероятность повышения ключевой ставки выше 20% становится все более реальной.

❗️ Исходя из этого, наш рынок может остаться под давлением еще большее время, ведь к таким значениям многие игроки будут просто не готовы!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️

«Мы ожидаем от компании [«Сегежа»] финальной структуры докапитализации. И, я надеюсь, это (получение от компании структуры докапитализации. – FM) будет уже в ближайшее время… Я надеюсь, достаточно детально будет прописана структура сделки», — отметил топ-менеджер.

По его словам «структура сделки очень сложная», процесс ее разработки «долгий и сложный» в нем «задействовано достаточно много сторон: и кредиторы, и акционеры, и менеджмент».

АФК «Система» принадлежит 62,2% акций «Сегежи». «Мы не планируем нашу долю опускать ниже контрольной. Мы планируем сохранить контроль за компанией в результате докапитализации», — отметил Дмитрий Коровкин.

frankmedia.ru/180524?utm_source=ti

Индексация тарифов на 12% в середине 2025 г. ухудшает наш прогноз по ключевой ставке до 17,5–18% и доходностям ОФЗ до 14,5–15% на конец года. Драйверами будут три фактора: замедление кредитования, замедление экономики и снижение бюджетного дефицита (стимула).

Сколько можно заработать в ОФЗ

Снижение доходностей гособлигаций на 2–2,5% может принести 27% за год по индексу ОФЗ. Для длинных ОФЗ (10+ лет) прогноз по доходу — 30%.

Среднесрочные ОФЗ с фиксированным купоном (похожи на индекс ОФЗ)

• ОФЗ 26224
• ОФЗ 26228

Длинные ОФЗ с фиксированным купоном

• ОФЗ 26243
• ОФЗ 26240
• ОФЗ 26247

Ключевые моменты

• Инфляция в сентябре сложилась на уровне июля и августа, возможен разворот в октябре.

• Экономические индексы (PMI) снизились в сентябре, начались увольнения.

• Дефицит бюджета в 2025 г. 0,5% от ВВП — минимум стимула для экономики за 3 года.

• Индекс ОФЗ — ожидаем доходность к погашению (YTM) 13,5% в III–IV кварталах 2025 г.