башнефть

Чистая прибыль «Башнефти» за I полугодие 2024 года по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) снизилась на 30,5% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и составила 53 млрд рублей, следует из отчета компании.

Выручка за этот период выросла на 36%, до 562,3 млрд рублей. Затраты и расходы компании составили 484,8 млрд рублей. Прибыль до налогообложения — 66,8 млрд рублей, что почти на 30% ниже показателя за I полугодие 2023 года. Операционная прибыль достигла 77,4 млрд рублей, увеличившись на 608 млн рублей.

Источник: bashneft.ru/disclosure/finance-results/

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в начале августа. Разбираемся, что изменилось к середине месяца.

В списке потенциальных фаворитов появился новичок — акции En+, группы компаний, ориентированной на активы в сфере энергетики, цветной металлургии и горнорудной промышленности.

К слову сказать, акции заменили в списке Яндекс, который только недавно в него вернулся после возобновления торгов.

В топ вернулись и привилегированные акции Татнефти — нередкий его участник.

В остальном, свои высокие позиции сохранили префы Сбера, Транснефти и Ростелекома, НОВАТЭК.

Негативный настрой инвесторов сохраняется в отношении акций застройщиков, в частности ПИК, ЛСР, электроэнергетиков — ОГК-2, РусГидро.

Ставки на снижение стоимости обыкновенных акций Башнефти и производителя программного обеспечения Группы Позитив также пока доминируют.

Данный текст не является инвестиционной рекомендацией и не содержит предложений по покупке или продаже финансовых инструментов или услуг.

ПАО «Башнефть» — одна из ведущих нефтяных компаний России, специализирующаяся на добыче, переработке и продаже нефти и нефтепродуктов. На конец 2023 года компания входит в список крупнейших производителей в отрасли, занимая значимую долю на рынке.

Исходные данные:

1. Финансовые показатели взяты из отчетности по РСБУ за 2019–2023 годы.

2. Период прогнозирования — 5 лет (2024–2029 гг.).

3. Консервативный прогноз роста выручки основан на прогнозе социально-экономического развития РФ на 2024–2026 годы и составляет 3% в год.

4. Средний процент по кредитам взят из Статистического бюллетеня Банка России от 07.08.2024: 7,80% в долларах и 14,56% в рублях.

Приступим к расчету:

Нейтральный паттерн треугольник формируется в обычных акциях Башнефти. Формация интересна из-за потенциально значимой зоны, которая находится выше на 5%. 

Диапазон 2899.5-3186.0 наиболее крупная консолидация за период с мая 2024 года. Сюда с наибольшей вероятностью и будет возвращаться цена по итогам коррекции. 

Что касается самого паттерна, допускаю снижение в область 2587.0-2618.0, которая совпадает с каналом равновесия косых вил. И по пробою канала вверх стоит ориентироваться на достижение 2899.5 в качестве минимума и, возможно, 3186.0 как крайнюю точку роста. Здесь коррекция от падения развивается полным ходом.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram  

Усиление геополитического риска негативно сказывается на желании покупателей брать инициативу в свои руки. Однако полагаем, что негативные факторы по большей части уже в цене, тогда как четких позитивных драйверов для разворота пока нет.

Главное

• Краткосрочные идеи: в аутсайдерах убираем ФСК-Россети, добавляем Норникель.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты упали на 12%, Индекс МосБиржи снизился на 14%, аутсайдеры — на 20%.

• Сбер — высокая рентабельность, улучшение прогноза менеджмента на 2024 г.
• ТКС — ожидания хорошей отчетности за II квартал 2024 г. по МСФО в августе.
• ЛУКОЙЛ / Газпром нефть — сильные балансы, стабильный нефтяной бизнес, высокая дивидендная доходность в нефтегазе.
• Ozon — хорошие перспективы бизнеса на длинном горизонте, теперь более привлекательная оценка.
• Мосбиржа — поддержка выручки от высоких процентных ставок.
• Яндекс — ждем сильных результатов за II полугодие 2024 г., привлекательный уровень котировок.

В последнем обзоре рубрики мы отмечали, каким бумагам отдавали предпочтение клиенты БКС Мир инвестиций в середине июля. Разбираемся, что изменилось в начале августа.

Прежде всего стоит отметить возвращение в топ покупателей акций Яндекса. Торги бумагами Yandex N.V. остановились перед реорганизацией в середине июня, и возобновились уже акциями МКПАО «Яндекс» 24 июля. После всех процедур обмена и выкупа, инвесторы снова делают ставку на рост котировок технологического гиганта.

Сохранили свои высокие позиции акции НОВАТЭКа, префы Сбера, Транснефти и Ростелекома. Относительно последних можно сказать, что эмитент буквально последним среди крупных компаний примет рекомендацию по дивидендам за 2023 г. на следующей неделе, чего и ждали участники рынка.

В потенциальных аутсайдерах почти без изменений. Разве, что ОГК-2 технически вернулись в список. Акции какое-то время были недоступны для шорта. Компанию им составляют обыкновенные акции Башнефти и Группы Позитив.

Дорогие подписчики, сезон отчетностей в самом разгаре и следующей компанией на обзоре является Татнефть, которая представила финансовые результаты по РСБУ за I полугодие 2024 года. Традиционно взглянем на ключевые показатели:

— Выручка: 747,2 млрд руб (+37% г/г)
— Валовая прибыль: 224,2 млрд руб (+34,7%)
— Операционная прибыль: 162,8 млрд руб (+56% г/г)
— Чистая прибыль: 118,4 млрд руб (-7,5% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

В I полугодии 2024 года Татнефть продемонстрировала отличную динамику по всем основным показателям за исключением чистой прибыли, которая показала снижение на 7,5% г/г. Отрицательная динамика по ЧП обусловлена увеличением себестоимости продаж на 43,4% г/г до 523 млрд рублей, а также увеличением цен на энергоресурсы, затрат на логистику, а также сырье. Отмечу снижение прибыли до налогообложения на 3,2% до 150 млрд рублей, что подчеркивает высокий уровень рентабельности бизнеса.

✅ Бизнес Татнефти остается высокорентабельным, а также сохраняет устойчивость во многом благодаря благоприятной рыночной конъюнктуре в первой половине 2024 года.

Рынок по итогам недели закрылся ниже сильной области поддержки в 2900 п. Но пока о ее полноценном преодолении говорить рано: нужен более четкий сигнал о начале движения к следующему препятствию — 2800 п. Впрочем, это не значит, что в ближайшее время на долевом рынке нет перспектив. На этой неделе в лидеры могут выйти нефтедобывающие компании на фоне восстановления цен на нефть.

• Башнефть-ап: нисходящий тренд встретил серьезное препятствие.
• НОВАТЭК: впереди отскок от сильной зоны поддержки.
• Татнефть-ап: цены на нефть могут вырасти.

В мае котировки префов Башнефти начали устойчивое движение вниз. Но две недели назад нисходящий тренд встретил серьезное сопротивление на уровне поддержки в 1550 руб. Эта зона успешно удерживала префы от более серьезного падения в конце 2023 г. Сейчас отметка в 1550 руб. вновь может показать свою силу: в последний раз цены за неделю отскочили от нее на 6%. Ожидаем повторения сценария — наш прогноз подтверждает индикатор схождения/расхождения скользящих средних (MACD).