аналитика

Тикер: #FESH
Текущая цена: 46.3
Капитализация: 136.6 млрд.
Сектор: Транспортировка
Сайт: www.fesco.ru/ru/investor/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 5.29
P\BV — 0.9
P\S — 0.7
ROE — 17%
ND\EBITDA — 0.42
EV\EBITDA — 2.81
Активы\Обязательства — 2.69

Что нравится:

✔️выручка выросла на 11.9% г/г (78.4 -> 87.7 млрд);
✔️положительный FCF +15.8 млрд против отрицательного -557 млн в 1 пол 2024;
✔️снижение чистого долга на 24.7% п/п (32.2 -> 24.3 млрд). ND\EBITDA уменьшился с 0.59 до 0.42;
✔️дебиторская задолженность уменьшилась на 28.8% п/п (41.1 -> 29.2 млрд);
✔️хорошее соотношение активов и обязательств, которое улучшилось за полгода с 2.53 до 2.69.

Что не нравится:

✔️нетто фин. расход вырос в 2.1 раза г/г (5.1 -> 10.8 млрд);
✔️чистая прибыль снизилась на 60.2% г/г (1.8 -> 0.7 млрд). Причина — рост нетто финансового расхода и увеличение налог на прибыль.

Дивиденды:

В соответствии с дивидендной политикой совет директоров компании, на основании рекомендаций внутренних структур, рассматривает основные направления распределения и долю прибыли, которую можно направить на выплаты.

Оптимизм тает на глазах под грузом растущего давления на экономику. Процесс напоминает сход лавины — с каждым мгновением она набирает массу, скорость, и остановить её становится почти невозможно.

Казалось бы, рынок уже сложно удивить и большая часть негатива заложена в текущие котировки, но отсутствие решения нависших проблем имеют накопительный эффект и так просто их не купировать.

📍 Ключевые факторы, сдерживающие рынок, остаются без изменений:

• Геополитическая напряженность: Негативный фон сохраняется, а перспективы деэскалации выглядят туманными. Предпринятые дипломатические усилия не принесли ощутимых результатов. Вероятность резкого изменения ситуации сохраняется, однако пока предпосылок для этого нет.

• Решение ЦБ: Снижение ключевой ставки регулятором не вселило оптимизма в отношении будущего. Сохранив жесткую риторику, ЦБ дал понять, что цикл снижения может быть приостановлен, что породило новые вопросы о траектории монетарной политики.

После переноса встречи президентов и новых санкций рынок окончательно сместил фокус вниз.

Индекс ММВБ держится на критических уровнях, но структура явно указывает на продолжение снижения.

В свежем видео я показал:

0️⃣ где находятся цели падения;

0️⃣ когда входить в шорт;

0️⃣ и почему сейчас важно торговать в шорт, а не искать «дно».

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

Тайм коды:
00:00 | Вступление
00:27 | Опер. результаты ЛСР за III кв. 2025 г. — продажи восстановились благодаря рассрочке с повышением цены на кв. метр и снижению ставки до 17%.
06:23 | В сентябре 2025 г. корпоративное кредитование значительно снизилось, но ипотека по выдаче второй месяц подряд выше, чем в 2024 г.
10:51 | Чистая прибыль банковского сектора в сентябре 2025 г. — пришла в норму, похоже по году она превысит результат 2024 года.
15:26 | Опер. результаты НОВАТЭКа за III кв. 2025 г. — продажи газа снизились, отгрузки с Арктик СПГ-2 не помогли. Возгорание на терминале.
20:22 | Инфляция к середине октября — недельные темпы всё ещё высокие, но инфляционные ожидания населения удивили. Ставку снизят или оставят?
26:52 | Аукционы Минфина — спрос снизился в ожидании решения ЦБ по ставке. Министерство зарегистрировало выпуск новых флоатеров.
31:28 | Заключение, мысли по рынку

P.S. Выставляю видео на альтернативных площадках:

▶️ YouTube — youtu.be/Yzd-qFF9upA?si=8wZqb6UhLnsB5KJ9

Тикер: #CHMF
Текущая цена: 877.4
Капитализация: 735 млрд.
Сектор: Черная металлургия
Сайт: severstal.com/rus/ir/

Мультипликаторы (по данным за последние 12 месяцев):

P\E — 9.07
P\BV — 1.35
P\S — 0.99
ROE — 14.9%
ND\EBITDA — отрицательный чистый долг
EV\EBITDA — 4.57
Активы\Обязательства — 2.63

Что нравится:

✔️ положительный FCF +2.2 млрд против отрицательного -1 млрд во 2 кв 2025;
✔️ отрицательный чистый долг -1.5 млрд против положительного +1.5 млрд во в 2 кв 2025;
✔️ нетто финансовый доход +32 млн против расхода -494 млн во 2 кв 2025;
✔️ хорошее соотношение активов и обязательств, которое за квартал улучшилось с 2.52 до 2.63.

Что не нравится:

✔️ выручка снизилась на 6.9% к/к (185.5 -> 172.7 млрд) и за 9 мес на 13.7% г/г (628.3 -> 543.3 млрд);
✔️ за 9 мес отрицательный FCF -37.4 млрд против положительного +76 млрд за 9 мес 2024;
✔️ за 9 мес нетто финансовый расход -523 млн против дохода +749 млн за 9 мес 2024;
✔️ чистая прибыль уменьшилась на 17.1% к/к (15.7 -> 13 млрд) и за 9 мес на 57.1% г/г (116.1 -> 49.7 млрд). Причины — снижение выручки, падение операционной рентабельности с 25.2 до 14.6% г/г, увеличенный расход по курсовым разницам.

На фоне отмены запланированного саммита лидеров России и США и введения новых ограничительных мер со стороны США и ЕС, российский фондовый рынок возобновил снижение, вернувшись к минимальным отметкам с начала года.

Слабое закрытие недельной свечи выглядит пугающе, указывая на дальнейшее нисходящее движение. Так ли всё плохо и каковы перспективы на отскок — давайте разбираться:

На прошедшем в пятницу заседании Банк России в четвёртый раз подряд понизил ключевую ставку. Однако инвесторы отреагировали негативно из-за ужесточения среднесрочного инфляционного прогноза и ожиданий по уровню ставки на 2026 год (13-15% вместо 12-13% ранее). Что в совокупности с пересмотром налогооблагаемой базы создают серьёзные риски для дальнейшего роста фондового рынка. Дата следующего заседания — 19 декабря.

📍 Визит Кирилла Дмитриева в США носил двойственный характер: с одной стороны, была продемонстрирована жёсткая позиция (заявления о бессмысленности санкций и испытания «Буревестника»), а с другой — намечены пути для деэскалации.

Большие деньги захватывают большой экран. Финансовые драмы, триллеры и сериалы сегодня на пике популярности. Они отражают наш цифровой век, где каждый интересуется рынками и инвестициями.

Эти истории не просто увлекают сюжетом — они просвещают и позволяют заглянуть в мир финансовых гениев и авантюристов.

📍 Выбирайте, смотрите и проводите время за просмотром фильмов с пользой:

• «Лжец, Великий и Ужасный» 2017

Рейтинг Кинопоиска: 6,8

Как мы уже поняли, ложь и махинации в сфере инвестиций присутствовали всегда. Еще одним примером является данный фильм. Здесь рассказывается об основателе крупной финансовой пирамиды. Долгие годы Бернард Мейдофф курировал и возглавлял этот бизнес. Миллионы доверчивых граждан верили ему и несли свои деньги. Все разрушилось, когда Бернард решил открыть свой секрет сыновьям. Они не разделили всей радости от лживых денег и донесли на отца в федеральную службу.

• «Дурные деньги» 2023

Рейтинг Кинопоиска: 7,0

Блогер Кит Гилл призвал подписчиков поддержать сеть магазинов GameStop покупкой акций. Парень не ожидал, что огромное количество людей примкнет к нему и спровоцирует резкий скачок цен. Брокеры с Уолл-Стрит, прогнозировавшие банкротство, понесли серьезные потери. Свежую новинку кино стоит посмотреть всем любителям фильмов, основанных на реальных событиях.