Сбер

1. Вчера индекс МБ не смог преодолеть 2936-2950 и пошел в откат на тест 2900-2890

2. Причина видимо гуляющие дроны. 

3. Но это так — шум в повестке — не более. Основное событие завтра — ЦБ и ставка

4. По статистике за август — нерезы снова перестали продавать российские акции (даже купили на 0,6 млрд руб), а русские физики снизили нетто-покупки до минимумов за 6 месяцев (видимо сдались)

5. Выполнила первую цель и валюта — 85 руб. за бакс. Частично подрезал. Хотелось бы откат

6. Сегодня потестим 2900-2890. Диапазон до ЦБ понятен

7. А там шаг снижения и риторика. Которая как обычно будет видимо умеренно жесткой. Надеюсь со снижением к 16% не протупят.

8. Лаг по циклу снижения ставки вниз — 6-8 мес. Так что затягивание (которое по факту уже случилось) может кому то очень дорого обойтись. Задача бизнеса выжить

9. Итог — пилим боковичок до ставки.. 

10. Удачи


t.me/ATOR_INVEST

В августе инвесторов в российскую фонду поджидало короткое ралли перед историческом саммитом на Аляске, Путин и Трамп впервые за много лет встретились лицом к лицу, страна переживала за судьбу альпинистки Натальи Наговицыной на Пике Победы. Рынок акций не понимал, куда ему двигаться, и в итоге остался почти на одном уровне.

Как обычно, наше любимое казино поделилось итогами месяца, а также пересчитало своих клиентов и рассказало, куда они вкладывались активнее всего, пока рынки отыгрывали геополитические новости.

👀Давайте посмотрим, сколько денег частные инвесторы занесли на биржу в прошлом месяце, на что их потратили и чем им (т.е. нам) всё это грозит.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой лучший в своём роде телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

📊Сколько нахомячили

📈Общее число физиков со счетами на Мосбирже за июль увеличилось на 541 тыс. и достигло 38,4 млн. Ими суммарно открыто уже 72 млн счетов.

Совершали сделки из них 3,4 млн активных инвесторов (3,9 млн в июле). Я тоже регулярно совершал.

( Читать дальше )

Сбер отчитался по итогам 8 месяцев 2025 года по РСБУ и установил новый рекорд по месячной прибыли. Давайте подробнее посмотрим, что скрывается за свежими результатами банка:

— Чистые процентные доходы: 2 трлн руб (+15,4% г/г)
— Чистые комиссионные доходы: 475,6 млрд руб (-2,1% г/г)
— Чистая прибыль: 1 119,6 млрд руб (+6,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 По итогам 8М2025 чистые процентные доходы выросли на 15,4% г/г и составили 2 трлн руб, что обусловлено ростом объема работающих активов. При этом чистые процентные доходы отдельно в августе также показали существенный рост на 7,6% г/г — до 256 млрд руб. В результате чистая прибыль показала рост на 6,4% г/г — до 1 119,6 млрд руб.

Динамика чистой прибыли по месяцам:

— январь: 132,9 млрд руб (+15,5% г/г)
— февраль: 134,4 млрд руб (+11,6% г/г)
— март: 137,2 млрд руб (+6,8% г/г)
— апрель: 137,8 млрд руб (+5,1% г/г)
— май: 140,6 млрд руб (+5,4% г/г)
— июнь: 143,7 млрд руб (+2,4% г/г)

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ открылся расчетно к 2926 пунктам и закрылся выше 2930

2. Украинские мониторинговые каналы и российские военкоры сообщают о якобы залёте БПЛА в Польшу, в воздух были подняты F-16 ВВС Польши.

Закрыт аэропорт Жешув. Официальных заявлений пока нет. На этом видимо с утра немного просядем. Интересная позиция тяни толкай на западном участке. США просят ввести санкции Европу против Индии и Китая, а те просят США проявить решительность и ввести их первыми. Так можно играть пинг понг еще очень долго

3. Сегодня метрики по инфляции — последние перед заседанием ЦБ в пятницу

4. Рубль бакс исполнил 1 цель зайдя в зону 84-85

5. ОФЗ после отката сделали вторую попытку подняться к 122 по RGBI

6. Сипа идет на 6666

7. У нас ориентир на пятницу и ставку

8. Тактически плечи от 2875-2850 можно разгрузить в районе 2950

9. Итог — с утра видимо откроемся к 2925 и пока вялотекущим рост по чайной ложке в час к тактическим целям в ожидании пятницы

10. Удачи

t.me/ATOR_INVEST

Куриные яйца изрядно прокатились на американских ценовых горках. Взлетев до полутора сотен за десяток в прошлом году, этим летом они рухнули до 35 рублей. Теперь понятно, какие именно продукты продвигают Эльвире Набиуллиной тезис о стартовавшей в России дефляции. Вместо того, чтобы налетать, пока подешевело, часть смартлабовцев воротит нос от бюджетных продуктов, убеждая, что это очень сомнительный товар.


Инвесторы люди простые. Обсуждают не только какие акции приобрести и от каких облигаций пришла пора избавиться, но и — какие продукты выгодно брать, а от каких стоит держаться подальше. Вот один из смартлабовцев в приватной беседе и заявил, что не понимает о какой дефляции идёт речь в высших эшелонах власти, когда он за яйца только полтораста рублей раз в два дня выкатывает. 

— 150 за десяток? Так они ж ниже сорока рублей уже упали, — уточняю важный момент.
— Нормальные яйца дешево не продают. Если срок годности подходит к концу — то ещё может быть. И вообще нет таких цен, ты по магазинам то ходишь вообще? — возмущается товарищ моей неосведомлённостью.

( Читать дальше )

Смотрим свежий отчет:  

•  Чистая прибыль за 8 месяцев: ₽1 119,6 млрд (+6,4% г/г) 
•  Чистая прибыль в августе: ₽148,1 млрд (+3,8% г/г) 
•  Рентабельность капитала (ROE): 22,2%

✅ Начало цикла снижения ставок в экономике привело к некоторому оживлению кредитования в августе: корпоративный портфель вырос на 2,1% за месяц в реальном выражении до 28,5 трлн руб., а розничный — на 1,3% и превысил 17,8 трлн руб. 

❕ Основными драйверами стали ипотечное и потребительское кредитование: выдачи по последнему превысили погашения, и впервые с начала года этот портфель вырос на 0.4% за месяц.

❕ И именно в августе Сбер завершил выплату рекордных в истории банка дивидендов за 2024 год: общая сумма составила 786,9 млрд руб., половину из которых банк выплатил более 2 млн физических и юридических лиц.

До конца 2025г ожидаю полное закрытие дивгэпа и рост акций Сбера до ₽325-330. С текущих это все еще одна из самых лучших инвестидей на российском рынке с точки зрения риск/доходность.

( Читать дальше )

Для меня отчет Сбера за август — показательный. 

Во-первых, снизился капитал из-за выплаты дивидендов (общий капитал на 1 июля = 7 701 млрд руб., на 1 сентября = 7 177 млрд руб.). 

Во-вторых, ставка полный период была 18%, у Сбера много плавающих кредитов юрикам, поэтому снижение ставки в первые месяцы могло негативно повлиять на процентные доходы. 

При этом, в отчете все хорошо. 



✔️ Чистая прибыль за август 2025 = 148,3 млрд руб. (годом ранее 142,7 млрд руб., рост на 3,9%)

• Январь — 132,9 (+15,5%)

• Февраль — 134,4 (+11,6%)

• Март — 137,2 (+6,7%)

• Апрель — 137,8 (+5,1%)

• Май — 140,6 (+5,4%)

• Июнь — 143,7 (+2,4%)

• Июль — 144,9 (+2,7%)

✔️  Чистые процентные доходы за август 2025 = 256 млрд руб. 

Второй максимальный результат за все время (в июле 2025 были 263,1 млрд руб.)

💸 Дивиденды

Прогноз по дивидендам сохраняю — жду 38,5 руб. на 1 акцию по итогам 2025 года. 

За 1 пол. 2025 года по МСФО Сбер накопил на дивиденды 19,02 руб. на 1 акцию, за июль добавил 3,21 руб., за август 3,28 руб. 

( Читать дальше )

1. Вчера индекс МБ открылся расчетно к 2915, где простоял +- весь день, но закрылся выше

2. Сегодня пробуем пройти 2925-30 с основной тактической целью от 2850-75 к 2950-3000 к заседанию ЦБ

3. Своем мнение по ставке писал. Повторяться не  буду. Мягкой посадки очевидно не получилось. Передержали

4. Начала движение и валюта. Цели свои озвучивал. Ближайшая цель по баксу 84-85. Валютные активы удерживаю

5. Где то во Франции очередной политический кризис. Возможно долговой кризис в Европе затянется на несколько месяцев, что поумерит пыл коалиции желающих и решительных

6. Сегодня откроемся к 2926

7. Новые вводные по ВТБ от Костина. Исходя из них диапазон цены допки от 63,2 рублей, до 79,1. Цена будет определяться советом директоров. Конвертация префов в обычку будет в 2026г. Даже в таком сценарии P/E 2,5, а P/B 0,45 — и это за 2025 год. Со всеми особенностями ВТБ это СИЛЬНО дешевле всех остальных банков

8. А так за время кратковременного отпуска особых событий не произошло. Продолжаем медленно, но верно  2 недели карабкаться к тактическим целям 2875-2850 к 2950 и выше

( Читать дальше )