1. Все облигации на российском рынке (включая ОФЗ) – рискованный инвестиционный инструмент.
Во-первых, это риски инфляции.
То есть, риски валюты размещения.
Тут мало что можно сделать.
Разве что на половину портфеля купить евробонды
(впрочем, хедж всегда стоит денег, и защищаясь от инфляции вы сильно подрубаете общую доходность портфеля).
Во-вторых, это риски реинвестирования.
Поэтому единственная безрискованная инвестиция – государственная дисконтная бумага,
которая держится до погашения.
Как известно,
доходность облигации определяется доходностью ее тела (изменение цены),
доходностью купонов,
и доходностью реинвестирования купонов.
И по всем трем позициям возможны проседания.
Номинал после вашей покупки может снижаться,
купоны могут не выплачиваться из-за техдефолта (или полного),
а их реинвестирование может быть затруднено из-за изменения ставки ЦБ
или отсутствия подходящих бумаг на рынке.

2. Размер позиции определяется общей доходностью портфеля.

( Читать дальше )

На ГОСА АФК «Система» в 2018-м году был аншлаг. Много кто приехал из других городов специально на это собрание, чтоб лично пообщаться с Владимиром Петровичем и задать волнующие вопросы про компанию. Ситуация у компании сложная, и акционеры правильно делают, что интересуются своими инвестициями и стали посещать собрания. Евтушенков сказал, что в следующий раз нужно будет подумать о более просторном помещении. Как же Владимир Петрович ошибается, если ему показалось, что всю эту толпу действительно интересует его компания. Более половины присутствующих пришли на собрание, лишь с целью наворовать булочек. Конечно, если кормят черешней, будет аншлаг. Кроме черешни были ещё булочки, чай и кофе. На собрании были и солидные люди, пришедшие не ради булочек. Они достали свою еду, в частности бананы. Видели бы вы некоторых завсегдатаев московских собраний в это время, их просто стало трясти, они в сумасшествии стали искать где выдают бананы. Мне стало страшно смотреть на этих людей, у них был взгляд наполненный ненавистью и злостью, что им не достались бананы, мне показалось что они готовы убить любого за кусок еды.

( Читать дальше )

Несмотря на панические настроения прошлых месяцев, ситуация на рынке криптовалют постепенно стабилизируется. Существенное влияния на стабилизацию рынка и укрепления Биткоина оказали институциональные инвесторы и позитивные новости со стороны крупных игроков классического рынка и провайдеров финансовых услуг. Уже сейчас становится понятно, что в ближайшем будущем торговля криптовалютами станет таким же мейнстримом, как и торговля обычными акциями и облигациями. Помимо этого, на рынке есть периоды спада финансовой активности, которые чаще всего проявляются в начале года и в летний период. Чем больше крупных игроков будет появляться на рынке, тем сильнее будет видна корреляция между глобальным финансовым рынком и криптовалютами.

Ранее мы уже давали собственный прогноз касательно цены Биткоина и с небольшими оговорками ситуация развивается по этому сценарию. Несмотря на то, что состоялся краткосрочный уход ниже $6400, это не привело к катастрофе. Недавно Биткоин восстановился до отметки $9800, которая ранее была обозначена как первое серьезное сопротивление. Именно в районе этой отметке началось фиксирование крупных открытых позиций, которые были набраны в диапазоне от $6400 до $7800. Это привело к тому, что даже те, кто не планировал фиксировать прибыль на отметке $9800, видя значительно возросшее количество ордеров на продажу, также начали продавать.

( Читать дальше )

15 марта. Квартальная экспирация. В 14:49 появляется сообщение.



Последним идет наш герой  UCAH8 с красивой цифрой 1.29. Все ведут себя тихо  как положено благополучно усопшим фьючерсам. Но после 18 ч начинается адская активность во фьючерсе UCAH8. Растет на полпроцента на огромных объемах, экспирируется на уровне 1.2968. 
Как такое возможно? Звоню брокеру, отвечают  — от биржи было корректирующее сообщение в 18 22. Обращайтесь в тех поддержку биржи. Обращаюсь, получаю эпичный ответ: 
  «В 14 часа не вся информация была доступна для финального расчёта цены в связи с чем предварительный расчёт в 14:00 был проведён на базе имеющейся информации, расчёт к моменту экспирации был поведением по корректной цене, которая составила 1.2968. В торговую систему в 18:21 было направлено сообщение с корректной ценой исполнения. 
Приносим наши извинения за доставленные неудобства.»
Что характерно, никаких намеков, что цена неокончательная, в первом сообщении нет!

( Читать дальше )

Когда-то в России было много бирж. И это было круто. Я поторговал на каждой из них.
Голосовая МТБ, доска объявлений РТС, офз-шная ММВБ… И первые прообразы нашей Московской биржи — РТСБ, МЦФБ, СПбБ (Газпром)
Много историй есть про каждую биржу. Но, безусловно, самая веселая была РТСБ (РБ), бесславно канувшая в лету 1 июня 1998 года. 

При входе на биржу всегда стояла компания кидал. Они не трогали биржевиков. Биржевики не трогали кидал. Ибо это было бесполезно. Порядка раз в месяц приезжали менты, клали кидал лицом в асфальт, куда-то увозили. Но уже на следующий день те же самые товарищи стояли у входа и разводили лохов. Вечером 1 июня 98-го по телевизору показывали сюжет о крахе РБ. И интервью корреспонденту давали те самые кидалы. «Сволочи, разорили нашу биржу. Лишили нас работы» ©
При входе сидели брокера. Потом они выросли в крупные дома. Олма, Алор, Финам, Открытие. Сидели за столиками, покупали у физлиц акции, полученных гражданами при приватизации, спекулировали ОГСЗ. Столики стояли близко друг к другу, потому, если один брокер зазевался, соседи быстренько переманивали клиента лучшей ценой. Из-за чего возникали скандалы, доходящие до драк в туалете… Потом уже раскрутившиеся парни поснимали офисы в том же самом здании Почтамта.

( Читать дальше )

Приветствую тебя, дорогой друг!

Продолжаем следить за событиями на рынке и как всегда в конце недели необходимо сделать для себя небольшую запись, чтобы зафиксировать внешний фон по предыдущей неделе и набросать свои мысли на неделю грядущую.

Индекс ММВб не плохо пролетел за неделю и приземлился на все той же отметке 2100:



На этой неделе взгрели хомячков-покупашек в Сбере, которые тарились бумагами во время презентации Грефа в Лондоне. Механизм работает как часы, писал об этом вот здесь. Ребята, мне вас даже не жаль, если честно, но кусочек того, что я потерял в свое время на лонгах USD/RUB сейчас благодаря вашей наивности/глупости/щедрости (нужное подчеркнуть) я вернул. Спасибо за то, что вы есть:



( Читать дальше )

Есть брокер. Есть разрешенное плечо х5. Шорчу Норникель на 5 млн. Получаю долг перед брокером на 5 млн (в акциях) и 5 млн на свой счет в деньгах. На эти 5 млн лонгую Новатэк. Итог: долг брокеру — 5 млн, акций Новатэка — на 5 млн, денег на текущем счете — 0.
Приходит отчет брокера и в разделе репо я вижу, что плата начислена не только за шорт (15% годовых), но и за лонг (17% годовых). Я согласен, что сделок я совершил на 10 млн и согласен на репо на 10 млн, но я не понимаю почему брокер берет процент за операции с деньгами, которые я получил с рынка от продажи акций, которые я взял у него в долг. Брокер конечно ответил, что все правильно, все считается автоматически и вообще это считает программа. Я попросил регламент расчета на бумаге, ушли искать.
Коллеги, может кто-то сталкивался с таким? Где посоветуете эти правила поискать?

Речь пойдет об инвестировании, а не о среднесрочной торговли на 1-2 года или не о спекулятивной торговли внутри года.

По торговле здесь всё хорошо, инсайд, скачки цены, малоликвидность, аресты владельцев и т.д. раздолье.

В связи с последними событиями с инвест климатом в РФ и моими планами уходить на американский рынок, я решил по рассуждать, а во что можно инвестировать в РФ. Какие есть интересные акции у нас, если не брать в расчет лозунги: недооцененный рынок, хорошие мультипликаторы, прибыль, выручка российских компаний и т.д.

Если возьмем компании с капитализацией больше 1 млрд. $ их всего около 60. Не будем брать мелочевку, которой могут манипулировать внутри дня с пару рублями на несколько процентов, вверх и вниз.

Основные компании торгующиеся на ММВБ — государственные. Бенефициарный собственник которых является сам путин и его друзья.

Как уже признанно судом РФ, выплата дивидендов — является преступлением, выводом актив.

Частные акционеры — преступники, выводят государственные средства, которые могли быть направлены в бюджет для выплаты электорату, бюджетникам, а также выплаты бонусов для руководителей, назначенных путиным. его друзьям.

( Читать дальше )

Торгую на Спб бирже американскими акциями. Деньги вводил рублями. На них на валютном рынке покупал доллары США. И уже на эти доллары покупал и продавал акции.

Посмотрел отчет НДФЛ от брокера (БКС брокер). В отчете доход указан в рублях. Причем в рублях доход указан в довольно странной форме. Прибыльная сделка каким-то боком может быть указана убыточной, или полученный доход выше, чем фактический. В итоге 488 баксов наторгованных за 2 месяца каким-то чудным образом превратились в 34,5 тыс рублей облагаемых налогом. Я понимаю, что вывод описанный далее может являться некорректным с точки зрения правильности подсчета дохода, но получается: я не просто наторговал 488 баксов, а наторговал их по курсу аж 70,69 рублей за $! Меня такой расклад как-то не особо устраивает, если честно. Платить за разницу курса USDRUB, которую я, даже, фактически не зафиксировал — довольно странно.

Брокер считает сделки таким образом: кол-во акций умножается на их цену в рублях! по биржевому курсу USDRUB на момент покупки акций, и затем совершается такое же действие при продаже этих акций. Рублевая разница и есть доход или убыток.

( Читать дальше )

Решил вот влезть в шкуру инвестора и проверить, как оно там, а заодно  изучить процесс получения  дивидендов.

Скорее всего, я не правильный инвестор, поэтому не понимаю, как можно покупать акции и спокойно смотреть на снижение  их цены. Некоторый опыт работы с опционами навел на мысль, что с их помощью можно страховаться от подобной неприятности. Поэтому в  качестве вложений были выбраны простые акции Сбербанка и Газпрома, опционы на фьючерсы этих акций более менее ликвидные. На всякий случай напоминаю, что на Московской бирже базовым активом для опциона является фьючерс, но это в данном случае не так важно.

Самый простой способ страхования покупки акции — это покупка путов рядом с деньгами и продажа коллов несколько дальше от денег. Таким образом:

-  в случае снижения цены акции путы не позволят получить убыток больше премии путов, а проданные коллы снизят общий  убыток на величину их премии;

— в случае существенного роста акции опционная позиция даст убыток, что, естественно, ограничит общий профит, вызванный ростом  цены акции.

( Читать дальше )