Если Вы когда-либо покупали акции, недвижимость или что-либо аналогичное на всемирно известном аукционе Ebay за большую цену, чем это стоило на самом деле, Вы вполне могли бы стать жертвой теории большего дурака. Теория основана на вере в то, что если Вы платите за товар стоимость большую, чем она есть на самом деле, то Вы всегда сможете перепродать его кому-то еще за еще большую стоимость. Проблема в соответствии с этой теорией состоит в том, что Вы можете стать самым большим дураком и остаться с этим, высоким в цене активом окончательно. 

Вдохновением для написания данной статьи послужило то, что в последнее время я сталочень часто видеть многочисленные жалобы на тематических финансовых форумах и блогах их идея в том, что недвижимое имущество и фондовый рынок являются беднымии бесперспективными инвестициями. Вероятно люди просто не задавались вопросом что делать если я дурак, как это однажды сделал я. Поэтому, читая все эти комментариив интернете и вчитываясь конкретно в их детали и мелочи, мне стало очевидна одна простая вещь. Все что приобрели эти люди, находилось в тот момент на самых высоких позициях рынка, следовательно они заплатили очень высокую цену. 

( Читать дальше )

О группе компаний: http://www.surgutneftegas.ru/ru/about/today/

Сургутнефтегаз – часто обсуждаемая компания в связи c наличием у компании депозитов, номинированных преимущественно в долларах. По состоянию на 31.12.2015 и соответственно по курсу на эту дату депозиты и денежные средства компании (без учета кредитов, выданных одноименным банком «Сургутнефтегазбанк») составляли 2 574 млрд руб. При этом рыночная капитализация компании на 31.12.2015 составляла примерно 1 088 млрд руб. при чистых активах у группы 3 583 млрд руб.

Предлагаю рассмотреть отчетность компании за 2015 год без учета указанного депозита. У группы

есть 2 основных сегмента:

— добыча нефти и газа;

— переработка нефти и газа и сбыт нефтепродуктов.

Результаты сегмента добычи нефти

Объем добычи компании по годам:

( Читать дальше )

Не успели отгреметь салюты супердивидендов по итогам 2015 года, как начались фейерверки промежуточных супер дивидендов 2016 года.

 Совет директоров Новороссийского морского торгового порта (НМТП) рекомендовал общему собранию акционеров принять решение о выплате дивидендов за первое полугодие 2016 года в размере 8,99 млрд рублей или 0,467 рубля на одну акцию, следует из материалов компании. 

Датой, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, рекомендовано установить 14 сентября 2016 г. 

Внеочередное общее собрание акционеров общества состоится 2 сентября 2016 г.

Котировки НМТП  отреагировали именно фейерверком

И не удивительно. На дивиденды за 1квартал(0,0519 руб на АО)  плюс 2квартал (0,467руб на АО) НМТП предполагает истратить часть ЧП, немного превышающую ЧП за 1 квартал, а  ведь ЧП  за 1 полугодие 2016 года  в 2,3 раза больше, чем за 1 квартал. Смотрим  ниже таблицу Ударников Чистоприбыльного производства за 6 месяцев 2016 года 

( Читать дальше )

       Да-да, 8 лет торговли на фондовой бирже — это все-таки срок, из них только один год в минус. Мне нравится, когда задают вопросы про сидельцев Газпрома по 300, или просят не путать тренд с гениальностью. Что там Газпром по 300 — тьфу — ерунда, когда ты торговал акциями Мечела и не слился, или, для начала, найди этот тренд и удержи позу по нему, а потом говори про гениальность или ее отсутствие! Тут Фома Фомич по пунктам расписал ПРИБЛИЗИТЕЛЬНО как надо торговать, особенно это будет полезно для новичков:

«1. Покупайте акции ( ММВБ дивидендные).
  2. Продавайте акции только с прибылью (покупай дешевле — продавай дороже).
  3. Получайте дивиденды (смотри п.1).
  4. Пока ты в позиции: нет ни +, ни -, есть только — ТЫ В ПОЗИЦИИ (есть + и — , НО ТЫ В ПОЗИЦИИ).
  5. Покупайте только на свои (пониженные риски).
  6. Покупайте минимум 5-10 эмитентов (с опытом можно и сократить до 2).
  7. Сохраняйте небольшой НЗ в кэше.» (поможет только при соблюдении п.8 для усреднения или снижения средней)

( Читать дальше )

Кратко:

1. Покупайте акции.
2. Продавайте акции только с прибылью.
3. Получайте дивиденды.
4. Пока ты в позиции: нет ни +, ни -, есть только — ТЫ В ПОЗИЦИИ.
5. Покупайте только на свои.
6. Покупайте минимум 5-10 эмитентов.
7. Сохраняйте небольшой НЗ в кэше.

Началось время отчетностей эмитентов за 1 полугодие 2016 года. Ряд эмитентов уже выложил полугодовую бухгалтерскую отчетность по РСБУ, но многие эмитенты не выкладывают в сущ фактах отдельно такую отчетность, а публикуют её в составе квартальной отчетности за 6 месяцев.
Опубликование такой отчетности происходит в срок 45 дней после окончания полугодия. До 15 августа нам будут известны все ударники чистоприбыльного производства.
А пока первая табличка из этой серии таблиц.

Абсолютным рекордсменом таблицы являются Россети. Невероятный рост ЧП по итогам полугодия. Но удивляться тут особенно нечему. Такой рост ЧП в Россетях обеспечили статьи доходов Выручка от доходов от участия в других организациях 23312 млн рублей за 1п/г 2016 года против 3336млн рублей в прошлом году и колоссально выросшая статья Прочие доходы 119307 млн рублей против скромных 346млн рублей прошлого первого полугодия, которая представляет в большей степени результат переоценки ДЗО в связи с ростом их котировок.

( Читать дальше )

Масштабные движения рыночных цен на высоколиквидных рынках всегда очевидны.
Это действительно так, достаточно взглянуть на график большого масштаба. И в этом одна из причин кажущейся легкости торговли.
Проблема в том, что трейдер вместо торговли больших движений начинает мельчить, спешит со входом или опаздывает и чаще всего превышает приемлемый риск.

В общем, мы продолжаем пилить фундаментал по компаниям на смартлабе. 

Вот пример, как будет выглядеть страничка с историей дивидендов Газпрома.

Мы туда бахнули все самые важные сведения, касающиеся дивидендной истории Газпрома.

Чтобы найти такую страничку по каждому компании, надо:

1. зайти в котировки акций ММВБ (<Q> в консоли).

2. нажать на иконку с фундаменталом


3. Ну и дальше ткнуть в ссылку Дивиденд


Напоминаю, что все данные я заполняю сам и делаю это медленно, поэтому фундаментал пока неполный.

Прежде, чем пойдем дальше (а уже подходим к концу, середину точно прошили), нужно сказать пару слов о синтетических инструментах. Синтетический инструмент — это такое сочетание финансовых инструментов, которое имитирует другой инструмент. Можно было бы эту тему и не рассматривать, но для полноты картины не повредит.

Синтетическая облигация.

Подробно останавливаться не будем, потому что смысла нет (объясню ниже). Если коротко:

1. Покупаем акцию (или другой базовый актив).
2. Продаем фьючерс на нее (фьючерс должен быть в контанго).
3. Получаем бескупонную синтетическую облигацию — за счет арбитражной прибыли.
4. Если во время удержания позиции по акции выплачивается дивиденд, то обзываем его «купоном» и получаем синтетическую купонную облигацию. :)

Откуда тут берется доход? Фьючерс в нормальной ситуации торгуется дороже базового актива, а в момент экспирации — сравнивается в цене. Вот и доход. Такие инструменты делать не надо (по крайней мере вручную), потому что по смыслу синтетическая облигация — это

( Читать дальше )

Перед тем, как начать: в комментариях попросили напомнить про то, что опционы в полночь превращаются в тыкву. А то новички, не знакомые с ценообразованием, удивляются, почему на рынке ничего не происходит, а денежки со счета тю-тю. С этого и начнем.

В предыдущей записи я рассказал, что цена опциона зависит от времени, оставшегося до окончания срока обращения (экспирации). Вот, как это выглядит в динамике. Для примера возьмем опцион пут на фьючерс рубль/доллар со сроком экспирации 15.06.2017 (через год). Допустим, мы его купили и держим, и на рынке ничего не происходит. Курс (фьючерс) стоит на месте, волатильность не меняется, просто время идет. Вот картинка:



Видно, что пока до экспирации осталось еще много времени, опцион дешевеет не сильно быстро. Теперь посмотрим, что происходит в конце жизни опциона. Вот мы продержали его почти год, цены на рынке не изменились и не будут меняться до экспирации. Тогда опцион закончит жизнь вот так:

( Читать дальше )