Продолжение. Начало см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/903001.php

В прошлый раз мы закончили на том, что наша исследовательская группа занялась импортозамещением в области финансов. В частности, мы поставили задачу рассчитать параметры моделей CAPM, WACC и ставок дисконтирования, базируясь исключительно на российской финансовой статистике.

В мировой финансовой практике для определения ставки дисконтирования инвестиционного проекта как правило используется показатель средневзвешенной стоимости капитала (WACC), характеризующий вменённую стоимость капитала инвестора с учётом структуры финансирования проекта:
 

где    WACC ^{проекта} – средневзвешенная стоимость капитала по проекту, %;
         R_e – ожидаемая доходность (стоимость) собственного капитала, %;
         w_e – доля собственного капитала в финансировании проекта;
         R_d – стоимость заемного капитала, %;
         Т – ставка налога на прибыль, доля;

( Читать дальше )

Перед прочтением этой статьи — ВАЖНО следующее: основная цель данной статьи заключается в том, чтобы показать как просто можно создать торгового робота, который может торговать российскими акциями или зарубежными акциями. Важно понимать, что создавая бота, вы лично несете ответственность за принимаемые им решения, инвестиционные операции и связанные с ними риски. Я не несу ответственности за решения, которые вы можете принять после прочтения этого материала. И я не даю никаких инвестиционных рекомендаций или советов. Не забывайте, что боты способны принести большие убытки, поэтому используйте их с осторожностью.

Пару слов обо мне

Программирование для меня это хобби и любимое дело. А так я сертифицированный системный архитектор. Поэтому прошу не особо ругать за код:‑)

Выбор брокера и библиотек

Как вы знаете, брокеров много))) но нам нужны те, у которых есть API — программный интерфейс через который наш торговый робот сможет отправлять заявки на покупку и продажу акций.

( Читать дальше )

 

Добрый день, друзья!

Вероятно вы удивитесь, когда узнаете, что всё многообразие методов фундаментального анализа строится вокруг единственного параметра, который финансисты называют ставка дисконтирования.

👉 В первом приближении ставка дисконтирования представляет собой альтернативную норму прибыли, с которой сравнивается доходность инвестиций.

У инвестора всегда имеется выбор: купить акции или облигации. Когда доходность государственных облигаций составляет 10% годовых, то покупка акций с дивидендной доходностью 5% становится неинтересной (правда, у акций также имеется вероятность роста курсовой стоимости, но это уже другая история).

В этом примере доходность гособлигаций выступает в качестве ставки дисконтирования, то есть альтернативной доходности, в сравнении с которой определяется целесообразность инвестиций.

🔹 Если Вы оцениваете акции по мультипликаторам, то знаете, что самым популярным из них является мультипликатор P/E, обратная величина которого показывает годовую доходность актива. Сопоставление P/E со среднеотраслевым показателем означает сравнение доходности инвестиций со ставкой дисконтирования.

( Читать дальше )

     Дядька Денис Каплунов явно знает о чём пишет, приводя различные примеры написания текста. Единственное то, что эти тексты касаются в основном продающих текстов и это тоже хорошо. Хоть в последнее время чрезмерно часто слышатся различные слова с приставкой «нейро», но автор не побрезговал, ибо тут ещё более-менее подходит, хотя и лишь к небольшой части книги. Она насыщена примерами использования различных подходов к написанию, но одновременное их использование ложится на хрупкие плечи читателя. 
     Для тех, кто не собирается ничего писать, кроме завещания, книга будет полезна тем, что вы узнаете как на вас влияют различные ушлые уб продавцы, маркетологи и прочая нежить. Каждый для себя выяснит за какие ниточки его дёргают, подставив в следующий раз вместо нитки кое-что другое.


а) Мотиваторы для побуждения клиента к конкретному действию

( Читать дальше )

     Автор любит историю, чего, собственно, и не скрывает. Эту историю он накладывает на график различных индексов и указывает события точками на координатах. Это крутой труд, но, будем честны, не самый трудный. Да и чересчур мало событий. Наверняка их было больше, хотя даже не так. Этих событий было гораздо больше, просто они, скорее всего, не укладывались в последовательность повествования. Получается, сугубо по моему мнению, автор пытался больше доказать своё виденье совпадений, нежели объективно оценить взаимосвязь. Но это второе, первое — это, как по мне, он просто желал поделиться знаниями нюансов истории, ошибки в которых встречаются в книге повсеместно. Причём это даже замечено не мной, а редактурой.

     Но нужно быть правдивым и сообщить о действительной пользе книги. Достаточно останавливать своё внимание на представленных графиках и уделить времени больше, чем просто пробежать взглядом. В общем, учитывая внешний фон, нам всем было бы как минимум полезно прочитать книгу.

• Ценность накопления богатства катастрофически снижается, если его невозможно сократить
• Чем более известен, более цитируем, более уверен в себе и более авторитетен эксперт, тем выше вероятность того, что он ошибается
• В критические поворотные моменты наблюдайте за тем, что делают рынки, и не обращайте внимание на то, что о происходящем говорят эксперты и комментаторы
• Среднее значение коллективных догадок очень близко к истине, так как неправильные суждения эффективно нивелируют сами себя
• Поразительно низкий уровень рынка наступил, когда пессимизм в=Англии по поводу войны достиг своего пика
• На дне свежие новости не обязательно должны быть хорошие. Они просто не должны быть такими плохими, как те, что уже были
• Японцы репетировали планы сражений с помощью тщательно продуманной настольной игры, в которой непредвиденные обстоятельства учитывались броском игральных костей
• Акции демонстрируют превосходство над векселями и облигациями на протяжении всего прошлого века
• Ни один портфель не может быть постоянно диверсифицирован
• Раз в несколько поколений происходит эпическое событие, которое уничтожает накопленное богатство
• Земля — это единственное, что имеет значение
• В Германии была запрещена легальная продажа акций, если перед этим не предложить их Рейхсбанку, а тот готов был покупать, правда платил лишь обесценивающимися облигациями
• Огромные сбережения и отложенный спрос изменят экономику
• Нет и никогда не было волшебных долгоиграющих акций
• Ни одна компания никогда не имела устойчивого вечного конкурентного преимущества

     В Германии, в период войны, ничего не говорилось населению о остановке наступления. Везде транслировались победы и подвиги. Однако фондовый рынок знал, что тут что-то нечисто. Пример с Японией подтверждает это случаем, когда во время хвалебных од о множественных значимых победах, с набережной срезали перила на переплавку...
     Для себя вы можете выписать и узнать гораздо больше. Если, конечно, это вам вообще нужно.

+ «Мудрость толпы» Джеймс Шуровьески

Считается только то, что ты делаешь. А говорить можно всё, что угодно.
(Ричард Хелл)

Итак, во второй части мы встретили вкусные компании, а теперь отфильтруем весь тамошний финсектор, начав с банков. Конечно, многое придётся потом перепроверять детальнее, а сейчас отсечём фуфло. Также здесь становится виден очевидный бонус: если китайские финрегуляторы и HKEX не дадут СПБ Бирже доступ к гонконгским акциям напрямую, то либо нашим обеим биржам, либо отечественным брокерам придётся идти на поклон к китайским коллегам и становиться субброкерами, как когда-то они это делали с помощью Interactive Brokers. Итак, рейтинг китайских акций – часть 3: банки.  

Интересные банки

Последний раз напомню, как определять страну, в которой зарегистрирована компания, по ISIN. Соответственно, в моей малярной работе заложен и подстраховочный географический бонус.

( Читать дальше )

https://vk.com/@shadrininvest-sistema-fabrika-edinorogov-chast-1 16.09.2022 г. © Разумный инвестор




Пришло время написать лонгрид про компанию АФК Система, почему она сейчас у меня первая позиция в портфеле. Цель по ней к 1 января 2027 года равна 100 руб. за акцию, но об этом к концу поста. Точнее это будет серия постов, чтобы сразу вас не нагружать. Хотя всё равно каждый пост может показаться всё равно очень большим.

Сегодня тема – венчурные инвестиции, самая закрытая часть Системы. Попробуем хотя бы сделать обзор венчурных компаний Системы, чтобы держать их на радаре.

Забавно, что почти ровно 11 лет назад уже писал большой пост с такой же целью – Инвест идея: АФК Система — 100 рублей!

( Читать дальше )

  Хочу разделить период жизни до спец. операции и после.
  До спец. операции моя жизнь была размеренной, сытной и можно даже утверждать, что я был уверен в завтрашнем дне. Легко мог посчитать на производственных показателях будущие прибыли компании и с учетом ее дивидендной политики дивиденды, купить акции до выхода отчета и продать, чаще всего, после оглашения дивидендов. Аппетиты были не высокие, прибыль в тридцать процентов годовых меня устраивала вполне, что практически сводило риски лишиться всего к нулю, в результате какого либо форс-мажора. Зарабатывая так подряд 9 лет, я потихоньку заимел инвесторов, с которых брал 10% от прибыли. В итоге средние месячные доходы за 21 год превысили 600 тыс. рублей в месяц. С детства я никогда богато не жил, всегда для счастья требовалось мало, поэтому большую часть от дохода я откладывал, не из за того, что хотел стать пенсионером в 40 лет, а просто по факту мне не на что их было тратить. При необходимости всегда не жалея покупал, как квартиру, дачу и новый автомобиль, не смотря на то, что мог на эти деньги заработать еще 30% в год. Смотрю на нынешнюю ситуацию, и понимаю, как хорошо, что совсем недавно обновил тачку.     Помню, когда я еще был курсантом, то мечтал о крутой машине, считал, что она в глазах женщины увеличивает твой шарм и обаяние не меньше, чем в два раза. И купил БМВ, и чтобы это сделать, мне реально пришлось прыгнуть выше головы, залезть в долги и напрячься по полной. И я до сих пор в ужасе вспоминаю, как же сильно я из за нее страдал и переживал, как сильно боялся ее повредить или лишиться. Крови она тогда у меня выпила не слабо. Я на своей шкуре в полном объеме испытал, что такое принадлежать вещи. В тот момент еще в нашей области регулярно происходили угоны автомобилей, это сейчас уже нынешняя молодежь считает такое фантастикой и не понимает, как такое может быть в закрытой Калининградской области. Но меня тогда постоянно мучили кошмары и бессонница, о том, что у меня угнали авто. И даже были такие сны, что ты спишь, тебе снится, что у тебя угнали авто, ты просыпаешься, радуешься, что это сон, подходишь к окну, убедиться, что авто стоит, а его нет за окном, начинается паника, отчаяние, смятение и ты просыпаешься опять, но уже по настоящему, весь в поту. Поверьте, это и есть настоящий ужас. Теперь для меня, лучшая страховка автомобиля, это наличие возможности купить три таких же. Поэтому при возможности купить один дорого, я выберу купить три по цене одного. И деньги за два буду держать на счете, если вдруг с этим что-то случится. Но зато никаких переживаний. А что касается шарма и обаяние, ни что так не предает шарма и обаяния мужчине, как 7-12 тыс. руб на кармане, которые ты с легкостью готов отдать во имя красоты, за час, уделенного тебе времени.

( Читать дальше )

     Появилась идеальная акция для инвестиций. Однако всегда есть “но”.

     Предлагаю сокращённую энциклопедию. Рассмотрим всеми забытый энергосбыт России. Да, такие существуют. Их много, но нас интересуют не все. Пришлось делать в 5 подходов по 3 раза. Поэтому ненужных коротенько, а нужные поподробнее, но чуть-чуть. Гигантский список начнём с самой жирной.

ЧАСТЬ 1

ДЭК

( Читать дальше )

Коллеги,
сейчас я вам открою «страшный» секрет: в России и в мире ничего не поменялось. Вот так вот. В глобальном смысле все течет как обычно, и нам, как инвесторам это крайне важно понимать.

Так получилось, что выросло поколение, которое не видело серьезных конфликтов с самого рождения, происходящее рушит их не имеющую никакого отношения к реальности картину мира.

Но если мы откроем учебник истории (именно поэтому в названии темы фигурирует словосочетание «образованный инвестор»), то поймем, что люди всю известную историю решали свои задачи силовым путем. И так получилось, что те, кто был не готов к силовому противостоянию просто «ушел со сцены» этого мира и нашей истории, а самые твердые, жестокие, организованные и целеустремленные правят миром.

Еще раз: миром правят не ванильные мальчики и девочки, во главе мира можно удержаться только проявляя абсолютную твердость и даже жестокость при достижении своих интересов. И если вы это не понимаете, то это реально ваши проблемы и дальше можете закрыть эту статью и не читать.

( Читать дальше )