Удивительно, но на фоне высокой волатильности капитализация Ростелекома стояла просто как скала и почти не реагировала на новости. Защитный актив, не иначе! Ну или показатель того, что компания просто никому не интересна. 

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Итак, крайний квартальный отчет перед окончательным объединением с Теле-2 вышел весьма неоднозначным: на фоне успешного развития некоторых сегментов резко снизилась операционная и чистая прибыль. Причем дело не в каких-то разовых статьях, а в опережающем росте издержек!!! Но итоги года в целом нейтральные: выручка выросла на 5,5% (сильнее, чем у МТС!), прибыль и OIBDA также выросли. Пока не будем экстраполировать слабый четвертый квартал на весь год.

Важные моменты из презентации, которые хотелось бы отметить отдельно:
— дивиденды снова 5 рублей, выплата летом;

( Читать дальше )

Андрей Мовчан на своей странице в фейсбук опубликовал свое виденье относительно возможностей в кризис. 

В моменты катаклизмов полезно думать о вечном и главном. А в момент финансовых катаклизмов думать о вечном и главном поздно, надо было раньше. Так что же это за вечное и главное, о котором столь многие забыли?

(1) Если вы вложились в рынок, а он вырос — вы молодец. Но не пытайтесь повторять, может вдруг не получиться и все предыдущие удачи насмарку. Потому что на самом деле вы просто угадали.

(2) Плечо есть зло для инвестора и счастье для брокера.

(3) Умный инвестор покупает тогда, когда у всех сомнения и продает тогда, когда все уверены. Но и он иногда ошибается.

(4) Осторожный инвестор как правило входит в рынок последним — как раз перед падением, и выходит первым — как раз на дне.

(5) Не так важно, как сработает ваша стратегия при росте рынка. Важно, как она сработает в кризис.

(6) Если вам предлагают «диверсифицированный портфель», уточните, в чем суть диверсификации, и помните: 90% «диверсификаторов» понимают ее не как нейтральность к рынку, а как обилие разных бумаг.

( Читать дальше )

Для ФОРТС

Для фондового рынка


( Читать дальше )

Здравствуйте, коллеги!

Трамп хочет победы? Нагнёт Саудитов, нефть вверх(1)

Одной картинкой. Цвет настроения, — багровый. Сектор Independent Oil & Gas | USA лидеры падения:

( Читать дальше )

Хорошо что сегодня у нас выходной и есть время подумать и осмыслить, на столько ли страшно падение нефти!

У нас интересное налогообложение нефтяных компаний. Государство забирает сверхдоходы у компаний. Например: при цене на нефть 40$, доля компании 20$, а при 100$, доля компании 30$.
В 3 кв. 2019 года при цене на нефть 61$, доля компании 22$. Сейчас при текущей цене 32-36$ доля компании 17-18$ получается, такое уже было в 1 кв. 2016 года.

Также надо учитывать курс доллара, если в долларах нефть упала на 48% по сравнению с 4 кв. 2019 года, доля компании на 23%, то в рублях получается 39% и 10% соответственно. Получается нефтяные компании, в частности Лукойл будет получать примерно на 10% меньше выручки, что не так критично как падение цены нефти.

Вывод: больше всего от падения цен на нефть теряет государство, а компании в меньшей степени. Свои акции я пока продавать не буду, но у кого есть кэш и нету нефтянки может докупить с перспективой на 2-3 года, и ДД более 10-15%.

( Читать дальше )

Сейчас много криков, нефть, саудиты, сланцевики...
Пора разобраться в этом вопросе. 
Нефть упала на 20-30%. Поэтому применять технический, фундаментальный анализ бессмысленно. Настало время применять макроэкономический анализ. Но применять будем крестьянский подход, без экономических выкрутасов.

Входные данные.
Объем торговли нефти -1-2трлн. долларов в год. (прикидка-проверка 55млн. баррелей в день * 365 дней * 50 долларов = 1 трлн. долларов в год)
Торговля нефтью ~10% мирового товаороборота, ВЕСЬ ТОВАРООБОРОТ = 20 трлн. долларов в год.
За последние 10-15 лет ФРС напечатала 20 трлн. долларов, с учетом банковского мультипликатора -180-200 трлн. долларов. Эти деньги  крутятся в экономике и рядом с ней.

Куда делись 200 трлн. долларов? 
Фьючерс нефти — 50 трлн. долларов,
Другие фьючерсы - 50 трлн. долларов,
Товарооборот — 20 трлн. долларов,
Что-то другое — 30 трлн. долларов.

Стоимость войны в Ливии или Ираке или… ~50 млрд. долларов ( на каждую войну).

( Читать дальше )

Минфин РФ напомнил о действующем в России механизме бюджетного правила.

Опасения относительно значительного сокращения потребления энергоносителей, вследствие замедления мировой экономики и сокращения транспортных потоков, привели к снижению цен на нефть марки Urals ниже базового уровня установленного бюджетным правилом.

В случае снижения цен на нефть ниже базовой отметки образуются недополученные нефтегазовые доходы федерального бюджета, которые согласно механизму бюджетного правила финансируются за счет средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) для чего осуществляется корреспондирующая продажа иностранной валюты на открытом рынке.

Проведение операций на открытом рынке будет компенсировать связанное со снижением нефтяных котировок сокращение притока иностранной валюты от экспорта нефти и нефтепродуктов, оказывая стабилизирующее влияние на курс национальной валюты.

( Читать дальше )

Во вторник будут не просто маржинколы, а огромное число клиентов с минусовым депозитом.

Так что риски системные, затронут брокеров, биржу в том числе.

за последние 15 лет было два серьезных пролива акций: 2008 и 2014
в 2008 был великий исход инвесторов с рынка акций, фактически это было обнуление рынка.
логично предположить, что новое дно не может быть сильно ниже предыдущего за счет обесценения рублей.
на случай очередного пролива у меня припасен скрипт- Светофор.
суть скрипта- отслеживать дистанцию до дна, которое представляет собой лои 2008 года+накопленная инфляция.

как пользоваться скриптом:
1. укажите инфляцию с 2008 года (накопленная инфляция 2009-2019= 107.8%)
2. добавьте нужные тикеры по аналогии с предыдущими.

подсветка строк:
зеленым- цена ниже уровня инфляции
желтым — до дна менее 50%
красным — до дна более 80%

сортировка колонок по ctrl+клик

что должно получиться:

пролив 2014 года:

( Читать дальше )

Последние две недели на всех мировых рынках резко повысилась активность, количество биржевых данных выросло в 2-3 раза. Из-за этого у многих пользователей терминал QUIK начал безбожно тормозить и виснуть. Сервера брокеров также с трудом переваривают повышение нагрузки и наплыв клиентов, желающих что-либо купить-продать (по слухам кто-то из брокеров висел аж целую неделю))) ).

На Смарт-Лабе появилось несколько постов с советами как избавиться от тормозов. И меня сильно поразила неадекватность предлагаемых действий. Люди готовы покупать новое железо за бешеные деньги, создавать какие-то командные файлы и заниматься прочей ерундой. А нужно всего лишь включить голову и разобраться в причинах тормозов. Когда программисты разрабатывают какую-либо программу, они всегда оптимизируют ее для работы на определенном «средне статистическом» компьютере, закладывая при этом кратный запас по производительности. Если вдруг эта программа (QUIK) начинает неадекватно тормозить и виснуть на обычном современном компьютере — значит дело почти наверняка не в железе, и даже не в самой программе, а в ее конфигурации (настройках). Т.е. нам нужно правильно настроить терминал QUIK , а уже потом апгрейдить железо, менять туда-обратно версии и бухтеть на Смарт-лабе.

( Читать дальше )