Я совершил ОТКРЫТИЕ.))) Именно большими буквами. Состоит оно в том, что в акциях, если брать горизонт нескольких месяцев, НЕТ НИКАКОГО ГЕОПОЛИТИЧЕСКОГО РИСКА!!!

Ну, хорошо, есть, но не такой большой, как нам, скорее всего, кажется. По моим примерным прикидкам этот риск можно оценить в 20%. Т.е., если убрать геополитику, индекс Мосбиржи должен оказаться всего на 20% выше. Это не разово, а устойчиво. Я сам не верю в это, но цифры — вещь упрямая. Я сравнил графики сальдированного финансового результата предприятий за последние 12 месяцев и индекса Мосбиржи. И оказалось, что они сильно похожи, хотя между ними есть плавающий временной лаг. Что неудивительно, ведь результат за 12 месяцев может распределяться по месяцам неравномерно.

Вот это сравнение я уже показывал:


Но теперь я решил вычислить корреляцию между ними. Пока я сравнил их по пиковым точкам – локальным максимумам и минимумам. Но обязательно сделаю сравнение и помесячно. Просто это займет некоторое время. К тому же хотелось бы сделать помесячное сравнение именно результатов за месяц, но они напоминают кардиограмму. Т.е. их надо сгладить, но желательно, чтобы скользящая средняя не слишком отставала бы от реальных данных. В общем, возни еще много.

( Читать дальше )

Закончился июнь и я традиционно подвожу неутешительные итоги про-аналитике теперь уже SberCIB Investment Research (до этого были Могзговики, Т-Инвестции, ВТБ, но зашло только о Мозговиках). Давайте вместе читать и плакать. Анализ инвестиционных деклараций SberCIB Investment Research за июнь 2026 года выявил фундаментальный просчет в моделировании макроэкономических рисков, который привел к жесткому несоответствию их прогнозов фактическому состоянию рынка (индекс Мосбиржи упал к отметке ~2270–2300 п.).
Весь июнь инвестиционный дом Сбера упорно цеплялся за перегретые ожидания, и лишь 1 июля 2026 года был вынужден экстренно срезать таргет по индексу IMOEX с космических 3400 пунктов сразу до 2600 пунктов. С моей безответственной точки зрения, такое запоздалое признание ошибок — это классический провал риск-менеджмента на падающем тренде. Кто-то должен там за это ответить?!

Бро, послушайте меня! Что они вообще там курили в своих офисах?! Весь июнь 2026 года рынок акций методично уничтожали, экономические условия ухудшались, IMOEX пробивал одно дно за другим уходя под 2500, под 2400, к 2200 пунктам!

( Читать дальше )