За последний год на бирже появилось несколько десятков новых компаний. За 3 года – больше сотни. А всего на бирже 1253 выпуска облигаций. Но как в них ориентироваться? Разбираемся, кто такие аудиторские компании, рейтинговые агентства, и чем они могут помощь российскому инвестору?

Привет, дорогой читатель. Кот.Финанс специализируется на обзорах специфичных компаний. Мы зарабатываем на поиске алмазов среди junk bonds (мусорных облигаций). Уже рассмотрели пивоварню Афанасий, Henderson, Sunlight, новосибирскую сеть кофеен Kuzina, производителей протезов Моторика, перевозчика АльфаДонТранс, и множество других. Среди более известных имен – Делимобиль, Мвидео, Сегежа, Контрол лизинг.

Вообще, ключевые отличия облигаций:

· срок

· доходность

· ликвидность

· качество

И если с первыми тремя все более-менее понятно, тот как оценить качество заемщика? Вы ведь теперь кредитор и только вам решать, что лучше: дать в долг надежной компании, но под меньший процент, или рискнуть, вложив деньги в 10 стартапов с высокими ставками, понимая, что у нескольких из них будут проблемы. Для этого, нужно понимать: кто рискованный, а кто – нет. Для кого ставка 20% мало, а для кого 15% — много.

Минфин РФ опубликовал результаты размещения средств ФНБ за октябрь 2023 г. В этом месяце регулятор сократил свои инвестиции втрое по сравнению с прошлым месяцем, проинвестировав около 42₽ млрд (сентябрь — 127₽ млрд, август — 223₽ млрд). По состоянию на 1 ноября 2023 г. объём ФНБ составил — 13,54₽ трлн или 9% ВВП (в сентябре — 13,65₽ трлн). Объём ликвидных активов Фонда (средства на банковских счетах в Банке России) составил — 6,94₽ трлн или 4,6% ВВП (в сентябре — 7,14₽ трлн). Объём фонда сокращается 2 месяц подряд, это несмотря на снижение инвестиций и профицит НГД (не надо продавать юани/золото), давайте разбираться почему.

Неликвидная часть активов ФНБ:

▪️ на депозитах в ВЭБ.РФ — 657,7₽ млрд (в сентябре —657₽ млрд). ВЭБ.РФ досрочно возвратил с депозитов часть средств Фонда, размещённых в 2016—2020 гг., в целях финансирования проектов по приобретению вагонов московского метро (261,8₽ млн);

▪️ евробонды Украины — $3 млрд (прощаемся);

Я прочитал много удивительных для меня и странных комментариев о том, что бабка всё испортила, бабка глупая, теперь инфляция разгонится и прочее. Я с этим не согласен и попытался объяснить, почему я ждал постоянного сильного повышения ставки с середины лета. Больше того, я считаю, что ставка может быть ещё выше (по крайней мере очень надеюсь на это)

До того как смотреть с личной точки зрения предлагаю посмотреть со стороны государства и некоей обезличенной власти, которая заинтересована в сохранении политического статуса кво (ведь именно политическая элита и принимало это решение)

Я считаю, что у этого решения есть 3 компоненты: экономическое, политическое и военное

Лично, я считаю, что с точки зрения экономики всё сделано верно.

Есть базовый эффект, который даёт повышение ставки – люди начинают меньше покупать.

Что в этом хорошего в нашем случае?

1. Снижается отток капитала (и косвенно укрепляется рубль). Люди меньше покупают, значит бизнес меньше закупает в Китае, Турции и иже сними

БАНК РОССИИ ПОВЫСИЛ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ СРАЗУ НА 200 Б.П., ДО 15% (КОНСЕНСУС — 14%)

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО ИНФЛЯЦИИ НА 2023Г ДО 7,0-7,5% С 6-7% РАНЕЕ

СРЕДНЯЯ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ДО КОНЦА 2023Г ПРОГНОЗИРУЕТСЯ В ДИАПАЗОНЕ 15,0-15,2% — ЦБ РФ

ЦБ РФ УБРАЛ ИЗ ЗАЯВЛЕНИЯ НАПРАВЛЕННЫЙ СИГНАЛ ПО БУДУЩЕЙ НАПРАВЛЕННОСТИ ДКП

ЦБ СОХРАНИЛ ПРОГНОЗ РОСТА ВВП РФ В 2024Г НА УРОВНЕ 0,5-1,5%, В 2025Г — 1,0-2,0%, В 2026Г — 1,5-2,5%

ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ СТАВКЕ НА 2024Г ПОВЫШЕН ДО 12,5-14,5% С 11,5-12,5%, НА 2025Г РАСШИРИЛ ДО 7-9% С 7-8% — ЦБ РФ

ЦБ ЖДЕТ СНИЖЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ ДО 4,0-4,5% В 2024 ГОДУ И ЕЕ СОХРАНЕНИЯ ВБЛИЗИ 4% В ДАЛЬНЕЙШЕМ

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО РОСТУ ИПОТЕКИ В 2023Г ДО 24-27% С 17-21% РАНЕЕ

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ СТАВКЕ В 2026Г ДО 6,0-7,0% С 5,5-6,5%

ЦБ РФ ПОНИЗИЛ ПРОГНОЗ ПО ТЕМПАМ РОСТА ИПОТЕКИ НА 2024Г ДО 7-12% С ПРЕЖНИХ ОЖИДАНИЙ 9-14%

С уважением,
Олег.

Думаю, сегодняшнее заседание может быть как самым предсказуемым, так и самым неоднозначным в этом году. С одной стороны – уже даже моя бабушка слышала консенсус РБК, что ставку поднимут до 14%. С другой стороны – кто тогда за день до заседания «ливанул в рынок» кучу облигаций? Разбираемся.

Начнем с хронологии

Всего три дня назад РБК выпустил статью, что подавляющее большинство аналитиков ждут повышения ключевой до 14%. Прогнозов про 15% было всего 2: Экспобанк и Совкомбанк.

Государственная Дума рассматривает поправки в Налоговый кодекс для налоговых льгот на долгосрочные сбережения граждан. Расскажем, что известно на сегодня об ИИС-3.

С начала 2024 года планируется введение нового типа ИИС, который объединит преимущества ИИС-1 и ИИС-2. Срок владения счетом для сохранения налоговых вычетов будет постепенно увеличиваться: сначала до 5 лет, а затем до 10 лет.

Сейчас в России существует два типа ИИС:

• ИИС — 1, с предоставлением вычета на денежные взносы на счет. Доступен только для плательщиков НДФЛ.
• ИИС — 2, с вычетом на доходы, кроме дивидендов. Льготу могут получить даже те, кто не уплачивал НДФЛ.

Прежние ИИС будут действовать и дальше, если вы не будете открывать ИИС-3.

На что обратили внимание