Держим два фонда в равных пропорциях. VTBB — российские корпоративные облигации, доходность 14% в рублях. RUSB — долларовые облигации, доходность 6% в долларах. При расхождении 10% ребалансируем, возвращая к паритету.

Первый сценарий: рубль укрепляется, VTBB растет быстрее, при расхождении на 10% продаете часть VTBB и покупаете RUSB.

Второй сценарий: доллар вырос, как 18 марта, на 30%. Продаете часть RUSB и покупаете VTBB.

Что вы делали по факту? Просто поддерживали пропорции. А по сути? Вы покупали доллар по 62 и продавали по 80. Придерживались главного принципа — купи дешевле, продай дороже.

При этом ваши деньги не лежали в кэше, они были в инструментах, которые обгоняют инфляцию. И вы не пытались угадывать, а действовали по стратегии. При всех будущих изменениях курса вы всегда будете покупать дешево, продавать дорого.

Традиционное заливное во всем мире в день выходного на ММВБ. Это большая коррекция или же падение в рамках флета, сказать сложно, но мы выбираем второй вариант. Поэтому нужно заранее для себя определить список интересных активов для покупки.

1.Сбербанк.

Банк торгуется  по цене собственного капитала. Такое происходит не часто.

Сбербанк растит капитал даже в трудный период. Падение прибыли в 1кв, обусловлено необходимостью формирования резервов под  просроченные кредиты.  При стабилизации и запуске экономики, их распустят и увеличат тем самым прибыль.

Довольно часто люди в нашем чате в телеге жалуются на непонятные списания в ВТБ Инвестициях. Это выглядит так: вы заводите счёт, и в какой-то момент появляется необходимость подписать форму W-8BEN, которая позволяет получать дивиденды от иностранных компаний не с 30%, а с 10% налогом. Вы интересуетесь, как это сделать, и вам предлагают сходить в ближайший офис и подписать форму там. А через 2-3 недели со счёта списывается 600 рублей, о которых никто не предупреждал. Кто-то (у кого внушительный счёт) этого даже не замечает. А если сумма на счёте скромная, то это видно хорошо. Оказывается, таких формы две, и одна — платная, а другая — бесплатная. 

Оказывается, формы бывают разные. И адресованы они могут быть в разные депозитарии. И так уж сложились обстоятельства, что не все рядовые сотрудники отделений ВТБ в курсе, какая именно форма нам с вами нужна и иногда дают на подписание форму для НКО АО НРД (в заявлении на подписание прямо так и написано «Прошу направить для акцепта в НКО АО НРД форму W-8BEN...»), и такая форма обойдётся вам в 600 рублей. Это не комиссия ВТБ, это комиссия этого депозитария, а ВТБ просто перевыставляет вам счёт на эти 600 рублей.
А нам с вами нужен бесплатный вариант: форма, направляемая в «Бэст Эффортс банк» (этот банк сейчас является основным депозитарием для всех клиентов СПБ биржи, на которой мы с вами покупаем иностранные бумаги).
Поэтому, дабы не было недопонимания и лишних комиссий, при визите в отделение ВТБ заучите фразу «Нужно подписать форму W-8BEN для акцепта „Бэст Эффортс банк“, ЗАО «СПб РДЦ»». В случае если специалист не понимает, о чём речь — требуйте, чтобы он звонил в техподдержку. Такая форма принимается быстро (через 2-3 дня приходит письмо на почту), и имеет срок годности (обычно, 3 года)

Седой встретил меня у ворот.

-уверен, что не кашляешь?

-уверен, уверен. Чего ты параноишь то!

Седой скривился,
— пойдем. Расскажу. Руки продезинфицируй, — и он кивнул на бесконтактный автомат на столбике.

Я повиновался.

Мы сидели на веранде со стеклами в пол. Мне указали на кресло в углу, а сам Седой уселся в противоположном.

— ты думаешь все настолько серьезно?

Седой пожал плечами.
— надейся на лучшее, готовься к худшему. Вот правильный девиз в этой ситуации. Давай расскажу какие варианты. Начнем с оптимизма.

Чья-то тень промелькнула за стеклом в доме.

-Теща, ухмыльнулся Седой. — Пришлось перевезти всех стариков на карантин. В любом сценарии это не лишнее.

— Но мы сейчас про позитив

— Да. Позитив заключается в следующем. Представь, что тотальное тестирование показывает, что количество заболевших выше на два порядка. То есть уже болеют и переболели десятки тысяч только у нас. Сотни тысяч в Италии. Процент смертности таким образом снижается в 5-10 раз. Опасности для большинства населения практически нет. Нужды в жестком карантине тоже нет, старикам рекомендуют сидеть дома, остальные живут как жили. Вирус постепенно мутирует к еще более слабым формам, ведь смертельно больных изолируют и эти мутации дальше не распространяются. И мир в целом выдыхает. примерно это сейчас учтено в ценах на рынках.

Вчера был последний рабочий день, а это значит, что пора было покупать акции в свой ИИС, несмотря на весь треш, который творится на мировых рынках.

Кратко о сути инвестирования. У меня есть стратегия инвестирования, по которой я каждый месяц в последний рабочий день покупаю акции на ИИС, о котором веду дневники, минимум на 10 тыс. руб.

Фишка в том, что если рынок падает, я покупаю больше и таким образом у меня образуется преимущество перед индексом МосБиржи, т.е. моя позиция все время усредняется при падении. Для того, чтобы увеличить покупки до 20 тыс. руб., индекс должен упасть на 5-10% от предыдущего максимума. Если он упадет на 10-15%, то куплю уже на 30 тыс. руб. и т.д. по мене снижения индекса.

Приведу цитату из последнего дневника ИИС.

«На следующей неделе завершается февраль, а значит я куплю акции на ИИС. Рынок не падает глобально, а значит с огромной вероятностью я куплю снова на минимальные 10 тыс. руб.»

На этой неделе рынки ещё как рухнули глобально. Падение индекса Мосбиржи относительно закрытия января более чем 5%, поэтому в вчера купил акции на 20 тыс. руб., соблюдая правила стратегии.

Вы не поверите, но индекс закрылся падением относительно предыдущего месяца на 9,48%! Это попало в зону падения 5-10%, что, как я сказал, значит покупку акций на 20 тыс. руб. Ещё каких-то жалких 0,52% и нужно было бы покупать на 30 тыс. руб. Интрига держалась до последней секунды торгов!

На этот раз рынок даёт скидки, поэтому список для потенциальной покупки был очень большим. Я долго выбирал, но остановился на следующих акциях:

1. Алроса. Цены снова на минимумах. Коэффициент PE также тестирует дно и составляет сейчас 7,77. Дивдоходность — 7,4%, что не должно опустить акцию слишком низко. Прибыль на данный момент проседает из-за рыночной стагнации. Думаю, если на рынок хлынут искусственные алмазы, а это главная угроза для Алросы, то она предпримет меры и освоит этот рынок.

2. Аэрофлот. Для нее супер, что нефть дешевеет, но сейчас «угроза» коронавируса заставляет правительства многих стран закрывать воздушные границы, что вынуждает авиакомпании отменять множество рейсов, а это потерянная выручка и прибыль. Считаю угрозу вируса временной, поэтому акции со скидкой воспринимаю положительно, т.к. их снижение не вызвано фундаментальным и причинами внутри компании.

3. Новатэк. Цены рухнули, а перспективы остались. Впереди большие проекты (Ямал СПГ, Арктик СПГ-2), которые никто не отменял и отменять не будет. Повторяю это как мантру уже. Начал покупать по 1 270, потом докупил за 1 168,4, и вчера купил за 945,4 р. Раньше покупал по 1 акции, в пятницу, пожалуй, купил сразу 3 со скидками.

4. Северсталь. Акция на минимумах почти за 2 года. Рынок стали стагнирует (снижается спрос), при этом финансы у Северстали не такие плохие как у конкурентов — НЛМК и ММК. Вышел недавно отчет, хоть и со снижением прибыли, но он превзошел ожидания аналитиков. Я покупал всего одну акцию в октябре за 897 р., поэтому у меня сейчас не такое уж и большое снижение, но докупил 2 акции.

5. ФосАгро. Акции на локальных минимумах, но они не так сильно падают на коронавирусе наверное потому, что у неё доля экспорта очень небольшая. Дивиденды хорошие – 8% при текущих ценах. Планируют увеличить поставки удобрений внутри России на 25% к 2025 году. По финансам все прекрасно: прибыль в 2019 г. увеличилась более чем вдвое, выручка – на 6,3%. Покупал в декабре за 2 401 р. Докупил еще 1 акцию.

6. Распадская. Докупил еще лот. Ее уже давно начал покупать. В феврале был странный скачок без новостей вместе с Мечелом, который, как мне кажется, о чем-то должен говорить. Угольный рынок связан со стальным, который также испытывает снижение спроса. Сказывается замедление экономики Китая — основного потребителя угля в мире. А когда экономика испытывает трудности, это хороший момент покупать, т.к. все дешево.

7. Газпромнефть. Я уже говорил, что это лучший нефтяник в России по всем показателям: рост финансовых показателей, высокие дивиденды, низкий коэффициент PE, низкая долговая нагрузка, диверсификация деятельности, расширение. Недавно в моем районе открыли заправку на месте Лукойла. Ее доля самая высокая в ИИС, и я не боюсь ее увеличивать.

8. ВТБ. У компании вышел отличный отчет, в 4 квартале 2019 г. чистая прибыль выросла на 81,7% относительно того же периода 2018 года. Таким образом, компания выполнила план по чистой прибыли в 2019 г. в размере 200 млрд. руб. Прибыль в 2019 г. составила 202 млрд. руб. Надеюсь, этот отчет не рисованный. Также планируют увеличить дивиденды до 50% от прибыли по МСФО.

9. Татнефть. Ещё одна перспективная нефтяная компания, акции которой снижаются на фоне падения цен на нефть. Дивидендная доходность рекордная по текущим ценам на российском рынке, хотя, конечно, есть риски снижения. Также у неё одни из самых больших разведанных запасов. Я её покупал до этого по 639,4 р.

Вроде бы цены и упали, но все равно сделать выбор было тяжело. Но выбор сделан, и покупки на этой неделе совершены на 20 тыс. руб. Таким образом, начальная стоимость портфеля ИИС увеличивается до 113 709,4 р. Посмотрим, что покажет следующий месяц.

Если Вам понравилась публикация, можете начать следить за моим блогом в Instagram:
www.instagram.com/long_term_investments/

Давайте рассуждать логически.©

Сейчас многие специалисты говорят об эффективности рынка. Даже А.Г. (если не ошибаюсь) N лет назад отметился на конференции с выступлением о эффективности рынка с резюме, что рынок если не эффективен, то почти эффективен.
Эффективность не появляется сама по себе. Как только неэффективность появляется на рынке и выявляется трейдерами, ее пытаются использовать для получения прибыли, в результате чего неэффективность нивелируется и рынок приходит в первоначальное эффективное состояние.
Значительная часть трейдеров, от простых смертных до аналитиков занимаются техническим анализом (ТА) в различных его ипостасях — любители линий ПС, волновики, МАшечники и пр., что образует на рынке существенные по влиянию на рынок группы по интересам. Такой групповой характер воздействия на рынок неизбежно должен порождать возмущения рынка и регулярные неэффективности.
В наш век, когда космические корабли бороздят..., да современными алгоритмами, обнаружить такую регулярную неэффективность несложно уже даже в домашних условиях. Разумеется, с помощью профессионального софта неэффективность будет обнаружена еще быстрее, и разными группами, которые быстренько доведут рынок до полной непонятки (эффективности). Срок жизни такой неэффективности, по моим прошлым устаревшим оценкам, где-то 1.5 — 2 года. Дальше Торговую Систему надо менять.
Методология ТА разрабатывалась еще в докомпьтерную эру. В каких-то книгах читал, что котировки принимались по телефону или даже с гонцом, а графики и индикаторы рисовались на бумаге, и считались чуть-ли не в ручную. И индикаторы и методы разрабатывались в максимально упрощенном виде, чтобы их можно было посчитать максимум на калькуляторе. Перед создателями некоторых индикаторов хочется снять шляпу, настолько это остроумно и просто сделано.
Но может ли все это работать сейчас. За 40-50 и более лет существования ТА все эти методы неизбежно должны быть учтены рынком, нивелироваться, и перестать вызывать возмущения эффективности. Т.е., и сами перестать быть эффективным инструментом.