Последние три месяца денежные рынки были абсолютно стабильными: банки уже набрали необходимую ликвидность и ставки дрейфовали на уровне 7-8%. Рынок облигаций давал те же 7-8% в ОФЗ, а корпоративные бумаги 9-11%. Казалось: все будет хорошо, уже даже доллар по 60…

Прошлая неделя быстро внесла коррективы и паника с фондового рынка, где несколько дней подряд просто не было растущих бумаг – перекинулась дальше. В текущей ситуации кажется, что думать об инвестициях стоит в последнюю очередь. И это заблуждение: инвестиции это еще и сбережения вашей семьи. И если они есть – то стоит озаботится тем, защищены ли они.

Доходности облигций быстро выросли на 1-3 процентных пункта, а это значит, что цена на них упала пропорционально сроку погашения.

Например: увеличение доходности на 1% по облигации со сроком погашения 10 лет = снижение ее цены примерно на 10% (если погашение в конце срока). У условиях падения меньше всего страдают «короткие» выпуски

Мы привыкли к тому, что надо работать пока есть силы и здоровье, а после выхода на пенсию государство о нас позаботится. Сейчас МРОТ (минимальный размер оплаты труда) составляет 15 279 руб, примерно такой же размер средней пенсии в регионах.

📈 В 2018 году была проведена реформа по повышению пенсионного возраста, на тот момент он составлял для женщин 55 лет и 60 лет для мужчин. К 2028 году планируется увеличить эти уровни до 60 лет для женщин и до 65 лет для мужчин. Неплохо так, лишнюю пятеру накинули на ровном месте, а для людей, кому сейчас меньше 40 лет (как мне), в перспективе могут еще добавить.



📈 Я решил взять пенсионный калькулятор и посчитать, предположим, выйду на пенсию через 30 лет (мне будет 65), на что я смогу рассчитывать? Пенсионный калькулятор говорит, что прогнозируемый размер страховой пенсии может быть около 53000 рублей и это при том, что у меня ЗП чуть выше среднего по Москве.

На нашем рынке есть интересные облигации, о которых мало кто говорит и, судя по всему, мало кто покупает среди частных инвесторов. В портфелях часто можно встретить ОФЗ с постоянным (недавно разбирали), переменным или плавающим купоном, а вот с поправкой на инфляцию практически нет.

Скажу сразу, там действительно есть некоторые неочевидные моменты, которые вначале и меня вводили в заблуждение, сегодня подробно их разберем и оценим, насколько это интересный актив.

📌 На Мосбирже представлено 4 выпуска облигаций с поправкой на инфляцию с разными сроками до погашения, но одинаковым (в процентах!) купоном, который составляет 2,5%.

✔️ОФЗ 52001-ИН (погашение 16.08.2023)
✔️ОФЗ 52002-ИН (погашение 02.02.2028)
✔️ОФЗ 52003-ИН (погашение 17.07.2030)
✔️ОФЗ 52004-ИН (погашение 17.03.2032)

В названии каждого выпуска есть окончание ИН, которое дословно означает «Индексируемый номинал». Номинал таких облигаций ежедневно индексируется в соответствии с ИПЦ (индекс потребительских цен), но с лагом в 3 месяца.

Уважаемое сообщество Smart-Lab,
с большим любопытством читаю как различные умы так или иначе трактуют уже наступившие и будущие последствия войны для простых Гейропейских обывателей. Я вот как раз такой, поэтому пишу от первого лица.
Во-первых по поводу беженцев из Украины и отношения нас (местных) к ним. Кроме парочки вызвавших большой общественный резонанс эпизодов (днепропетровская братва душевно отколотила таксистов, а лихие украинские дипломаты сделали ДТП и пытались скрыться от полиции) в целом все приехавшие ведут себя тихо и культурно, а уж если говорить о местах их скопления (детские площадки), то и вовсе лучше аборигенов. Поэтому в целом к ним отношение очень лояльное. Из моего личного наблюдения мужчин реально очень мало. К сожалению, среди тех, кто всё-таки есть, попадаются и не единичные случаи серьёзных инвалидов. Летом был промежуток времени, когда машин с украинскими номерами стало сильно меньше, сейчас, ближе к учебному году их стало, по субъективной оценке, почти столько же сколько в марте. Многие уже как-то пытаются здесь сорганизоваться в какие-то микробизнесы, кто-то устраивается на работу. 
Во-вторых, по поводу астрономических счетов за электричество и прочее. Счета больше, это факт. Самые разные слои населения отчётливо это замечают, но при этом тотальной экономии нету ни у кого из круга моего общения, включая очень небогатых людей и пенсионеров. Подозреваю что, наверное, стали ещё более внимательно смотреть за тем, чтобы лишний раз не включать пустую стиральную машину, ну как-то так. Сказки про то, что стали реже мыться и прочее в том же духе предлагаю оставить их авторам. 
В-третьих: инфляция разрушает бизнесы. Это правда. Борются все по-разному. Например, знакомое кафе подняло цену сразу на 20%, некоторые ещё больше. Некоторые производства тупо закрылись, но таких мало. В основном собственники здесь семейные, они, просто стиснув зубы терпят, пытаются что-то оптимизировать. Тут принято относиться к своему заводику как к своему дому, а к коллективу почти как к семье. Многие просто спокойно говорят — в этом году будут убытки, но как бы пересиживают их.
В-четвёртых по поводу бытовой русофобии. Вот ни одного разу не видел ничего. А у меня громкий голос, вызывающий мАсковский акцент и говорю я по телефону и не только очень много. И нет ни одного знакомого кто лично подтвердил бы подобный факт. Но зато огромное количество местных туземцев волнуются за войну, за ситуацию с родными и т.д. При этом не очень понятно, что они хотят услышать в ответ.
В-пятых: вся Гейропа с ужасом ждёт зимы, а пенсионеры купили путёвки на юг. Лично не слышал ни об одном таком случае. Единственная примета подготовки к зиме: кругом идут стройки и ремонты, обращаю внимание что очень многие меняют теплоизоляцию. В данном случае думаю скорее из-за дорогого отопления рачительные аборигены таким образом хотят уменьшить счета. Ах да. Ещё многие стали раньше, чем обычно закупать дрова для каминов. Надо будет тоже подкупить.
С удовольствием адекватным людям расскажу если кому что любопытно по поводу темы данного текста.

 Заключительная часть про мировой алмазный рынок и одного из его флагманов, российскую Компанию АЛРОСА. Давайте оценим настоящее и будущее мирового алмазного рынка и Алросы в частности.

В предыдущих частях обзора:

• 1 часть. Как устроен мировой алмазный рынок
• 2 часть. Ценообразование и синтетический рынок алмазов
• 3 часть. Как устроен Бизнес Алроса

Санкции и Реализация продукции

Из официального объявленных санкций в отношении Алроса, действует самые серьезные и блокирующие санкции со стороны США.

8 апреля власти США заявили о включении АЛРОСА в SDN-лист (Specially Designated Nationals And Blocked Persons List), то есть Компания попала под блокирующие санкции Минфина США. Это означает, что вся собственность попавших под санкции лиц и Компаний в США блокируется, а лицам в США запрещаются все операции с ними.

ПАО «Ростелеком» — рискованное, закредитованное, неликвидное, неэффективное предприятие. Заёмный капитал компании превышает собственный в 1.79 раза и обеспечен собственными резервами на 50%. Текущие обязательства составляют 192 млрд рублей, 77 млрд из которых — срочные. Ликвидность компании недостаточная. Срочные обязательства могут быть закрыты только с помощью поступлений от дебиторской задолженности, операционной деятельности и, конечно же, новых займов. 2019 и 2020 годы компания убыточная. В 2021 году удалось поиметь чистую прибыль в размере 17 млрд рублей, которая успешно растворилась среди 80-и млрд вновь набранных долгов.

Вполне возможно, чистая прибыль ушла на выплату дивидендов, или на другие благородные цели, но не факт, так как среди 868 млрд ресурсной базы, «потерять» 17 млрд рублей не составляет труда. Несмотря на рост доходов и прибыли, в целом, компания теряет свои финансовые позиции и становится менее устойчивой в финансовом плане. Наращивание ресурсной базы не ведёт к улучшению финансовых показателей из-за низкого объёма оборотных активов относительно внеоборотных. К тому же половина оборотных активов зависла в дебиторской задолженности. Кредиторская задолженность периодически погашается, но по-прежнему остаётся на среднем уровне в 77 млрд рублей. Компания неэффективная, впрочем, как и

Добрый день, друзья!

Завершил сбор информации и расчёты по оценке уровня конкурентоспособности гонконгских эмитентов.

👉 Поскольку у большинства гонконгских эмитентов отчётность публикуется два раза в год, расчётный период принял равным 6 месяцам. 

Показатели конкурентоспособности компаний за 2 полугодие 2021 г. представлены в таблице. Описание методики оценки приведено здесь: http://moderncompetition.ru/general/upload/articles/p46-64.pdf. 

Результаты расчётов оказались весьма неожиданными. На первом месте с большим отрывом находится строительная компания CK Asset Holdings (HK:1113). Это показалось мне очень удивительным, ведь китайский строительный сектор сейчас испытывает значительные трудности.

Также в числе лидеров по уровню конкурентоспособности мы видим компании Meituan (HK:3690) и Alibaba Group (HK:9988).

Означает ли это, что уже завтра можно покупать акции перечисленных лидеров? Ни в коем случае! При принятии решения об инвестировании решающее значение имеет