На рынке начался горячий сезон отчетов, поэтому я собрал все интересное вместе и сделал экспресс-обзор.

Как и во время отчетов за 1 квартал, в моем обзоре будет минимум скучных цифр, зато будут важные нюансы и моя авторская оценка. Все-таки многие эти компании есть в моем портфеле, и мне как инвестору важно их оценить. Ну что, поехали! :)

✅ Яндекс — «тройка с плюсом». С точки зрения выручки и EBITDA все круто, ведь они выросли на 34% и 35% соответственно. Но другие показатели смущают — прибыль снизилась на 2% (до 43,2 млрд. рублей), а денежный поток вообще ушел в минус.

При этом компания все равно выплатит дивиденды, что потребует нарастить долг на 30 млрд. рублей. От бонусов она тоже не отказывается — менеджмент получил акций на 26 миллиардов, часть из которых просто продали в «стакан».

✅ Новатэк — «четыре с минусом». Рост выручки превзошел ожидания (+7%), а вот операционная прибыль обвалилась на 20%. Все дело в сильном росте расходов (+24%), но из-за закрытости отчета причину этого понять невозможно.

( Читать дальше )

Сегодня с утра еще был на Валдае, бегло глянул отчет Яндекса, сделал кое-какие заметки от отчету, чуть позже распишу более подробно...

📉рекламная выручка +12%г/г — это даже хуже моего пессимистичного прогноза +15%, margin =51% as expected
📉еком рост +46%г/г — хуже моего прогноза (+50%г/г)
📉доставка +14%г/г — хуже прогноза (+17%г/г)
📉плюс хуже прогноза (+34%г/г) против прогноза +54%г/г
📉объявления вообще -5% по выручке, хотя я ждал уверенного роста

📈такси лучше прогноза +23%г/г vs +20% expected
📈основной буст отчёта = самый непрогнозируемый сегмент «эксперименты», который дал +89% выручки.

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦъ приветствует вас сидя в удобнейшем кресле и жуя шоколад… вкусный однако!)… Удивительные новости поразили рунет! Присмотримся к ним поподробнее: 

Черемушкинский райсуд Москвы удовлетворил антикоррупционный иск Генпрокуратуры России об обращении в доход государства ценных бумаг ПАО «Ставропольэнергосбыт», АО «Ставропольские городские электрические сети», АО «Горэлектросеть» и АО «Кисловодские городские электрические сети» стоимостью 14,3 млрд руб., принадлежащих Магомеду Каитову...

/>/>

Судом установлено, что, занимая «публично значимую должность руководителя ОАО «Межрегиональная сетевая компания Северного Кавказа»», Магомед Каитов злоупотребил своими полномочиями и незаконно обогатился на 4,3 млрд руб. за счет бюджетных средств.

Полученные коррупционные доходы, установил надзор, Магомед Каитов легализовал путем покупки акций вышеназванных компаний. Для сокрытия себя как фактического владельца он распределил ценные бумаги между аффилированными лицами.

( Читать дальше )

   Прочитал я сегодня очередные заявления Трампа, и подумал, что совсем недавно я уже это слышал и поискал.
Причиной этих эмоций тогда по моему мнению стало то, что в один день наша армия около Киева «запетушила» два комплекса пэтриот. Я еще комментарий оставил под топиком Тимофея.

( Читать дальше )

Наткнулся на одно очень интересное рекламное объявление, опубликованное в выпуске какой-то газеты, как позже выяснил — за май 2006 г. Решил покопаться в исторических данных, поскольку из фото не был понятен контекст.

Чтобы не пропустить самое интересное из мира финансов и инвестиций, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Тот самый момент, когда НЕ задумался, НЕ купил — и заработал гораздо больше тех, кто задумался🤷‍♂️😎

👉Лично я это фото увидел у пользователя CIANN в соцсети Т-Пульс в посте от 23 июля 2025. Не знаю, первоисточник или нет (пользователь говорит, что да, поэтому ссылаюсь на него).

Небольшая историческая справка:

⛽️До 2006 г. акции Газпрома торговались только на СПб бирже. В июле 2003 г. Газпром вышел из боковика 20-34 ₽ и продолжил рост до уровня 85 ₽ в декабре 2004 года (кстати, позднее именно этот уровень станет мощной поддержкой осенью 2008 и в феврале 2022).

📈Май-октябрь 2005 г. Газпром проходит в экспоненциальном росте без коррекций: на носу важное постановление, которое подпишут в декабре 2005 года (об этом чуть ниже). Инсайдеры ждут либерализации рынка акций Газпрома.

( Читать дальше )

📍 ФосАгро: ставка на рост в условиях разрыва глобальных цепочек

«ФосАгро» — не просто лидер отрасли, а символ стратегической трансформации. Компания инвестирует в расширение мощностей на фоне глобальной ребалансировки поставок. Только в 2023–2025 гг. запускаются новые линии по выпуску карбамида, селитры, фосфатов — на фоне ухода с рынка конкурентов из Европы.

💬 Как отметил президент Ассоциации производителей удобрений Андрей Гурьев:
«Мы — крупнейший экспортер в мире, и сегодня переориентируемся на страны БРИКС, которые дают до 50% мирового спроса» (июль 2025).

📦 Индия увеличила импорт российских удобрений в 4 раза. «ФосАгро» за год поставила туда более 1,2 млн тонн. Компания чётко встроена в государственную экспортную стратегию.

💡 На фоне разрыва цепочек поставок и роста цен в ЕС, экологичные удобрения российского производства становятся особенно востребованными.

📌Вывод: «ФосАгро» — выгодный бенефициар геоэкономического сдвига. При сохранении экспортной динамики и господдержки, потенциал роста капитализации остаётся значительным.

( Читать дальше )

В начале года собрал таблицу рекомендаций от всех брокеров. Хотел убедиться в их бессмысленности, ведь никто не знает будущего.

Прошло полгода и вот какие выводы:
• Яндекс был лидером у всех, а по факту вырос всего на 2% и провёл уже почти две допки для мотивации топ-менеджмента, вот у кого были иксы;

• В топе было два банка: Сбер и Тинёк, выросли на 14% и 17% — скучная, но беспроигрышная ставка в текущей ситуации;

• в нефтянке выбрали Лукойл, который упал на 15% (были дивиденды), но другие нефтяники упали ещё сильнее;

• Кубышка ИнтерРао каждый год манит аналитиков, а акции каждый год бурят новое дно, упали на 14%, может в этот раз повезёт?

• Из лидеров роста 2024 года, уверенно выбрали только Полюс Золото и сейчас это снова топ-1 по приросту (+33%), получается счастливую руку не меняют?

• Топ-4 лучших компаний из индекса принесли убыток -3%, а топ-4 вне индекса прибыль +16% — получается вся доходность вне индекса?

• Если купить все компании из индекса, которые выбрали аналитики, то получили бы убыток в -4%, если купить все кого не выбрали, то -10%, а если все вне индекса то остались бы в нуле — ещё одно подтверждение покупки НЕиндекса?

( Читать дальше )

Я относительно недавно занимаюсь фондовым рынком (всего несколько лет). И для меня было открытием, что в текущих условиях длинные ОФЗ могут давать такую огромную доходность.

У меня в портфеле они уже плюсуют на 6-7%. И на горизонте 2-3 лет тело может вырасти очень значительно, при условие понижения ставки. А это очень вероятно. Да, мы не знаем темпов понижения, но у облигаций есть постоянный купон, который будет поступать при любом раскладе. А повышения стоимости тела будет служить дополнительным бонусом.




Получается интересная математика (я все сильно упросил, чтобы показать наглядно): Если мы покупаем облигацию за 1000 рублей с доходностью 15% и при этом ставка ЦБ за 2 года падает до 10%, то стоимость облигации вырастет до 1500 (примерно) рублей. Это же около 30% годовых, если продавать эту облигацию в таких условиях. Выглядит заманчиво. Ну или можно просто держать её до погашения. Тут каждый решает сам.

Вообще я достаточно скептически смотрю на эти программы. Ранее действовала аналогичная программа накопительной части пенсии, и она наглядно показала, что управление инвестициями там далеко не самое эффективное, а управлять средствами в новой программе будут те же самые НПФы. От смены вывески управление у них эффективнее не станет. Например, мой НПФ, управляющий программой накопительной части пенсии до такой степени эффективно ей управлял, что за 13 лет обеспечил отрицательную реальную доходность, а номинальная доходность при этом была ниже доходности на вкладах за соответствующий период. Плюс распоряжение накоплениями в этой программе крайне ограничено.

Единственный плюс, который вижу лично я в Программе Долгосрочных Сбережений, — это возможность через 15 лет с начала действия ПДС снять свои накопления. То есть получается, что можно снять, в том числе и накопительную часть пенсии, если перевести ее в ПДС. А если не переводить и оставить как накопительную часть пенсии — то через 15 лет я ее не получу, только по достижении пенсионного возраста и то, может, получу, а может что-то поменяют и будут копейками доплачивать к пенсии.

( Читать дальше )