Вчерашнюю ситуацию с обнулением 3-миллиардного фонда FXRB от FinEx очень понятным языком описал Павел Комаровский, да и уже каждый отписался на Смарт-Лабе. Не вижу смысла повторять написанное по второму кругу. Я тоже время не терял, и решил изучить 200-страничный англоязычный отчет FinEx перед ирландским регулятором, который был опубликован вчера. Пишу о том, что FinEx решил оставить за скобками.

И здесь будут плохие новости, готовьте корвалол.

1. FXRU.

Как оказалось, FinEx Tradable Russian Corporate Bonds — это один фонд, и активы внутри него были единым целым. Два тикера на бирже — FXRB (с хэджем) и FXRU (без) — не что иное, как надстройки над единым фондом. Пай FXRB теперь стоит 0₽ 00 копеек. На данный момент в фонде осталось $18,6 млн активов — все они отныне причитаются только держателям паев FXRU. Это $0.27 (примерно 16,60₽) на один пай. Активы скукожились в 5 раз. Отчасти это связано с тем, что сами облигации оцениваются значительно ниже номинала, но наверняка это произошло и из-за принудительных продаж. Совокупные потери фонда >7 млрд ₽.
Получается, что держатели паев FXRU частично заплатили за держателей FXRB с рублевым хеджем при ликвидации их надстройки над единым фондом. Несправедливо, но факт.

Акции Сбербанка за последние полгода потеряли 2/3 стоимости. Текущие значения мультипликаторов находятся на исторических минимумах.

А финансовые показатели, наоборот, достигли рекордно высоких значений – размер чистой прибыли, ROE, достаточность собственного капитала …

Но что ждет банк впереди и к чему приведут санкции?
В этом году банки покажут огромные убытки — по оценкам ЦБ убыток банковского сектора по итогам 2022 года может достигнуть 5,8 трлн руб.

Детальный анализ влияния санкций на банк в видео: 

Disclamer: Сразу оговорюсь, что не рекомендую срочный рынок, кто еще не работал с фьючерсами и опционами. Арбитражные стратегии предполагают ограниченный риск, но на срочном рынке много нюансов. Поэтому, данная заметка для опытных инвесторов, или для общего развития как такие стратегии реализуются.

Стратегия арбитражная и строится на разнице цены фьючерса на доллар и самим долларом. В цену фьючерса входит 2 фактора:

1. Стоимость базового актива (в данном случае доллара)

2. Стоимость денег (цена актива + безрисковая ставка * время). Тут, пожалуй, приведу пример: актив прямо сейчас можно купить за 100 рублей. А через год – за 110 (потому что деньги сейчас можно положить в банк и получить 10%).

Если смотреть последние полгода, то динамика цены фьючерса на доллар и, собственно, сам доллар выглядит следующим образом:

До 22 февраля разница между фьючерсом и базовым активом была около 10% годовых. То есть если дата экспирации (исполнения) фьючерса середина марта – фьючерс будет больше на 10% годовых до середины марта. И так далее.

Инвестиционная компания Lime Financial, выступающая международным партнером «Финама», стала лауреатом ежегодной премии Markets Choice Awards в номинации «Лучший количественный брокер». Торжественная церемония награждения, приуроченная к десятилетию премии, состоялась в Нью-Йорке. Участие в ней приняли технический директор компании Тим Ларасон и руководитель отдела институционального развития бизнеса Йохан Сандблом.

Победителей премии определило экспертное жюри, состоящее из наиболее авторитетных участников рынка. Специалисты высоко оценили вклад Lime Financial в продвижение розничной биржевой торговли и подчеркнули технологичность компании. В частности, отметили эксперты, системы брокера обладают высокой пропускной способностью и инновационными технологиями, позволяющими частным инвесторам с минимальными задержками совершать биржевые сделки напрямую, а также полностью автоматизировать процесс торговли.

Премия Markets Choice Awards, организованная Markets Media, призвана выявить лучших участников экосистемы финансового рынка. Всего представлено 20 номинаций, в которых участвуют ведущие международные брокеры, финтех-компании, поставщики технологий, а также частные предприниматели.

Всем доброго четверга! Сегодня хотим обсудить актуальную тему, связанную с санкциями США и Запада в отношении отдельных брокеров. Инвестору невозможно торговать зарубежными бумагами, которые числятся на его ИИС или брокерском счете. Бумаги заморожены, непонятно, до какого времени.

Что делать, если вы хотите вывести эти бумаги из-под санкций и перевести не санкционному брокеру? При этом активы числятся на вашем ИИС, который еще не отработал три года.

Мы знаем, что если закрыть ИИС раньше трехлетнего срока, то сгорает налоговый вычет. А если вы уже получали вычет типа А, то его придется вернуть. При этом вам доначислят налог, который был занижен в результате применения вычетов, и выпишут штрафные санкции за недоплату этого налога.

Тогда можно перевести все бумаги целиком с сохранением срока действия ИИС на обслуживание другому брокеру. На что нужно обратить внимание?