Исследовал некоторые акции американских компаний, которые сильно упали и могут подрасти. Делюсь тем, что нашел. Все это исключительно мое мнение. Делитесь своими идеями в комментариях. Многим будет полезно как почва для размышления. В моем личном долгосрочном портфеле есть эти акции. Также на некоторых я спекулирую в другом портфеле.

Итак:
1. WFC — крупный банк, торгуется сейчас ниже мартовского дна. Баффет держит его много в своем портфеле (понятно что это не показатель, но все же). Минимальная цена 2019 года была примерно 43, максимальная 54. Такому банку все равно помогут. JPM — тоже считаю хорошей инвестицией, ситуация похожая.
2. OXY — сильно просевшая компания из нефтяного сектора. Тот же Баффет очень хитро увеличил свои активы в этой компании в апреле. Цена конечно не ниже мартовского минимума, но потенциал неплохой. Падали с 44 в феврале. Если с нефтью будет все хорошо, то и тут будет рост.
3. ET — занимается транспортировкой нефти и газа. Сейчас уже неплохо отрасли от своих минимумов, но думаю, что их потенциал это 14 и выше.

( Читать дальше )

Всем привет, Друзья. Специально для BlackTerminal написал статью с разбором Electornic Arts. 

Компания Electronic Arts начала заниматься видеоиграми в далеком в 1982 году. Наибольшую популярность обрели такие игры как: The Sims, NFL, Battlefield, Need for Speed, Plants vs Zombies и конечно FIFA — футбольная серия, которая дала все то, что сейчас есть у компании. Наверное каждый из нас прикасался к продуктам этой Electronic Arts. Давайте посмотрим на чем зарабатывает компания:

( Читать дальше )

США на пороге грандиозной монетарной трансформации.
Ни в одной развитой стране со времен Веймарской республики монетарный импульс за 10 недель не достигал 15%. В послевоенном мире? Никогда и ни в одной развитой (по нынешним мерках) стране до сегодняшнего момента в США. К 4 маю 2020 изменение денежной массы за последние 10 недель в США составляет 15%!!!

Годовое изменение денежного агрегата M2 составляет 22% В истории США были периоды высоких темпов роста денежной массы. Например, с второй половины 1971 по 2 квартал 1972 темпы роста достигали 13.5% годовых, похожие темпы роста были в середине 1976, в 1982-1983 рост достигал 12.5% и краткосрочно по недельным импульсам до 14%, но 22% не было никогда.


( Читать дальше )

Читаю статью на РБК. Там написано:

«Получая у ЦБ ликвидность с помощью сделок РЕПО в рублях по цене около 6% годовых, банки размещали эту ликвидность в длинные ОФЗ, доходность по которым тогда превышала 8% годовых, и вновь получали ликвидность ЦБ уже под эти бумаги — вновь под 6%», — описывает Осадчий. Похожий механизм, но в основном с использованием валютного РЕПО, банки уже использовали в кризис 2014–2015 годов, напоминает собеседник РБК. Но вряд ли банки заработали на этом больше 100 млн руб., оценивает Осадчий.

Возникает вопрос:

Банки чтоле покупают ОФЗ на бабки, которые берут у ЦБ?
То есть ЦБ де-факто покупает ОФЗ, при этом 2% отдавая банкам за схему?😁
Нахер тогда нужны банки?
Минфин что ль придумал ОФЗ чтобы кормить казначейства банков?

ТО ли цитата неправильная какая-то, то ли я чето не понял.

По ФА…

На предстоящей неделе:

1. Заседание ФРС, 29 апреля

Многие члены ФРС в своих выступлениях заявляли о том, что на текущем этапе главной задачей ФРС является исполнение уже запущенных программ в ожидании экономических отчетов за второй квартал 2020 года, что говорит об отсутствии новых стимулов по поддержке экономики США.
Инсайд от WSJ гласит о намерении ФРС в ходе заседания 29 апреля расширить программу покупок муниципальных облигаций и программ кредитования, что не окажет значительного влияния на рынки.
Бывший член ФРС Кочерлакота в пятницу заявил, что ФРС на предстоящем заседании обязана снизить ставку до отрицательных значений, минимум до -0,25%, ибо ФРС не имеет права бездействовать в ситуации абсолютного понимания предстоящего обвала рынка труда США и у ФРС нет вменяемых аргументов против отрицательных ставок.
Но по мартовскому протоколу ФРС очевидно, что снижение ставок до отрицательных значений не рассматривается, а значит сюрприза не будет.
Одновременно с расширением программ кредитования в нарушение мандата, ФРС последовательно снижает покупки ГКО США в рамках программы QE, на предстоящей неделе ежедневные покупки ГКО США будут снижены до 10 млрд. долларов в день/50 млрд. долларов в неделю против изначальных 75 млрд. долларов в день/300 млрд. долларов в неделю.
ФРС наивно полагает, что она может избежать монетизации госдолга США, хотя принимает участие в этом процессе с сентября прошлого года, но Пауэлла ждет разочарование, ибо как только покупки ГКО США станут меньше размещений ГКО США минфином – очередных проблем на долговом рынке не избежать, а значит ФРС придется КУЯчить либо вечно, либо как минимум пока Трамп находится у власти, ибо администрация Трампа не допустит рост доходностей ГКО США, т.к. сие приведет к резкому росту расходов на обслуживание госдолга США и снижению рейтинга США.

( Читать дальше )

Всем привет.

Продолжаем грызть тему опционов по книгам Саймона и Натенберга, сегодня добрались до темы волатильность.

Волатильность — это то, что отличает торговлю фьючерсами от опционов. Кто не знает как работает волатильность, по каким законам она живет, не сможет работать с опционами. Там, где волатильность, там есть и теория вероятности, а там, где теория вероятности — сидит определенный математический аппарат.

Именно в этой точке гуманитарий опускает руки, потому что не может разобраться как работать с моделью Блэка-Шоулза, не знает элементарных понятий из теории вероятности, не знает как работает Гауссово распределение.

Будем двигаться понемногу, сегодня разберемся именно с Гауссовым распределением, я покажу на пальцах что это такое и уже потом будем постепенно углубляться в модель Блэка-Шоулза (да-да, уважаемые новички, без понимания как работает эта модель вы будете терять деньги на опционном рынке).

( Читать дальше )

Чтобы шортить с открытыми глазами, каждый может смастерить себе в Quik'е на QLua простую таблицу.
Раз в секунду в заголовке таблицы меняется текущее значение базы. В скобках показан интервал значений (фиксированный) для колонки strike, чтобы выбирать в таблицу страйки с таким процентным отношением к базе на момент генерации таблицы. Суффикс опциона указан в заголовке перед текущим временем.
Колонка strike формируется единовременно при генерации таблицы. Остальные обновляются каждую секунду.
Колонка strike% показывает процентное отношение страйка к текущей базе.
В колонках vola и theor указаны волатильность и теорцена опциона.
Колонка base% показывает процентное отношение теорцены к текущей базе.
Колонка value показывает рублёвый объём теорцены.
Колонка margin показывает ГО на шорт опциона.
Колонка year% показывает процентное отношение value к margin,  отнесённое на 365 дней.
В контекстном меню таблицы одна команда — перерасчёт с новой базой, опционом и интервалом страйков.
Для меня главное — strike% и year%.

потратив около $1,4 млрд.

Цитирую:
«За последние два десятилетия Мексика зафиксировала свои доходы от продажи нефти через опционы пут, которые она покупает у небольшой группы инвестиционных банков и нефтяных компаний в рамках крупнейшей и тщательно охраняемой ежегодной сделки с нефтью на Уолл-стрит.

Опционы дают Мексике право продавать свою нефть по заранее определенной цене в 49 долларов за баррель. Хеджирование позволит им получить около 150 миллиардов песо и они не потеряют деньги из-за падения цен на нефть. Согласно расчетам Bloomberg News, 150 миллиардов песо — это примерно в 6,2 миллиарда долларов США по текущему обменному курсу.

«Страховой полис недешев, — сказал 10 марта телекомпании Televisa министр финансов Мексики Артуро Эррера. — Но это страховка для таких времен, как сейчас. Наш фискальный бюджет не пострадает ».

 Стоит отметить, что за последние 20 лет опционный хедж защищал Мексику от каждого спада: +5,1 млрд долларов в 2009 году, +6,4 млрд долларов в 2015 году и еще 2,7 млрд долларов в 2016 году после того, как Саудовская Аравия вела ценовую войну.

( Читать дальше )

Сила опционов в нелинейности их ценообразования.

Инструмент поистине величественный. Если оказаться в нужное время в нужном месте.
Какой бы ты ни был умный, просчитанный, дисциплинированный, но иногда для достижения конечного большого успеха требуется доля везения. Даже не иногда, а практически всегда. Только доля у всех разная.

И если так повезет, то опционы — это та вещь, которая за несколько часов может неслыханно обогатить человека. Сделать из среднестатистического гражданина мультимиллионера.

Вот и на днях нефть продемонстрировала подобное. Путы со страйком 3. Понятно, мало кто вообще думал о таком. Но кто-то думал. На объемах видно. А на 1-м страйке было еще больше страждующих.

Опцик отдавался по цене в 0.01. Пик был на следующий день. В моменте — 4.00 или 40 000%. Или х400. Купили путов на 100 баксов и получили 40 000 баксов.



Сразу предвосхищу. Нас там не стояло.

Но даже не участвуя, невозможно не наслаждаться красотой подобной ценодинамики.

( Читать дальше )