Избранное трейдера Florid F.
В поисках площадки для трансляции своих идей по ММК, которая отлично ложиться на идеи стоимостного анализа наткнулся на пост
— Контрольный список Уоррена Баффета — 5000+ рейтинговых акций
По мотивам книги Практическая баффетология автор выделил несколько правил
Правило 1 — Стабильная прибыль (рост за 5 лет / TTM> 0%)
Правило 2 — Хорошее покрытие долга (можно выплатить долг в течение <3 лет)
Правило 3 — Высокая рентабельность капитала (в среднем> 15% за 5 лет)
Правило 4 — Высокая доходность инвестированного капитала (> 12% в среднем за 5 лет)
Правило 5 — Создание FCF (TTM FCF> 0 долл. США)
Правило 6 — Обратный выкуп акций? (Количество акций сегодня <количество акций 5 лет назад)
Правило 7 — IRR больше, чем у долгосрочного казначейства (начальная ставка доходности> 1,1%)
Правило 8 — ERR больше 12% (ожидаемая доходность> 12% — рассчитана с использованием оценок роста аналитиков)
И проделал огромную работу по оценке акции, где за соответствие каждому правилу акция получала 1 балл
Одним из последствий массового прихода российских граждан на фондовый рынок стал интерес компаний к тому, чтобы выйти на наш фондовый рынок. Ряд компаний решились на это впервые, сделав первичное публичное размещение (IPO), а некоторые российские компании, которые размещены уже давно на иностранных биржах (чаще всего, это Лондонская биржи или американский Nasdaq), решили вернуться в «родную гавань».
Существует устоявшееся мнение, что участие в таких публичных размещениях в качестве акционера, покупающего акции на самом старте, — дело убыточное. Мол, российские компании проводят активную кампанию, привлекают большое количество неопытных хомяков, распродаются дороже, чем они стоят в действительности, а затем падают в цене.
Я решил проанализировать все громкие размещения 2020 и 2021 годов, дабы понять, выгодно ли было это?
Компания занимается строительством человейников в Санкт-Петербурге и Москве. В Санкт-Петербурге известна также под названием «ЛенСпецСМУ». Зарегистрирована на Кипре, и с 2011 года размещена на Лондонской бирже. Правда, с момента размещения, вот уже более 10 лет, торгуется в минусе в фунтах стерлингов, снизившись в цене в 3,5 раза к моменту размещения на Мосбирже. Но кого это когда-либо останавливало! Как итог, размещенные на Мосбирже депозитарные расписки с начала февраля 2020 года, сейчас в заметном минусе, и так ни разу не достигли цены размещения 149₽. Справедливости ради, компания заплатила осенью 2020 года дивиденды в размере 12₽.
Цель данной статьи – сфокусировать внимание инвесторов на том, как можно быстро определить целесообразность инвестиций в ту или иную акцию.
Как правило, в интернете, СМИ или блогах популярных гуру-инвесторов описывается компания и ее уникальность. Приводятся, в качестве доказательства роста, красивые диаграммы с финансовыми показателями и т.д. и т.п.
Но тут стоит заметить, что зачастую у пассивных читателей или слушателей нет полного понимания общей картины. А точнее, на сколько выгодны будут для них, к примеру, акции компании, и на сколько справедлива их сегодняшняя цена?
Давайте представим, что у вас нет возможности проверить рыночную цену акции, нет возможности чертить линии поддержки или сопротивления на графике. При этом перед глазами есть отчетность к-н компании с показателями 3-х летней давности.
Вопрос: Сколько должны стоить акции такой компании? Интересно, согласитесь?
Первое, на что обращают внимания распространители финансовой информации (в том числе и я):
Как рубить бабло на бирже. Полная инструкция.
Сегодня наш коллега задал мне прямой вопрос.
https://smart-lab.ru/blog/706417.php#comment12720569
А есть инструкция, как заработать денег на рынке, чтоб потом их из банка в банк переводить, ну или снимать на хлебушек чего уж там)))
У любого большого профессионала есть свой почерк, свой стиль. Трейдинг и инвестирование – отнюдь не исключение.
На чем основан успех Стэнли Дракенмиллера? Каковы его методики?
1. По возможности использовать все инструменты: ценные бумаги и их производные, валютные пары (форекс), товары, наличные средства. Внимательно присматриваться к перспективным региональным рынкам. Чередовать длинные и короткие позиции, немедленно переходя от одной к другой. При наличии сомнений по поводу дальнейшего движения тренда или накануне возможных сильнейших потрясений (биржевых крахов) – сразу выходить в деньги и отходить в сторону до прояснения ситуации.
2. «Вы можете позволить себе быть гораздо более агрессивным, когда делаете хорошую прибыль» — цитата от Дракенмиллера. Суть этой компоненты стратегии от С. Дракенмиллера – максимально долго держать прибыльные позиции и максимально их наращивать, в т.ч. и используя кредитное плечо. И держать уже маржинальные позиции. Для этого надо иметь большое мужество. Именно это имел в виду Дракенмиллер, когда говорил: «Нужно иметь мужество, чтобы быть «свиньей».
Зачем корпорации выпускают долги:
Финансировать развитие (капитальные расходы)
Совершать поглощения
Инвестиции в рабочий капитал (для бизнесов с длинным циклом оборачиваемости)
Не размывать долю текущих акционеров
Преимущества дола:
Дешевле чем акционерный капитал
Улучшает возврат на акционерный капитал
Дает возможность снизить налоговую нагрузку
Недостатки долга:
Возрастает риск дефолта
Увеличивает суммарную стоимость капитала (WACC) в случае чрезмерного роста по отношению к собственному капиталу
Наличие ковенант (ограничений на бизнес со стороны кредиторов)
Почему акционеры должны беспокоиться о долге:
Обслуживание долга снижает размер кэша, доступного для выплаты дивидендов
Пока я жил в России, комбинация InteractiveBrokers + несколько российских брокеров со статусом квал. инвестора меня полностью устраивала. Но недавно я начал планировать эмиграцию из РФ, и российские брокеры перестали быть приемлемым вариантом из-за удержания ими нерезидентского налога 30%.
Пользоваться одним только IB я не хочу – некомфортно себя чувствую, концентрируя большие суммы в одном месте. Особенно с учётом возможных метаний IB по поводу клиентов с российским паспортом. Поэтому задача – подобрать пул из нескольких нестрёмных брокеров, по которым можно размазать свой капитал. Задача оказалась несколько сложнее, чем я ожидал, поэтому хотел бы прибегнуть к коллективному разуму.
Биржу можно представить как систему, которая постоянно сама себя зашифровывает.
Если найти грааль, код взлома биржи, то можно неограниченно делать деньги. И одному человеку это удалось. Это математик Джим Саймонс, который уже заработал с биржи 23 миллиарда долларов и продолжает начатое дело. Его фонд Medallion Fund имел в промежутке с 1988 по 2018 среднегодовую доходность в 39,1%.
В книге Грегори Цукермана «Человек, который разгадал рынок. Как математик Джим Саймонс заработал на фондовом рынке 23 млрд долларов» рассказывается эта история.