После прихода Трампа российские инвесторы, успели поплакать, порадоваться и немного сойти с ума. Бюджет пересматривается в сторону большего дефицита, инфляция за неделю подросла, а компании объявили новые дивиденды. Погнали 🗞 читать новости за неделю.

🔷 Индекс Московской биржи

В игре Дженга пьяный друг (Трамп) сделал ход и все фигурки упали, геополитические риски нарастают, договорнячка все нет, а из-за океана грозят новыми санкциями. Все это бьет по нашему рынку.

Тарифные войны давят на мировые рынки, пахнет рецессией в США, а значит и нефть можете дешеветь. В общем, пока мы собираем комбо, но только не в нашу сторону.

Москва по уровню цен на ряд продуктов питания вплотную приблизилась к Нью-Йорку, а по некоторым позициям даже обогнала его. Об этом пишет издание Pointmedia, сравнившие стоимость продуктов в нью-йоркском супермаркете Walmart и московском «Ашане». При этом средняя зарплата, согласно официальной статистике, в Нью-Йорке в 4,3 раза выше, чем в российской столице. Для сравнения цен использовался официальный курс Центробанка РФ на 10 апреля — 86 рублей 9 копеек за доллар, а привычные американские фунты были пересчитаны в килограммы (1 кг = 2,2 фунта). Цены указаны по состоянию на 15 апреля.
Москва опередила американский мегаполис по ценам на рыбу, молоку и некоторые овощи. Так, литр молока «Авида» жирностью 3,2% обойдется почти в 100 рублей (900 мл — 90 рублей), в то время как американское молоко марки Great Value с добавлением витамина D стоит 83 рубля за литр.

В настоящее время у Египта имеется 18 непогашенных выпусков суверенных облигаций в иностранных валютах — 16 в долларах США и 2 в евро. Эти облигации заслуживают внимание инвесторов из-за повышенной доходности, в колонке на Trading View пишет глава Mind Money Юлия Хандошко.

Например, облигация, номинированная в долларах, со сроком погашения в 2029 году предлагает доходность 10,2%, в то время как доходность ее аналога, номинированного в евро, составляет 9,6%. Эти цифры отражают заметный рост по сравнению с предыдущими уровнями в 8–9%, обусловленными недавней политической неопределенностью в регионе.

Стабильный рейтинг

Суверенный кредитный рейтинг Египта находится на уровне B со стабильным прогнозом, что было подтверждено в ноябре 2024 года, когда он был повышен с B- до B. Этот рейтинг отражает осторожный оптимизм в отношении экономической траектории страны, хотя ограничен постоянным инфляционным давлением.

Экономические реформы

Несколько факторов подкрепляют привлекательность облигаций Египта помимо их доходности.

#MTSS МТС нарастил чистый долг на 373 миллиарда рублей с 2018 года до суммы 740 млрд. рублей.
При капитализации 433 миллиарда рублей.
И это с учетом Стоимости Чистых Активов (СЧА) 100 миллиардов рублей.
Долгожданные и всеми любимые здесь дивиденды в 35 рублей на акцию — это 70 млрд. рублей.

🤡 В #MTSS МТС телеком бизнес оказался уже убыточный, но мало кто об этом сейчас догадывается.
Рынок делает вид, что его это никак не волнует.
А как иначе ⁉️
Но ведь дивиденды 35 рублей пообещали выплатить летом 2025-го, скорее всего даже выплатят.

С долгом в 740 млрд. рублей и отрицательным Свободным Денежным Потоком FCF, процентные расходы должны стремиться в область 150 млрд. рублей в 2025-2026 годах.
На очередную выплату в 2025 наскребут, Стоимость Чистых Активов группы пока что выплату еще позволяют сделать.
А что далее?

🔮 290 рублей к отсечке или +41% от входа 208 рублей по системе в Клубе акции показать могут.
В целом сейчас есть варианты и надежнее с дивидендами, но и тут заработать вполне можно, если не дергаться и понимать, что, как, где и когда делать и чего не делать.

В 2020 году умирал мой бизнес – фитнес-студия. Мы не могли работать в коронавирус, абонементов продали, а оказать услугу не могли. Копились долги, и тогда у меня родилась дочка. В общем, сильно были нужны деньги. 

Жена показала фотографию бетонной свечи на Pinterest, и я подумал:

Может быть, вот оно? 

В подсобке фитнес-клуба 5 кв. м. сделал свои первые свечи

Купил цемент, а вместо воска натер самые простые свечи. 

Современная Туркмения

Никто не слышал о туркменском народе до образования СССР. До этого территория была поделена сильнее средневековой Германии. Иран претендовал на большую часть современного Туркменистана, но советская власть успела раньше и учредила новую республику в своем составе. Таким образом, СССР предотвратил поглощение государство соседними республиками. Возможно, Туркмения нынче была бы частью Узбекистана или Ирана.

Молдавия

Молдавская Социалистическая Республика возникла лишь в 1940-ом году, когда советская власть пришла в Северную Буковину и Бессарабию. До этого нынешнююМолдавию сложно было представить. Современные молдаване утверждают, что невольно находились в советской оккупации, но не стоит забывать, что правительство СССР вложило немало средств в эти приобретенные земли, что послужило развитию сельского хозяйства и промышленности в некогда отсталом регионе.

Атомное размещение! Гигант ядерной промышленности вновь выходит на биржу, чтобы предложить нам свежий долгоиграющий фикс. Понятно, что на высокий купон вряд ли можно рассчитывать, зато этот радиоактивный выпуск будет доступен всем и может сыграть свою роль в защитной части портфеля.

💼Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Газпром, Новотранс, Эталон, ЯТЭК, Евротранс, ДАРС, Глоракс, Селигдар, Сэтл, Р_Вижн, Инарктика, ФосАгро, Аптека_36.6, РУСАЛ, МСБ_Лизинг, СИБУР.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на мой фирменный телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

⚡А теперь — почапали смотреть на новый выпуск Атомэнергопрома!

☢️Эмитент: АО «Атомэнергопром»

⚡Атомэнергопром  — 100%-я дочка «Росатома», консолидирующая гражданские активы российской атомной отрасли.

ЦБ опубликовал интересный доклад по итогам произошедших за последние 2 года IPO (2023-2024 гг.)

В докладе много слов, но суть проста – за 2 года при помощи первичного размещения было привлечено 109 млрд руб. Из них только 52% пошли в компании на развитие и всяческие траты (cash-in), оставшиеся 48% вывели действующие акционеры (cash-out)

При этом 40% всех средств принесли розничные инвесторы, т.е. физические лица

(кстати, я для таблицы брал данные от Мосбиржи и СПБ биржи, они немного отличаются от данных ЦБ, т.к. Банк России еще добавляет IPOкакой-то странной компании Светофор Групп, разместившей свои привилегированные акции на какой-то странной бирже СПВБ в 2023 г. Я как-то вообще пропустил это размещение, их нет в моей таблице. Кроме того, есть некоторый творческий момент в том, как учитывать объем привлеченных средств у ЕвроТранса, ведь значительную часть денег (12,7 из 13,5 млрд руб.) они получили на внебиржевом размещении до фактического IPO)

В связи с озвученными ЦБ цифрами возникает интересный вопрос – а смогут ли привлечь на IPO деньги действительно большие компании?

Как работает мировая экономика.

В один городок приехал богатый турист. Он зашел в местную гостиницу, дал хозяину предоплату в 100 баксов.

Хозяин взял деньги, и побежал к мяснику которому задолжал сто баксов.

Мясник отдал долг фермеру, выращивающему свиней.

Фермер на радостях поспешил к проститутке, которая обслуживала его в долг.

Проститутка отнесла 100 баксов хозяину гостиницы, которому задолжала за номер.

В это время турист осмотрел номер и сказал, что ему не понравилось, забрал свои 100 баксов и уехал.

А весь город уже избавился от долгов.