Долговой рынок в отличие от рынка акций и товарных рынков подчиняется довольно четким законам, а потому легче поддается просчету, моделированию и прогнозированию. Недооцененные облигации можно довольно точно вычислить, и, как правило, при их покупке вполне реально получить доходность выше средней по рынку. О моделях оценки облигаций и размере доходности к погашению, которую они могут дать, — в аналитическом обзоре соавтора канала CORPBONDS Алексея Реброва, подготовленном для портала Boomin.

Перед тем, как разбирать подходы к оценке облигаций, надо пояснить один важный момент для новичков на долговом рынке: цена облигации сама по себе не говорит вообще ни о чем. У долговых бумаг (бондов) есть купон и срок обращения, которые надо обязательно учитывать при анализе цены. Именно поэтому бумаги на долговом рынке принято оценивать по эффективной доходности к погашению (YTM), т.к. этот параметр одновременно учитывает цену, купон и срок обращения. YTM и цена облигации имеют взаимообратную связь – с ростом доходности падает цена и наоборот. На протяжении всей статьи я буду писать только об эффективной доходности (YTM).

( Читать дальше )

Сегодня распродажа ОФЗ на рынке продолжилась.
Распродают в основном «короткий конец» ОФЗ.
Индекс RGBI упал за день на 0,7% — максимальное падение с 10 октября 2022 года.

Интересное в том, что 10 октября 2022 года фондовый рынок был на дне во время распродажи ОФЗ.
А сегодня во время панической распродажи ОФЗ, рынок на максимуме. 

Рисковать деньгами — это одно. А отдать их по глупости — бесмыленно и нелепо. ©

Дисклеймер: всё сказанное в статье — личное мнение автора и не претендует на золотую истинну.

Занимаясь риск-менеджментом, я понял одну вещь. На фондовом рынке риск работает не так, как в других сегментах.

Обычно, когда мы поднимаем ставки — мы получаем больше. На рынке это не всегда так.

24 июня был конфликт между правительством и ЧВК. Рынок отреагировал крайне бурно. Фьючерсы тут же полетели вниз на панике.

Хорошо, что всё обошлось. Но если бы не обошлось — многие инвесторы вновь попали бы на просадку.

Я понимаю, что история не терпит сослагательного наклонения, но нам необходимо подготовиться к тому, что подобные ситуации (обвалы рынка) ещё могут быть.

 

Первый риск на рынке — неоправданные ожидания

Цена на рынке формируется ожиданиями. Вы сами можете отследить это, просто наблюдая за компаниями. Как на их цену влияют новости.

А я постараюсь на примере донести простую суть:

Представьте, что рынок ограничен десятью инвесторами. Сидят они себе, выпивают и ждут новых отчетностей и новостей.

( Читать дальше )

С 2012 года, регулярно при каждом случае я призывал биржу кардинально пересмотреть комиссии на опционы в сторону понижения. сначала просто аргументировал, сравнивал с америкой и т.п. далее, осознав что никто не обращает на эти призывы внимания, в том числе и само трейдерское сообщество (поначалу, как на что-то несущественное) просто время от времени вставлял в каждое выступление пару колкостей без особой надежды на то, что это заставит кого-то задуматься. за истекшие 10 лет биржа неоднокрано увеливала комиссии, отменяла маркетмейкерские программы (которые хоть как-то компенсировли это увеличение) и т.п. в результате с российского рынка ушли многие активные игроки которых я знал в те далекие времена (Гном, Масюков, многочисленные питерцы ).
все вместе привело к тому, что опционная секция так и существует в полуобморочном состоянии. напомнить какие были сайзы в 2011 году? на РИшке регулярно выставлялись заявки по 5000 контрактов.спокойно можно было набрать позу 10-15 тыс контрактов и не переживать что потом ее никому не сдашь, если понадобится.  сейчас заявки по 50 контрактов — уже неплохая заявка. примерно так было в 2006 году, когда я начинал активную торговлю на мосбирже (тогда фортс).

( Читать дальше )

Long Term Waves and an Up-To-Date Composite

The Millennium Wave from the Dark Ages

• The long term price index

«Рис. 1» (рис. 5-3 EWP 2005) Истоник: Elliott Wave Principle — Key to Market Behavior

Главное значение Волнового Принципа заключается в том, — пишет Пректер и Фрост в «Волновой Принцип — ключ к понимаю рынка», — что он представляет контекст для анализа рынка. Этот контекст направляет мышление определённым образом и даёт возможность понять общую ситуацию и обозначить перспективу.

Чтобы с большей достоверностью определить текущее положение рынка, волновики прибегают к попытке провести анализ данных включающих в себя наибольший промежуток времени.

«Данные, пригодные для исследования ценовых трендов за последние две с небольшим сотни лет, получить не особенно сложно, но нам приходится полагаться на менее точную статистику при взгляде на более ранние тренды. Долгосрочные ценовые индексы, собранные профессором Брауном и Шейлой В. Хопкинс и потом расширенные Дэвидом Воршем, основываются на простой «рыночной корзине человеческих потребностей» за период с 950 по 1954 г.Соединив ценовые кривые Брауна и Хопкинс с ценами акций промышленных компаний начиная с 1789 г., мы получим долгосрочную картину цен за последнюю тысячу лет. На рис. 5-3 показаны примерные обобщенные колебания цен с «Темных веков» по 1789 г. Для пятой волны*, начавшейся в 1789 г., мы начертили прямую линию, чтобы представить колебания цен акций отдельно, проанализировав их в следующем разделе.»

( Читать дальше )

Всем привет!

Текстовая версия презентации с 29-й конференции Смартлаба.
Возможно выйдет более развернуто — смотрел видео видно что спешил, что-то забыл и т.д.




1. Сегодня мы наблюдаем настоящий бум инвестирования и увлечения трейдингом.
Буквально за два дня до конференции, я ездил на ГОСА РУСАЛа в Калининград и коллега, Павел Панкратов, рассказал удивительную историю, как в 2019 они пользовались услугами девушки-фотографа для свадебной фотосессии, а сегодня, зайдя на ее страницу в Instagram, они с большим удивлением обнаружили, что она стала инвесткоучем с тысячами подписчиков!




2. Миллионы инвесторов это не шутки.
И этот бум глобален. Все вокруг инвестируют в криптовалюту, участвуют в IPO, поставили себе приложения на смартфоны и участвуют в торгах!




( Читать дальше )

Сбер в долларах. 14 летний потолок.



( Читать дальше )

Цель данной статьи – сфокусировать внимание инвесторов на том, как можно быстро определить целесообразность инвестиций в ту или иную акцию.

Как правило, в интернете, СМИ или блогах популярных гуру-инвесторов описывается компания и ее уникальность. Приводятся, в качестве доказательства роста, красивые диаграммы с финансовыми показателями и т.д. и т.п.

Но тут стоит заметить, что зачастую у пассивных читателей или слушателей нет полного понимания общей картины. А точнее, на сколько выгодны будут для них, к примеру, акции компании, и на сколько справедлива их сегодняшняя цена?

Давайте представим, что у вас нет возможности проверить рыночную цену акции, нет возможности чертить линии поддержки или сопротивления на графике. При этом перед глазами есть отчетность к-н компании с показателями 3-х летней давности.

Вопрос: Сколько должны стоить акции такой компании? Интересно, согласитесь?

Первое, на что обращают внимания распространители финансовой информации (в том числе и я):

( Читать дальше )

Немножко крипты, немножко крови, немножко любви. Но без русских и здесь не обошлось. Видимо Россия крепко достала колыбель дерьмократии.

Всем известен старинный индикатор Пробоя. Этот индикатор для Quik'а найдёте на smart-lab.ru/blog/704033.php
Когда-то по нему торговали, покупая на пробое вверх максимума предыдущих N баров и продавая на пробое минимума. Похоже, сегодня эта стратегия вышла из моды.

Возможен другой подход к отслеживанию экстремумов. Регистрировать пробой не на фиксированном числе баров (по ширине графика), но на фиксированном уходе цены от предыдущего экстремума (по высоте графика). Это столь же известный индикатор Зигзаг. Минимальный уход цены от предыдущего экстремума — размах зигзага, необходимый для смены тренда, я именую силой тренда.

Мало кто пытался строить торговую стратегию на основе Зигзага. Самое ходовое возражение против Зигзага — он не предсказывает тренд. Абсурд. Никто и ничто не предсказывает будущего!
Более того. Зигзаг даёт самое объективное и наглядное представление о чередовании трендов заданной силы.

Я некоторое время назад уже предлагал вниманию публики индикатор зигзага для

( Читать дальше )