West Qurna 2. Chevron
——————

Что читаю с утра. РБК репостит Forbes про «дивидендных россиян»

www.rbc.ru/economics/28/09/2026/6ab9a3c59a794769c8a92ae3?from=main_lines_10




( Читать дальше )

Региональный лизинг (в основном ЦФО, головной офис в Ярославской обл.), с акцентом на грузовую и спецтехнику. Работает под брендом ЯрКамп, входит в одноименную ГК, которая занимается продажами авто и запчастей

Из свежего у нас есть отчетность за полный 2025 и 1 квартал 2026:

• ЧИЛ: 5,7 млрд. (-11,4%) > 1кв: 5,3 млрд.
• Выручка: 2,3 млрд. (+18,4%) > 1кв: 489 млн. (-12,2%)
• EBITDA: 1,4 млрд. (+22%) > 1кв: 291 млн.7 (-19%)
• Прибыль: 172 млн. (+43,7%) > 1кв: 35 млн. (-20,2%)
• Долг чистый: 5 млрд. (-13,2%) > 1кв: 4,8 млрд.
• ЧИЛ/ЧД: ~1.1х > 1кв: 1.1х
• ICR: ~1.2х > 1кв: 1.5х

✅ Для BB-лизинга цифры вполне нормальные. Компания сокращает ЧИЛ и соразмерно выгашивает долг, что тоже нормально в нынешних условиях

⚠️ В 1 квартале есть резкий рост запасов (как полагаю – стока изъятой техники) и чуть менее резкий рост дебиторки (что на фоне сокращения ЧИЛ выглядит не супер) – но изменения в масштабах компании пока не большие, если в следующие пару кварталов ухудшений не будет, то ими можно пренебречь. И для снижения рейтинга/ухудшения прогноза на пересмотре в июле этого, на мой взгляд, недостаточно

( Читать дальше )

Poccтaт ceгoдня выкaтил индeкc кoнцeнтpaции дoxoдoв зa 2025 гoд (бoлee извecтный, кaк кoэффициeнт Джинни). Блaгoдapя этoмy y нac пoявилacь peдкaя вoзмoжнocть yвидeть и oбcyдить этoт пoкaзaтeль в динaмикe c нaчaлa втopoгo цapcтвa (кoнцa кoтopoмy пoкa нe виднo):



Kaк видим, нaш cyвepeнный кoэффициeнт Джинни ycтpeмилcя ввepx c нaчaлa вoйны (тoй caмoй, кoтopaя для кoгo-тo бeдa, a для кoгo-тo мaть poднa) и дocтиг мaкcимyмa 2007 гoдa (этo был пик pacпpoдaжи poccийcкиx aктивoв нeдpyжecтвeнным инвecтopaм)

Xopoшo этo или плoxo?

Cнaчaлa дaвaйтe пoймeм, чтo этo зa пoкaзaтeль. Koэффициeнт Джини oтpaжaeт cтeпeнь paccлoeния oбщecтвa пo дoxoдaм. Moжeт имeть знaчeния oт 0 дo 1. Чeм бoльшe знaчeниe, тeм в бoльшeй cтeпeни дoxoды cкoнцeнтpиpoвaны в pyкax oтдeльныx гpyпп нaceлeния или oтдeльныx людeй.

Из этoгo oпpeдeлeния cлeдyют вывoды:

1. Ecли вы пpeдcтaвитeль пpaвящeгo клacca, тo вaшa дoля в oбщиx дoxoдax нaceлeния PФ eжeгoднo pacтeт c нaчaлa вoйны.

2. Ecли вы нe являeтecь пpeдcтaвитeлeм пpaвящeгo клacca, тo вaшa дoля в oбщиx дoxoдax нaceлeния PФ eжeгoднo cнижaeтcя c нaчaлa вoйны.

( Читать дальше )

Когда крупнейший аутсорсинговый контакт-центр России с 10 000+ сотрудников и 100 площадками по всей стране выходит на публичный долговой рынок через материнскую компанию, хочется не просто снять трубку, а внимательно прослушать всё до конца.

Разбираем консолидированную МСФО-отчётность за 9 месяцев 2025 года и коэффициенты финансового здоровья.

🩺Что предлагает эмитент по облигации 001р-02

— номинал 1000 руб.

— купон ежемесячный 20 %

— YTM 22,2%

— срок до 02.04.28

— без амортизации и оферт

— сбор дополнительных заявок до 31.03.26

🍀ПРИЧИНЫ ПОДНЯТЬ ТРУБКУ

✅Выручка растёт быстрее инфляции. Выручка Группы за 9 месяцев 2025 года — 4,04 млрд руб. (+6% к аналогичному периоду 2024-го). Для сервисного бизнеса, где каждый рубль зарабатывается голосом оператора и скриптом бота — это здоровый органический рост.

✅Прибыль от операционной деятельности — 892 млн руб. против 448 млн годом ранее (+99%). Маржинальность операционки выросла с 11,8% до 22,1%. Воксис научился не просто говорить, но и зарабатывать на каждом слове вдвое эффективнее.

( Читать дальше )

Кому с пользой даден газ
Тот с утра его продаст
И откупит в вечеру-
Кушать красную икру
Ну а как попал впросак
Будешь кушать Доширак

Москва будет строить дороже, чем продает.

▶️Интервью гендиректора «ФСК-Девелопмент» Дмитрия Трубникова о рынке (https://www.vedomosti.ru/realty/columns/2026/02/25/1178745-moskva-budet-stroit-dorozhe-chem-prodaet) Москвы:

⬛️Столица перестает строить быстро и дешево, она строит дорого, но надолго. Рынок взрослеет, и себестоимость становится его главным регулятором. Для девелопера это означает сокращение маржи и ужесточение отбора проектов.

⬛️Покупателю придется довольствоваться меньшим количеством предложений по более высокой стартовой цене. Такова плата за новое качество городской среды.

⬛️Москва стала значительно требовательнее к качеству городской среды, благоустройству и архитектуре. Ключевыми драйверами роста цены становятся общественные пространства и социальные объекты.

⬛️Если раньше на жилую часть приходилось примерно 20% площади коммерческой и социальной недвижимости, то теперь – порядка 40–50%.

⬛️В стоимостном выражении объем ввода жилья, вероятно, сохранится, но физически предложение сократится.

( Читать дальше )

Все последующие шаги и их логика в нормальном виде есть в таблице. Картинку к посту я, конечно, вставлю, но когда смотришь на 6 десятков эмитентов данные теряют свою презентабельность.

У нас есть множество эмитентов на рынке облигаций, большинство из них — это средний бизнес с не очень хитрыми отчетностями. Когда смотришь на отчетность ОДНОГО такого эмитента, то есть типа “окей, ага, я пошел дальше”, поэтому, чтобы понять, куда деть (или не деть) деньги, нужно подойти к вопросу МАСШТАБНО. К тому же, у многих из нас есть стойкое ощущение, что ВДО — это абсолютное казино, и каждый второй эмитент послезавтра сыграет в ящик.

Учитывая это, мне стало интересно сравнить ещё живых эмитентов и собственно тех, кто допустил дефолт, а точнее — сопоставить их показатели по РСБУ (9м2025). Сведя всю эту тучу отчетностей, я пришел к следующим маркерам, которые отражают повышенный риск дефолта:

1. Катастрофа/паника/апокалипсис:

1.1 Бизнес убыточен на операционном уровне. Т.е. даже до уплаты процентов деятельность компании генерирует убыток.

( Читать дальше )

Всем добрый день!!! Сегодня рынки дружно ушли в минус: падает всё — и акции, и крипта, и в целом весь риск, и даже драгметаллы. Настоящий фулл-хаус, только в обратную сторону. Картина, мягко говоря, неприятная.

Честно скажу, с продажей золота я накосячил. Причём конкретно. Признаю это без попыток оправдаться. Не нужно было его трогать ни при каких обстоятельствах. Максимум, что стоило сделать — просто переждать и не суетиться.

Если уж что-то и нужно было делать, то это не выходить из золота, а наоборот — докупать серебро и смотреть в сторону Сургутнефтегаза по тем причинам, о которых писал в предыдущих постах. Золото в очередной раз напомнило, что это актив не про угадайку и тайминг, а про терпение и стратегию, и с 1 я конкретно так промахнулся.

Рынок сейчас явно нервный, эмоций много, движений резких ещё будет хватать. Для себя делаю выводы, наблюдаю и стараюсь не повторять ошибки. Опыт неприятный, но полезный.

Посмотрим, как события будут развиваться дальше) Что вы думаете, что делаете?)))

«Когда впервые оказался на бирже. Какие-то знакомые буквы попадаются, но в основном для тебя все на японском»



Здравствуйте! Решил попробовать вести свой дневник на разных площадках.

Расскажу про январские покупочки)

Вообще для меня это самая классная часть всего процесса инвестирования) Я очень жду момента, когда смогу совершить свой ежемесячный инвест-ритуал)

Вообще знаете как я отношусь к инвестированию?

Для меня это своего рода игра. Просто складывать деньги на счет скучно, мне неинтересно. А покупка бумажек затягивает)

Нормальные люди радуются зеленым 💚 позициям в своем портфеле, а я радуюсь ♥️ красным, потому что смогу сделать большее количество покупок на внесенные средства)

📆 Январь 2026 года

🔸 внесено средств 30 000 ₽
🔸 ≈ 16 000 ₽ дивиденды и купоны


Пост похоже получится длинным, но уж простите)

Я сформировал для себя план ежемесячного пополнения (ПЕП).

Он содержит обязательные и дополнительные покупки 🛍️

Обязательные покупки представляют собой набор бумаг, которые я регулярно покупаю каждый месяц в заданном количестве, не смотря на цены от слова совсем.

( Читать дальше )

Японская компания Mazda не обращалась к группе «Соллерс» с предложением реализовать опцион на выкуп своих производственных активов в России и утратила это право в октябре 2025 г. Об этом сообщает ТАСС со ссылкой на пресс-службу российского автопроизводителя.

В «Соллерсе» уточнили, что завод во Владивостоке, ранее принадлежавший совместному предприятию с Mazda, был успешно перезапущен еще в 2023 г. Сейчас на его площадке налажено производство междугородних и туристических автобусов под брендом Sollers.

Срок действия опциона на выкуп активов, принадлежавших Mazda, истек в октябре 2025 г.

14 сентября российские автоконцерны «АвтоВАЗ», «Соллерс» и «Москвич» были внесены в санкционный список (SDN List) управления по контролю за иностранными активами (OFAC) минфина США.