Привет!

Скажу сразу, что это будет очень большой long read, поэтому приготовьтесь много читать, если нет времени, то добавляйте пост в закладки, дочитаете позже.

Многие из вас знают, что уделяю достаточно много времени изучению «китайского вопроса», на написание этой заметки меня сподвигло отчасти то, что в RU сегменте интернета стало слишком много информационного шума, бесполезной однотипной информации. Я предлагаю вам ознакомится с информацией представленной ниже, предлагаю вам пищу для размышлений, для самостоятельного, но более взвешенного, принятия решения по китайским акциям. В этой заметке не будет отдельного обзора какой-либо компании, но будет достаточное количество стратегической информации, которая подойдет исключительно среднесрочным и долгосрочным инвесторам. Конечно не обойдется без упоминаний #BABA #BIDU #JD #VIPS #TCEHY

Всплеск бурных выяснений отношений США vs Китай возник еще при президенте Трампе в 2019 году. Торговая война, делистинг, репрессии Коммунистической Партии Китая ( далее КПК), структура VIE (variable interest entity), РСАОВ, что говорят управляющие хедж-фондами, сколько потеряли денег крупные инвесторы, кто продолжает вкладывать в китайские ценные бумаги, управление рисками, прогнозы по крупнейшим китайским компаниям, а также авторская табличка с расчетами «окупаемости» некоторых китайских компаний, взглянем на 10 лет назад, когда Китай запретил Google и Facebook у себя в стране. Возможно это отправная точка противостояния США vs Китай и другое в этом большом обзоре.

( Читать дальше )

26/08/2021 18:08

ФРС США, Каплан: О сокращении покупок активов будет объявлено в сентябре

Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан сказал CNBC в четверг, что он по-прежнему считает, что на сентябрьском заседании по политике будет объявлено о плане сокращения стимулирования и начать его в октябре или вскоре после этого. По большому счету, деловые контакты испытывают давлением от штамма Delta не меньше, чем предыдущего всплеска короновируса. Потребители и предприятия становятся более адаптируемыми. Компании и потребители учатся приспосабливаться и продолжать свою жизнь в условиях Delta. В экономике нет проблем со спросом, в перспективе — сильная экономическая устойчивость.Есть некоторые перекосы в экономике, особенно на кредитных рынках. США будут намного здоровее, если ФРС начнет отучать экономику от покупки активов. Кредитные спрэды исторически узкие. ФРС сообщила, что приближается сокращение.

В полку красных рыночных сигналов прибыло. В 2021 американские компании бегут на рынок с невиданной скоростью, а количество вторичных выпусков акций бьёт рекорды. Так всего за 8 месяцев 2021 года мы стали свидетелями 556 случаев размещений через SPO, больше этого было только в 1996 году, когда был зарегистрирован 661 случай. Однако нужно помнить, что прошло только две трети года, а мы уже приближаемся к обновлению пиковых значений. 

 
Почему именно сейчас? Все потому что корпорации хорошо чуют перегретые рынки, где инвесторы готовы скупить все подряд без разбора. От крипты до мусорных облигаций, куда не глянь везде рекорды.  Это создаёт кучу возможностей продать себя подороже. Именно по этой причине каждый месяц мы видим толпы новых SPO: Zoom, GameStop, AMC. Один только Plug Power трижды продавал свои акции всего за год, что не мешало его цене расти все выше и выше.

( Читать дальше )

Для понимания масштаба ошаления – за сто лет до августа 2007 семью ведущими ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии, ШНБ, ЦБ Австралии и Канады) было создано 3.9 трлн центральных денег. За 18 последних месяцев (с начала марта 2020 по неполный август 2021) уже 11.1 трлн! Для соизмерения масштаба — реакция на кризис 2008-2009 составила всего 2.2 трлн от вышеуказанных ЦБ, большая часть из которых были своп линий и кредиты, которые последовательно замещались выкупом активов вплоть до 1 квартала 2011.

Ступор экономического роста, деградирующая финансовая система, расщепление обратных связей и усиление зависимости от монетарной наркоты привели к новым бесконечным раундам монетарного безумия. На протяжении 7 лет (с января 2011 по январь 2018) совокупное приращение балансов ТОП 7 ведущих ЦБ составило почти 10 трлн, далее последовало сокращение почти на 1 трлн к концу 2019. Итого с августа 2008 по февраль 2020 поступило почти 12 трлн, с марта 2020 вылупили 11.1 трлн и концу года поступит еще 1.4 трлн и конца деградации не видно. Таким образом, монетарное бешенство 2020 уже соизмеримо с 2008-2020 и в 3 раза больше, чем интегральная генерация центральной ликвидности за столетие до 2008 года. Все идет в полном соответствии с теорией вырождения организма, когда на финальной стадии происходит форсирование диспропорций в состоянии агонии.

( Читать дальше )

Палата представителей Конгресса США одобрила во вторник пакет бюджетных предложений на 2022 финансовый год (начнется 1 октября) в размере $3,5 трлн. Трансляция заседания велась на сайте палаты.

В поддержку пакета проголосовали 220 конгрессменов, против — 212. Голоса разделились по партийной линии, ни один республиканец не поддержал инициативу.

Законопроект, в частности, предусматривает налоговые послабления для производителей, использующих чистые источники энергии, реализацию программ по облегчению доступа к высшему образованию. Предусмотрено увеличение расходов на здравоохранение, образование и охрану окружающей среды.

Доброго денечка и хорошего настроения всем! Беспокоит рассылочка по лучшим постам с 9 по 15 августа.
По традиции показываем вам список лучших статей с 9 по 15 августа, чьи авторы поделят между собой, опять же, традиционную десяточку рублей.
Я в конкурсе не участвую, но ссылки на свои посты оставляю.

✅⭐️76❤️98 Олег Кузьмичев выписал основные тезисы «Разумного Инвестора» 

✅⭐️35❤️264 Михаил Титов Инвестировать или жить в кайф? 

✅⭐️29❤️44 Мартынов я: 10 лучших книг по трейдингу. А какие из них читал ты?

✅⭐️25❤️133 Гуру Хренов советует инвесторам-новичкам привести свои мозги в порядок 

еще один пост Олега ⭐️20❤️124 Интер РАО – вскрытие кубышки

⭐️23❤️36 Lion King Brothers Грааль забесплатно 3: Фундаментальный анализ 

⭐️14❤️135 легенда Виктор Петров Глобальная девальвация знаний 

⭐️14❤️69 Александр Шадрин А точно угольный век закончился? 

⭐️10❤️59 Дмитрий Гринберг 😈 Во время золотой лихорадки продавай лопаты. Эта акция приносит 20% годовых 

⭐️7❤️108 Мартыныч развел холивар на 300 комментов: Цена купленного автомобиля ошеломит любого разумного инвестора

⭐️12❤️106 И снова я: Новички должны помнить: на бирже может случиться всё что угодно.

⭐️17❤️33 Александр Гвардиев «СЕКРЕТ» МАРКЕТМЕЙКЕРОВ

Надеюсь, чтение понравилось!
Кстати мой личный телеграм канал тут: https://t.me/martynovtim

Не успел новостной фон остыть после провала IPO и последующей мемезации актива, как компания выкладывает спорный первый отчёт за 2021 год, отправив акции в крутое пике на 9%. В этой статье посмотрим, что же не так в результатах, и стоит ли рассчитывать на обновления рекордов капитализации в ближайшее время.

С первого взгляда все не так уж и плохо:

— Выручка увеличилась на 131% г-к-г, с $244 млн до $565 млн, что даже выше прогнозов аналитиков в $521.8 млн.

— Скор. EBITDA подросла на 42.6% с 63.2 млн до 90.2 млн.

— Количество ежемесячно активных пользователей возросло (MAU) на 109% г-к-г до 21.3 млн.

— Средний доход на пользователя (ARPU) стоит на месте, упав с $115 до $112 за год.

— Активы под управлением (AUC) взлетели на 205% г-к-г до $102 млрд.

— Чистый убыток составил в $501.6 млн против прибыли в $57.6 млн годом ранее, значительно хуже прогнозов аналитиков. Впрочем компания заявляет, что большая часть убытка пришлась на переоценку конвертируемых заемов и варрантов.

( Читать дальше )

Настроение у потребителей в США упало в середине августа до самого низкого уровня почти за десятилетие, поскольку американцы стали больше тревожиться по поводу экономических перспектив, роста инфляции и недавнего всплеска заболеваний коронавирусом.



Предварительный индекс потребительского доверия Мичиганского университета упал в августе по сравнению с июлем на 11 пунктов до 70.2 пунктов, самого низкого значения с декабря 2011 г., как показали опубликованные данные опроса населения. Эта цифра значительно уступила консенсус-прогнозу экономистов, поделившихся своими оценками с информагентством Bloomberg.

Резкое снижение уверенности в благоприятных перспективах может привести к более выраженному замедлению экономического роста в ближайшие месяцы, если потребители ограничат свои расходы. Подобное ухудшение настроений наглядно демонстрирует, как растущие цены и опасения по поводу потенциального воздействия «Дельта»-штамма коронавируса на экономику удручают американцев.

( Читать дальше )

Вот отрывок из статьи CNBC от 3 августа, озаглавленной «Долг домохозяйств резко вырос за 14 лет до почти 15 триллионов долларов во втором квартале»:

По сообщению Федеральной резервной системы [3 августа], во втором квартале долг домохозяйств вырос на самый высокий уровень в долларовом выражении за 14 лет, в основном благодаря резкому росту на рынке жилья, в результате которого коллективные долговые расписки США достигли почти 15 триллионов долларов. Общая сумма долга за период с апреля по июнь подскочила на 313 миллиардов долларов, что является самым резким ростом с того же периода 2007 года. Доля долга увеличилась на 2,1%, что стало самым быстрым темпом с четвертого квартала 2013 года.

Большая часть роста была в ипотечных кредитах, как первоначальных покупок, так и рефинансирования, которые были горячи, поскольку Федеральная резервная система сохранила базовые ставки по займам на уровне исторических минимумов. Остатки по ипотеке увеличились на 282 миллиарда долларов за этот период, что на 2,8% больше, чем в первом квартале и на 6,7% по сравнению с прошлым годом, в общей сложности на 10,4 триллиона долларов. За последние четыре квартала выдача ипотечных кредитов составила около 4,6 триллиона долларов, что составляет 44% от всех непогашенных остатков по жилищным кредитам.

( Читать дальше )