Список не самых полулярных, однако полезных цитат Уоррена Баффета:
---
«Большинство людей интересуются акциями, когда ими интересуются все остальные. Время интересоваться — это время, когда никто не интересуется. Вы не можете купить то, что популярно, и добиться успеха».
---
«Будьте проще и не размахивайте руками. Когда вам обещают быструю прибыль, отвечайте быстрым „нет“».
---
«Половина всех бросающих монету выиграет свой первый бросок; ни один из этих победителей не рассчитывает на прибыль, если продолжит игру».
---
«Спекуляции наиболее опасны, когда они выглядят проще всего».
---
«Сегодняшний инвестор не получает прибыль от вчерашнего роста».
---
«Сегодня люди, которые держат денежные эквиваленты, чувствуют себя комфортно. А зря. Они выбрали ужасный долгосрочный актив, который практически ничего не платит и наверняка обесценится в цене».
---
«Лучше общаться с людьми, которые лучше вас. Выбирайте единомышленников, чье поведение лучше вашего, и вы будете двигаться в этом направлении».
---
«Потеряйте деньги для фирмы, и я буду понимающим. Потеряй хоть крупицу репутации фирмы, и я буду безжалостным».

( Читать дальше )

Добрый день, смартлаб!
Кажется ситуация созрела для коррекции в 10-15% по IMOEX (или по крайней мере к флэту). Лично я как только ставку подняли на 2% переложился в фонды ликвидности снизив долю акций с 85% до 60%. Несколько тезисов:
👉 Рекордная волна роста IMOEX с 2010 года. Давно не было классической коррекции для нашего рынка в 10-15%
👉 Повышение ключевой ставки отсеивает интересные дивидендные истории
👉 СП500 с которым мы до сих пор имеем слабую корреляция начал корректироваться
👉 Приток крупного капитала пока не наблюдается
👉 Интенсивность СВО возросла
👉 Укрепление рубля
Что вы думаете на этот счёт? 

Полезная книга. Подходит новичкам и людям со средними знаниями по инвестированию. Учит как правильно оценивать компании. В книге описываются подходы к оценке бизнеса, что необходимо для правильной оценки стоимости акций.

 

( Читать дальше )

Простые финансовые модели для прогнозирования цен акций.

Существует множество моделей, которыми пользуются финансовые аналитики для оценки компаний, в них вы должны: дисконтировать денежные потоки,  искать бета коэффициенты,  рассчитывать коэффициенты для различных рисков,  в общем, заниматься больше «астральной» деятельностью, чем аналитической.  Сам же я склоняюсь к тому, что чем проще финансовая модель, тем лучше она может быть понята и применена. Простые модели имеют меньше возможности для ошибок и позволяют быстро получить результаты. Они также более прозрачны и могут быть более легко объяснены заинтересованным сторонам, таким как инвесторы.

В данной статье я хочу продемонстрировать несколько простейших финансовых моделей, которыми я активно пользуюсь для определения справедливой цены бумаги, с которыми разберется даже первоклассник. После прочтения вы сможете сами прогнозировать справедливые цены бумаг и совершать прибыльные сделки.

Для начала мы научимся определять справедливую цену компании из добывающей отрасли(майнеры). Добывающие компании самые простые для анализа, по сути, они просто копают землю и продают полезные ископаемые, которые в ней залегают.

( Читать дальше )

Если кто-то что-то выращивает, то этому кому-то нужны удобрения. А их хватает у Фосагро. За прошлые пару лет акции компании лихо выросли и дают отличные ежеквартальные дивиденды. Вписываться или нет?

🌱 Фосагро производит сложные, гранулированные удобрения из фосфатных, азотистых и калийных видов. В сущности, меняется только пропорции веществ. Доминирующая составляющая – фосфатные удобрения. Их производство составляет 73%. Компания представляет на 70% экспортера, не попавшего под санкции. При этом имеет широкую диверсификацию по странам сбыта. Все производство находится в РФ. Можно сказать, имеет защиту от девальвации рубля с коэффициентом 0.7. Долговая нагрузка низкая – NetDebt/Ebitda 0.6. При этом маржинальность высокая – порядка 46% по Ebitda.

🕯 График цен фосфатных удобрений наиболее показателен для компании. Наверняка самые нетерпеливые прошлись по картинкам и уже увидели явную дивергенцию между ценой акции фосагро и фьючерсом на фосфатные удобрения.И нет, цена азотных удобрений не компенсирует.

( Читать дальше )

Добрый день, смартлаб!

Как обычно каждые полгода подвожу итоги инвестирования. В этот раз пост делаю на две недели раньше т.к потом просто может не быть времени. Цель данного портфеля — показать доходность выше индекса Мосбиржи. Условия: откладываю 50-60к в месяц.

Индекс вырос за ~ полгода на 25,5%, портфель на 34,7% (+2,5кк), но учитывая вложения с зп рост – 28%. Стоит отметить сохранение большого количества кэша, которое явно снижало волатильность. В каждом полугодии из пяти, что я отслеживаю — рост портфеля выше индекса, хотя 24 февраля 2022 входил на 70% в акциях. За примерно два года с помощью акций РФ и вложений увеличил капитал с 7,1кк до 9,68кк.

Из общего. Соотношение акции/кэш за полгода особо не изменилось 65/35.

( Читать дальше )

Поскольку наступила весна пришла пора выплаты годовых дивидендов (в среднем, они на москухне наиболее жирные) опять кипят споры о том каким следует ожидать размер дивидендного гэпа. Сразу оговорюсь, в посте не будет каких-то сложных вещей — все на уровне понимания свойств арифметических операций и базовых налоговых правил. Придётся уж написать пост, чтоб потом отсылать к нему всяких любителей поправлять.

Пусть P цена акции на момент закрытия (в последний день, торгуемый с дивидендом). Тогда, определение див.доходности запишется как d=Div/P, где Div — размер объявленного дивиденда. Оценим, величину X на которую должна упасть цена компании на открытии торгов. До отсечки «чистая» стоимость актива равнялась P — t_p*(P-A), где А — цена по которой акция была куплена, а t_p — налоговая ставка на доход от продажи ценных бумаг. После отсечки к чистой стоимости активов надо будет прибавить дивиденд, получим: (P-X) — t_p*(P-X-A) + (1-t_d)*Div, где t_d  — налоговая ставка на доход по дивидендам.

( Читать дальше )

62 года назад наш СОВЕТСКИЙ человек Юрий Гагарин начал своё утро с полёта в Космос! Это было первое «космическое» утро в истории человечества! И сделала его наша с вами страна! С ПРАЗДНИКОМ, ДОРОГИЕ ДРУЗЬЯ!

И всем привет!

Сегодня очень много статистического материала по нашей с вами России. Ибо Банк России вывалил и посчитал всякое. Надо ознакомиться. Поехали...

Кстати, если вдруг кто пытался найти причину роста Сбера, то вот оно в том числе:



( Читать дальше )

Мои сделки можно разделить на:
👉инвестиционные
👉спекулятивные
Для тех и других сделок методы ограничения рисков могут отличаться.
Для спекулятивных сделок всегда должен существовать порог ограничения убытков.

Важно понимать, что:
👉шорты
👉сделки с фьючерсами
👉сделки с плечом (маржинальные сделки)
— всегда являются спекулятивными и всегда должны сопровождаться жестким ограничителем потерь (стоп-лоссом).

«Стоп-лосс» не всегда означает автоматический приказ на закрытие сделки. Это то условие, после которого вы понимаете, что идея не сработала и ее надо закрывать. Минус любого стоп-лосса всегда в том, что вы закрываете сделку по худшим ценам, поэтому это эмоционально тяжелая операция и далеко не все способны строго выполнять стоп-лоссы. 

По инвестиционным позициям риск-менеджмент может быть устроен по-разному. Например: вы можете найти хорошую фундаментальную идею, но дождаться входа в неё по теханализу (например, на пробое какого-нибудь канала или на растущем импульсе). В этом случае, вы можете выставить стоп-лосс за крайнюю точку импульса:

Это лишь пример! Чтобы выбрать идеальную точку постановки стоп-лосса, можно изучить историю данного конкретного инструмента, и определить, какие величины «стопа» лучше всего работали в прошлом.

( Читать дальше )

С начала этого года меня захватила идея по организации теплого и лампового ПИФа коммерческой недвижимости. За все спасибо @Финансовому Архитектору. Начитался его обзоров на ПИФы. А я вот сам в коммерческую недвижимость умею и могу и чужие ПИФы мне не нужны. Я постоянно в рынке. И видя какие % платят ПИФы банков — хочется смеяться. Так понимаю, там зарабатывает кто угодно, но только не владельцы паев. Сам я сдаю коммерческую недвижимость. Беру что-то убогое, делаю за недорого что-то красивое и сдаю дорого. Сейчас стал видеть очень интересные варианты. Но это надо покупать прям здесь и сейчас, имея много свободных денег. Чего практически нет. Так я и подошел к идее организовать какой-то фонд. Опросил друзей: интересны ли им такие вложения? Оказалось — да, интересны. Сходу нарисовалась сумма 30-50 млн. руб. В целом этого достаточно для оборотки, так как планирую использовать кредитное плечо, но возникли организационные вопросы. Ниже раскрою тему и, возможно, кто-то поделится знаниями, опытом как все сделать лучшем виде.

( Читать дальше )