По аналогии с Русской Аквакультурой, данный эмитент приглянулся нам из-за наличия измеримой стратегии. В добавок, эмитент довольно низко оценен относительно тех банков, эффективность которых остается под вопросом, а потенциал — не определен.

Можно сказать, что Банк является крепким середнячком в банковском бизнесе РФ, но при этом остается аномально дешевым:

▫️ За последние полные 5 лет Банк не уступает по своей эффективности (ROE) и достаточности капитала другим ТОП-30 банкам России.

▫️ Капитал банка на момент написания статьи оценен в P/BV = 0.35x. Иными словами, капитал Банка торгуется на рынке по 35% его номинальной стоимости. Обычно такая низкая оценка связана с низкой рентабельностью капитала, которая не соответствует требуемой доходности на рынке.

Допустим, компания зарабатывает 2% на капитал, а требуемая доходность = 8%. Стало быть, для получения требуемой доходности на такой капитал инвестор будет готов заплатить лишь четверть стоимости капитала.

После того, как в понедельник вышли новости об отмене встречи в рамках ОПЕК+, а новая дата уточнена не была, котировки черного золота марки Brent перевалили за $77 за баррель и похоже готовятся к штурму отметки $80. Насколько же оправданы текущие цены?

Для начала обратимся к ежемесячному отчету ОПЕК, в котором мы можем найти прогнозы от агентства по спросу и предложению (со стороны стран не ОПЕК). По последнему июньскому отчету мы можем увидеть, что прогноз по потреблению нефти в мире на 3кв и 4кв 2021 года составляет 98,18 и 99,82 млн б.с. (пересмотр с мая составил +0,28 и +0,08 млн б.с. соответственно). Учитывая постоянное повышение прогнозов в последних отчетах, да и для облегчения запоминания цифр, можно взять за ориентир 100 млн. б.с. спроса в 4кв21.



Теперь если посмотреть на прогноз по производству не-ОПЕК, то можно увидеть цифры в 64,3 и 65,1 млн. б.с. в 3кв21 и 4кв21 соответственно.

Всем привет! Очередной отчет по портфелю:

На данный момент ситуация складывается следующим образом. Привелегированные акции сбербанка превысили свои январские максимумы и продолжают свой рост.

Обыкновенные же акции сбербанка застряли в треугольнике перед уровнем 300 и свои январские максимумы еще не превысили.

Почему так? Вероятно, на обыкновенные санкции негативно влияет новостной фон и санкционная риторика. В обычке около 45% — нерезиденты (американские инвесторы), которые продают бумаги при ухудшении новостей по РФ в американских СМИ.

Вероятно, что если не появятся новые негативные события (война, новые санкции на Сбер, революция и т.п.), то котировки обыкновенных акций сбербанка уже в течении апреля-мая могут уйти в район 320 (~10% профит)


-------

Телега

Нефть

Как и ожидалось, на нефтяном рынке началась коррекция. 18 марта котировки рухнули более чем на 7%, однако в момент обрушения в новостном фоне, что в российском, что в англоязычном значимых новостей, которые могли бы стать триггером не наблюдалось. Через, примерно, час падение стали обосновывать ужесточением ограничением в Европе, ухудшением отношений РФ и США, увеличением запасов в США (хотя по данным API они снизились вопреки ожиданиям роста). Я же больше склонен к версии со спекулянтами. Коррекция в нефти была ожидаема всеми, поэтому после пробития треугольника в районе 66,5, начали расти шорты, а рекордное количество чистых длинных стало сокращаться — вот и импульс на 7+%.

Доллар
Несмотря на обострение санкционной риторики, рубль остается в своем диапазоне 72-75.
Факторы ослабления рубля: Санкционная риторика, покупки центральным банком, инфляция.

 Сегодня все сочувствуют Маску, Тесла и биткоин падают, Илон становится бедным. 
 Думаю, все не так просто. На максимумах биткоина он публично принял креативное решение и вложил в него значительные средства, разогнав сумасшедшую цену до стадии безумия. А потом, типо случайно, своим авторитетным мнением вынес крипте вердикт о ее перекупленности, самостоятельно спровоцировав стремительное падение своих активов.

  Возможно ли, что Маск все это сделал не обдуманно? Очевиден только вывод о том, что прозрачностью совершаемых в последнее время поступков он создал себе крепкое алиби, превращающее его в жертву обстоятельств. А может имел место факт масштабного манипулирования рынком?   

  В последнее время особую популярность на рынке цифровых активов завоевал вид мошенничества — схема пампа и дампа (Pump & Dump). Она заключается в выборе организатором пампа и дампа вида криптовалюты, которую он начинает незаметно накапливать. Спустя определенный промежуток времени организатор анонсирует памп «случайной» монеты в доступных ему каналах связи, привлекая тем самым большую аудиторию, а затем дает сигнал на покупку именно той монеты, которую он ранее накапливал. Это провоцирует массовую скупку биткоина на бирже и резкий взлет его курса.