Друзья, приветствую! В ноябре снова практически не было времени писать, но тем не менее случилось множество событий, а мой портфель претерпел самую значительную оптимизацию, наверное, за последние два года. Любая оптимизация моего портфеля всегда отвечает главной цели — сохранение и рост стабильного и предсказуемого ежегодного денежного потока.

И пока большинство пытается сгладить рыночную волатильность благодаря диверсификации, я фокусируюсь на более простой и практичной задаче — управлять денежными потоками от участия в прибыли бизнеса.

Операции с портфелем

Внимание, все написанное ниже не является инвестиционной / индивидуальной инвестиционной рекомендацией.


( Читать дальше )

Друзья, приветствую. Когда мы говорим о диверсификации портфеля, обычно подразумеваем, что диверсификация позволяет снизить колебания его стоимости. На внимании к изменению стоимости активов плотно, как на запрещенных препаратах, сидит все инвест. сообщество: люди бегают от боли по потолку, когда их бумаги падают и прибывают в эйфории, если их бумаги растут. Это явление наблюдается во всем мире, не зависимо от стран и эпох. Все настолько серьезно, что, например, на ожидании роста акций построены не только индивидуальные стратегии сотен миллионов частных инвесторов, так и стратегии пенсионных фондов в десятках стран. Главная же проблема, на мой взгляд, заключается в том, что мы никак не влияем на направление движения рынка, но движение рынка очень даже влияет на нас.

Я периодически получаю вопросы о том, какая у меня доходность портфеля, подразумевая, что я отвечу с учетом изменения его стоимости. Признаться, я понятия не имею, какая у меня доходность с учетом роста / падения активов, но я точно знаю, что моя дивидендная доходность относительно инвестированного с зарплаты капитала уже хорошо так превышает 20% годовых, а по отдельным позициям близка к 30% — для меня это ответ на вопрос «правильно ли я распорядился зарплатой, заработанной тяжелым трудом?

( Читать дальше )

Друзья, приветствую. Я отказался от индексного инвестирования еще в 2019 году, предпочитая самостоятельно погружаться в особенности каждого бизнеса, долей в котором мне интересно владеть. Адепты индексного инвестирования в защиту своей позиции приводят аргументы из области «80% профессиональных управляющих проигрывают рынку», но за кадром остаются риски. Потому что инвестирование для частного инвестора — это в первую очередь про управление рисками. И как раз погружение в особенности каждого бизнеса позволяет осознанно выбрать тот набор рисков, который вы готовы нести.

Например, недавно член правления «Интер РАО» Тамара Меребашвили на сессии «Повышение акционерной стоимости» заявила:

«У нас нет задачи бегать за розничным инвестором и растить капитализацию… У нас цель, как у менеджмента компании Интер РАО — это вклад в будущее страны.»

 А теперь еще и Минэнерго добавило масла в огонь, предложив ограничить дивиденды энергетических компаний в пользу обширных инвестиционных проектов. Кто-то скажет после этого, что «российский рынок не предсказуем», однако, далее я позволю себе процитировать самого себя.

( Читать дальше )

Друзья, приветствую. Эта статья для тех, кто интересуется коллективными инвестициями в коммерческую недвижимость. И снова поговорим о складах. Консалтинговое агентство в сфере недвижимости CORE.XP пишет о новых рекордах на рынке складкой недвижимости:


Источник: t.me/CORE_XP/4412

«По предварительным данным CORE.XP, за I–III кв. 2025 года в России введено 4,23 млн кв. м складских площадей — это максимальный показатель за всю историю рынка.

В число лидирующих регионов вошли рынки, которые ранее не являлись лидерами по объемам нового строительства, такие как Оренбург, Омск и Самара. Наибольшая доля построенных площадей сконцентрирована в Воронеже, Оренбурге и Санкт-Петербурге.

До конца года ожидается ввод ещё 1,87 млн кв. м, а итоговый показатель может достигнуть 4,8 млн кв. м, что на 22% больше, чем в 2024 году.»

Источник: t.me/CORE_XP/4412

Одновременно с рекордным объемом предложения, мы наблюдаем рекордные арендные ставки, как в Москве:



( Читать дальше )

Друзья, приветствую. Подведение итогов августа пропустил из-за плотнейшего рабочего графика после нового назначения. Я как-то уже писал, что мой основной источник дохода — карьера, а инвестиции — это способ сохранить частичку своего труда, перенести его сквозь время, заставляя вновь и вновь приносить мне пользу. Основное же время надо вкладывать в первую очередь в то, что принесет наибольший результат, поэтому фраза «я люблю свою работу, я приду сюда в субботу» — про меня. А ведь еще надо уделить время семье и особенно воспитанию детей, потому что одна из частых и тяжелейших ошибок людей, посвятивших себя какому-то делу, однажды обнаружить, что их дети по своим ценностям и мировоззрению вовсе и не их дети.



( Читать дальше )

Друзья, приветствую. Немного наглядного о роли коммерческой недвижимости в портфеле инвестора. Распределение акций и облигаций в соотношении 60:40 считается классическим. Но мне не особо нравятся облигации в условиях, когда все экономики мира накачиваются деньгами. Поэтому на текущем этапе я исключил из портфеля облигации, но держу значительную долю коммерческой недвижимости. На конец мая распределение активов в моем портфеле выглядело так:



( Читать дальше )