Прошедший месяц для криптанов вышел позитивным, хотя наверно не для всех, ведь для кого-то это казино. Я продолжаю готовиться к крипточилу на пенсии и формирую криптопортфель, благодаря которому буду чилить на криптоострове. Для этого я ежемесячно покупаю крипту на небольшую сумму. Смотрим, что произошло за апрель.

Стратегия простая. Пополняю ежемесячно портфель на 50 USDT. Покупаю биткоин и эфир, немного альткоинов. Часть оставляю в USDT.

Крипта не идёт в мой основной инвестиционный портфель, в котором только классические инструменты: акции, облигации, фонды и депозиты.

* В BTC указана стоимость всех активов, если перевести их в BTC — так принято в сервисах криптобирж. У меня в портфеле не только BTC, но и ETH, и альткоины, и USDT.

Было на 1 апреля:

• Эквивалент в BTC: 0,022217766
• Эквивалент в RUB: 152 800 ₽
• Эквивалент в USD: 1 805 $

Пополнил на 4 200 рублей (50 долларов по P2P). Конечно, брокерский счёт я побольше пополнил, на 200 000. 

( Читать дальше )

Хитрый Трамп снизил рынок – растет только ВТБ, падение в ОФЗ, интересный суборд Альфа банка для миллионеров

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс

--

Новые размещения

•Газпромнефть (ААА) КС+2,25% на 2 года. Интерес: ★★☆☆☆

•ВЭБ РФ (ААА) RUONIA+2,3% на 2 года. Интерес: ★★☆☆☆

•Сегежа (ВВ+) КС+5% на 2 года (оферта) Интерес: ★☆☆☆☆

•ТЛК (ВВ-) 29% на 3 года. Интерес: ★☆☆☆☆

 

Интересные события

• Альфа банк разместил по закрытой подписке субординированные облигации номиналом ₽100 млн, купон КС+2% на 7 лет. Нужно ли говорить, что для квалов? Выпуск не очень ликвидный: всего 60 бумаг

• АЛРОСА планирует досрочно погасить 5 выпусков облигаций

• М.Видео завершил размещение выпуска 6 за день до выхода отчетности. Выпуск 5 очень нервно отреагировал, хоть и не следующий день (-1,9%), другие выпуски держались

• План финансовой стабилизации утвержден Кабинетом министров

• Недельная инфляция составила 0,11%, в годовом выражении 10,34% (пред.значение 10,35%)

( Читать дальше )

2025 год – год «выхода» из LQDT. Фонд, который стал аналогом «безрисковой доходности» и который набрал почти ₽400 млрд активов в управлении стал сдуваться. Почему?

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Ранее мы развенчивали мифы фондов денежного рынка, и LQDT в частности:

🔹самый надежный

🔹самый ликвидный

🔹самый доходный (из равных по риску, разумеется)

В LQDT куча денег и фонд на средства фонда может покупать паи фонда, что позволяет «выпускать» инвесторов, решивших продать. И это логично, ведь фонд и позиционировался, как временное аккумулирование средств: переждать фазу рынка, или отложить деньги перед крупной покупкой.

Угрожает ли это держателям фонда? – Думаем, что нет, т.к. LQDT – чистая ликвидность

При этом, доходность фонда остается интересной: выше вкладов и накопительных счетов. А с учетом возможности купить почти любой объем в «стакане» (и, что не маловажно – продать также почти любой объем почти без разницы в цене) – это супер инструмент.

( Читать дальше )

Итоги в корпоративных облигациях и ОФЗ за 4 месяца и с начала 2024 года

На просторах интернета много идей, связанных с ОФЗ. Инвесторов притягивает мысль переоценки тела длинных ОФЗ при снижении ставки. Но ставка казалась высокой еще в конце 2021 года и ряд брокеров предлагали клиентам стратегию покупки ОФЗ на плечи. Мой друг это называет «пирамидинг», т.к. купленное на кредит – можно заложить еще на 90% и купить в кредит еще. Как оказалась, стратегия не самая удачная. Да еще и в конце 2021.

Подводя итоги с начала 2024, держатели ОФЗ по индексу заработали 2,3% (с учетом купонов), а холдеры корпоративных облигаций – 12,2%. Победителей нет: и тех, и тех уделал просто LQDT, дав почти 30% без риска.

👉стратегия 📊Лучше, чем LQDT (+15,46% за полгода)

 

С начала 2025 индекс ОФЗ total return показал +4,9%, индекс корпоративных облигаций +8,3%. В целом, корпоративный сегмент чувствует себя достойно, держит удар. Результат лучше вкладов даже с учетом налогов.

( Читать дальше )

Облигации с фиксированным купоном не меняют свою доходность от изменения ключевой ставки, но длинные выпуски зависимы в цене с оглядкой на рыночные ставки (падают, если ставки увеличиваются; растут в цене, если ставки падают)

Флоатеры – облигации с плавающей ставкой купона, которая чаще всего привязывается к ключевой ставке, RUONIA, или инфляции

Раньше сбалансировать портфель по фиксированной и плавающей доходности можно было только купив разные инструменты. Сегодня, с учетом того, что многие «старые» флоатеры торгуются ниже номинала – такая возможность есть. Мы называем их фиксоатеры

Фиксоатеры – облигации с плавающим купоном и ценой значительно ниже номинала. Мы относим к фиксоатерам, если доходность от дисконта (переоценки «тела» к номиналу) больше 20% совокупной доходности (total return)

( Читать дальше )

 
Пока конечно X5 лучше идет.
И по темпам роста и по балансу.

Но дивы Магниту больше уже особо не откуда платить, — существенно нарастили долг, так что я бы тут чудес не ждал.

949 дней ЦБ следует жесткой денежно-кредитной политике. Это один из самых длительных циклов в политике ЦБ в новейшей истории России

Сегодня – опорное, важное заседание ЦБ. На опорных заседаниях возможны стратегические изменения, а также обновление макро-прогноза. А мы напомним, что меняется он часто

Сегодня:

🔹консенсус – 21%, аналитики Ведомостей единогласны в неизменности ставки. Такое же мнение у главы ВТБ

🔹недельная инфляция снижается в основном за счет сезонных факторов, LTM показатель (12 мес.) демонстрирует устойчивый рост

( Читать дальше )

Доброго дня. Поступила новость о том, что блогеры станут управляющими ПИФами: https://t.me/newssmartlab/88889

Линейка новых продуктов включает три фонда:
✅«Блэк лайн» под управлением Назара Щетинина (Вредный инвестор)
✅«Великолепная семерка» под управлением Ивана Крейнина (Investment Diary)
✅«Матрешка а-ля Рус» под управлением Константина Кудрицкого (Спроси Василича).

В целом инициатива прикольная.
Инструментарий — прикольный.
Это круто, что появляется полностью легальная схема доверительного управления.

Как вы думаете, могу ли я вам рекомендовать вкладываться в «блогерские» ПИФы?

( Читать дальше )

Вчера завершилась одна из самых долгоиграющих и интересных идей – М.Видео выкупил по оферте 5,15 млн. облигаций 4 выпуска. Бонд-холдеры предъявили к выкупу 73,5% бумаг. В обращении останется чуть меньше 2 млрд, что оставляет выпуск среди ликвидных.

Про нашу стратегию с М.Видео мы писали: в части портфелей остается 4 выпуск, есть также 3 и 5. Всерьез рассмотрим 6 после годовой отчетности

Полноценную замену, дающую быструю и высокую доходность в сравнительно надежном сегменте мы не видим. Есть идеи во флоатерах, есть в фиксах. Что-то можно рассмотреть из выпусков с офертами. Но концентрированно  вкладываться, как было в случае с М.Видео, не хочется.

Поэтому, на базе PRO мы открыли «ручное автоследование»: диверсифицированный портфель из валютных, плавающих, и фиксированных выпусков, равномерно распределенных по срокам и эмитентам. Ожидаемая доходность (~29%) на сроке 1,7 лет и тотальная диверсификация:

🔹по рейтингам и эмитентам

🔹по срокам и типам облигаций

( Читать дальше )

«Опорное» — значит, что будет обновление макропрогноза, и могут быть более смелые решения

Мы и ранее считали, что ставка 21% (к слову, исторический максимум в современной России) – перебор:

🔹приверженность цифре 4%, как желаемая инфляция не очень понятна

🔹разница между ставкой и инфляцией феноменальна, никогда такой не было. Если не верим цифрам Росстата – то с этого и надо начинать

🔹инфляцию сами раскачали льготными ипотеками и другими не целевыми программами (целевой ипотека стала только сейчас)

🔹бюджетный импульс не обсуждаем. Тут про ставку никто не думает (см. стрит арт 2014)

( Читать дальше )