С начала года российский рынок акций демонстрирует неэластичность к изменению ключевых факторов для оценки. 

Индекс Мосбиржи почти не отреагировал на 10%-ный рост валюты и 2-кратный рост цен на нефть марки Urals — вырос лишь на 2,5%. Кроме того, мы находимся в цикле смягчения ДКП и ожидаем снижения ставки до 12% к концу года. 

Обычно одного из этих факторов достаточно, чтобы привести рынок в движение. Наличие сразу трёх факторов даёт высокую степень уверенности в перспективах реализации существенного потенциала для российского рынка акций.

🔹 Нефтяной шторм 

Котировки Brent взлетели выше $100 (+48% с начала марта) на фоне перекрытия Ормузского пролива и рисков существенного снижения предложения нефти и СПГ. 

Российский нефтегазовый сектор, чей вес более 40% в индексе Мосбиржи, получил поддержку в виде роста глобальных цен на сырьё, сокращения ценовых дисконтов, смягчения санкционных ограничений и, возможно, появления новых драйверов для долгосрочного развития. Исходя из наших оценок российский нефтегазовый сектор торгуется с 20% дисконтом к историческому мультипликатору EV/EBITDA.

( Читать дальше )

Болталку MAX теперь официально называется МАХОМ: через «Ха». Название «ООО Макс» уже занято страховой компанией. @bloombusiness
    И причём лучше не называть мессенджером, а называть болталкой или говорилкой или сообщалкой и т.п.

Все, кто читает мой блог, знают, что я люблю ставить смелые эксперименты над собой и окружающими. Например – я ездил в гости к дедушке Баффету, катался на беспилотном такси, и даже 2 раза(!) ездил к Илону нашему Маску. _1_  _2_ .  
Кроме того – я несколько раз клонировал Тимофея Мартынова (все разы — неудачно, но проект продолжается!)._1_ _2_ _3_

В этом году, я решил протестировать на себе препарат под названием оземпик.
Его медицинское названние – GLP-1 semaglutide (Семаглютайд)  или Clucagon-Like-Peptide (Похожий на глюкагон пептид). В России он тоже кстати доступен, и продается под названием Семавик.

Если не вдаваться в подробности (а их там дофига) – это препарат произвел революцию в медицине и в жизни миллионов людей. В Штатах на нем сидит 12% взрослого населения. Для меня – это умопомрачительная статистика. Я думаю, что когда появятся дженерики и цена упадет – принимать GLP-1 будет половина взрослых.

История GLP-1 – чем-то напоминает виагру. Виагра разрабатывалась как препарат от сердечных болезней, пока испытуемые не обнаружили у себя стояк.

( Читать дальше )

Хочу поделиться с вами своей историей, которая недавно потрясла меня и до сих пор не отпускает.

Я давно интересовался биржевой торговлей: котировки, цены, финансовые новости. Это позволило мне увеличить депозит с января по март и заработать более 800 000 рублей. Я торговал акциями и фьючерсами на фондовом и срочном рынках, но всегда контролировал риски.

Однажды я решил попробовать нефть после успешных сделок с фьючерсами на природный газ, которые принесли мне более 300 000 рублей. Я открыл шортовую позицию в 140 контрактов по цене 89,50, надеясь заработать немного и уйти на выходные. Но рынок пошёл в противоположную сторону, и я потерял более 400 пунктов( шаг цены был 7,1 руб +- стоимость шага цены примерно 1 000 рублей). Фиксировать убыток я не стал. Я был в ужасе, злой и расстроенный. Два месяца успешной торговли закончились из-за одной неудачной сделки.

Я решил закрыть 40 контрактов и перенести 100 на следующий день, надеясь на открытие рынка в мою пользу. Но рынок открылся ещё выше, и я начал совершать ошибки, торгуя в разные стороны. Это привело к маржин-колу, и за пару дней я потерял около 1 100 000 рублей.

( Читать дальше )

🤔 В последнее время я получаю много вопросов примерно следующего содержания: почему нефть на фоне ближневосточного конфликта резко подорожала, а рубль при этом ещё и слабеет? Давайте я попробую максимально лаконично и просто объяснить природу этого явления. Ситуация действительно с первого взгляда выглядит весьма запутанной, однако если разложить её на составляющие, то логика Минфина и ЦБ становится более понятной.  

Парадоксы бюджетного правила в 2026 году.

🙇🏽‍♂️ После экспериментального 2023 года, когда базой считали просто фиксированный размер нефтегазовых доходов в 8 трлн руб., Минфин с 1 января 2024 года вернулся к привычной механике, установив базовую цену нефти Urals на уровне $60 за баррель. Соответственно, сверхдоходы выше этой цены, уходили в ФНБ, и весь 2024 год эта планка считалась адекватной, т.к. нефть в среднем торговалась дороже, и бюджет страны чувствовал себя вполне уверенно.

В 2025 году планку формально сохранили на уровне $60, но уже тогда Минфин начал готовить почву для изменений.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Оказывается, нужно потратить менее 1 млн долл, чтобы уничтожить богатство на 1 трлн долларов.
На наших глазах рушится богатство, построенное из стекла и стоящее на песке. Немного усилий и вот больше никто не хочет там не то чтобы покупать, а даже ехать туда.
Дубаи и окружающие страны ощутили на себе удары нескольких Шахедов 136, стоимостью 50-70 тыс долл, обломки которых упали в «запретную зону». В мир-сказку, в цветущий город (а), стоимостью 1 трлн долл
В поисках предсказаний о крахе Дубаи я пока нашел только вышедшую более 7 лет назад копьютерную игру Deus Eх, действие очередной части которой начинается в разрушенном после «Инциндента» городе Дубаи... 
Сегодня в запретной соцсети X можно увидеть уже не кадры бомбежек города, а видео опустевшего и покинутого цветущего города, на пляжах которого никого нет, где ходят только одинокие личности, которым все еще платят за «уборку территории».
С утра приходят новости о том, что по всем странам Аравийского региона крупные западные банки разослали уведомления для работников «перейти на удаленную работу». И что то не верится, что многие офисы к концу года останутся работать

( Читать дальше )

Вся «патовая ситуация» США заключается в противостоянии республиканцев и демократов (внутреннем политическом конфликте, а не исчерпании сил и средств). В военном смысле операция США и Израиля против Ирана — это не война, а избиение младенца, иранская армия на два поколения отстаёт от современной американской и израильской армий и говорить, что «сухопутная операция требует наличия баз развертывания, а они все находятся в зоне поражения ракетным вооружением Ирана» — всё равно, что говорить, будто армия не может разместить склады с пушками и мушкетами, потому что они будут находиться в зоне поражения палок и стрел папуасов.

Даже если поставить в пример СВО на Украине, как склады Украины, так и склады России находятся в зоне досягаемости ракет друг-друга, И ЧТО? СВО идёт 5-ый год, обе стороны демонстрируют способность к продолжению военных действий, не взирая на многочисленные поражения объектов военной и энергетической инфраструктуры.

Возвращаясь к Ирану, в

( Читать дальше )

Индекс недвижимости Дубая обвалился на 30% всего за две недели войны. @bankrollo

🔫 Эскалация конфликта между Ираном и США может поддержать цены на золото, а возможно даже направит их к новым высотам! Давайте разберём детально этот вопрос, а также попытаемся найти перспективных эмитентов в секторе отечественной золотодобычи, даже несмотря на рост цен на жёлтый металл.

👑Как известно, золото веками служит надёжным убежищем для инвесторов в смутные времена, и нынешняя ситуация — не исключение из правил. Напряжённость между Тегераном и Вашингтоном уже спровоцировала рост цен на нефть, которые пытаются закрепиться на трёхзначных уровнях, и вполне возможно с каким-то лагом мы увидим подъём и в ценах на золото, ведь эти два рынка исторически движутся в связке.  
❓Почему так?

В 1970‑х годах, после либерализации торговли золотом, его цена стала очень чутко реагировать на глобальные события. Дело в том, что нефть — это важнейший энергоресурс планеты, определяющий уровень инфляции. И когда инфляция разгоняется, инвесторы начинают массово скупать золото, которое выступает страховкой от обесценивания денег.

( Читать дальше )