Веселье с курсом продолжается и мы может получить еще большее укрепление. С одной стороны: США печатают деньги на полную и взятый темп – второй по агрессивности в истории. Денежная масса (M2) выросла примерно на $1,7 трлн в прошлом году, достигнув рекордной отметки – $27 трлн. Это давит на курс доллара. С другой стороны — с 16 января по 5 февраля Минфин РФ будет продавать валюту и золото в рамках бюджетного правила на сумму 192,1 млрд рублей. Это более чем двукратный рост объемов продажи. Еще и ЦБ присоединиться: также с 16 января по 5 февраля увеличит продажи валюты до 17,42 млрд рублей в день, что выше прежних 10,22 млрд рублей. К какому курсу мы придем с такими действиями — загадка. Но что точно понятно — рассчитывать на ослабление рубля в ближайшее время не стоит. $USDRUBF $CNYRUB

Что еще интересного:

— Венгерская Mol и $SIBN в ближайшие дни объявят о сделке по продаже российской доли (56%) в Naftna industrija Srbije (NIS). Следом часть бизнеса продаст $LKOH. Санкции работают, если смотреть трезвым взглядом;

🧐Вы открыли брокерский счет, закинули туда первую тысячу рублей и чувствуете себя крутым инвестором. Глаза разбегаются: «О, акция за 10 рублей! А тут за 50! Возьму-ка я на всю котлету сорок разных компаний, буду как индекс Мосбиржи, только круче».

🔴Спойлер: Скорее всего, вы покупаете билет на аттракцион «Крутое пике».❗️

⁉️В чем подвох «дешевых» акций?

🍄Начинающие инвесторы часто путают цену акции и её ценность. Если акция стоит 100 рублей — это не значит, что она дешевая. Это значит, что она просто столько стоит.
Большинство бумаг в копеечном сегменте (так называемый «третий эшелон») — это:
1️⃣Z-зомби: Компании, которые не росли со времен изобретения колеса.
2️⃣«Шлак» и неликвид: Вы купите их легко, а вот продать по нормальной цене не сможете, потому что кроме вас они никому не нужны.
3️⃣Тикеры-ловушки: Какая-нибудь $UWGN, которая может взлететь на 20% на пустом месте, а завтра упасть на 40%, потому что крупный игрок решил выйти за ваш счет.

Привет, друзья! На этой неделе мы с вами углубились в анализ рынка, и я хочу поделиться своими наблюдениями. Часто бывает так, что отдельные активы выглядят привлекательно, но важно смотреть на картину в целом.

Например, $RUAL Русал и $GAZP Газпром. Эти компании показали себя лучше рынка, и есть основания полагать, что на следующей неделе они могут продолжить свой рост. Однако, как всегда, мы не можем игнорировать новостной фон. Именно поэтому в своих разборах я уделяю особое внимание риск-менеджменту. Более подробную информацию о моей стратегии вы можете найти в Пульсе.

А теперь давайте перейдем к акции $ALRS Алроса. Этот актив, казалось бы, оттолкнулся от зоны поддержки в районе 36-38 рублей и начал демонстрировать рост. Но, как показывает практика, зона сопротивления 41-42 рубля дает нам понять: прежний продавец еще здесь и сохраняет свое влияние.

Исходя из текущей ситуации, я предполагаю, что акция Алроса может продолжить движение в коррекцию, вернувшись в диапазон 36-38 рублей. Это может означать примерное падение на 5-7%.

Купили Сбер $SBER по 200, скинули по 300 и фиксируете 50% прибыли? По факту вы просто обменяли долю в бизнесе на актив с фиксированной доходностью — рубль. В эту же секунду вы открыли позицию, которая обходится вам в 22% годовых. Это сумма инфляции и упущенной выгоды от инструментов денежного рынка.

​Рынок не знает пауз. Есть только два состояния: либо доходность фиксированная (депозиты, облигации, кэш), либо нет (акции, фонды). Закрывать сделку, потому что «прибыль достигла цели» — это психология игрока, а не инвестора. Выходить из актива стоит только тогда, когда вы точно знаете, где капиталу будет лучше прямо сейчас.

В инвестициях необходим четкий ориентир (бенчмарк). Выбирай: либо как большинство — ставка депозита, либо как у профи — индекс $IMOEXF $MOEX Мосбиржи полной доходности (с учетом дивидендов). Если вы регулярно уступаете своему золотому стандарту, то стоит отказаться от активного управления капиталом в пользу бенчмарка.
​
Забудьте про «фиксацию профита». Это всего лишь ротация из одной корзины в другую. Главный вопрос: там, где деньги лежат сейчас, они работают на максимуме?

— REUTERS

По данным Reuters, Вашингтон близок к военному вмешательству на фоне резкого обострения вокруг Ирана. Европейские дипломаты и источники в Израиле считают, что Дональд Трамп уже принял принципиальное решение, однако масштаб и точные сроки возможной операции пока не определены.

Для рынков это означает рост глобальной геополитической неопределённости, особенно в регионе Ближнего Востока — ключевом для мировой энергетики и логистики.

🐬ВЫЛОЖИЛИ идею, бумага в ближайшие дни взлетит более чем на 40% ПРИБЫЛИ. Все тут — t.me/+GndRmWnrI6QxYTQy

📊 КОНТЕКСТ ДЛЯ ИНВЕСТОРА

Обострение вокруг Ирана — это не локальный конфликт, а фактор, влияющий на сырьевые рынки, валютную волатильность и аппетит к риску:

— Нефть и газ: $LKOH, $ROSN, $TATN
Риски перебоев поставок через Ормузский пролив традиционно усиливают нервозность на нефтяном рынке и повышают геополитическую премию в ценах на энергоносители.

— Сырьё и металлы: $RUAL, $MTLR, $MTLRP
В периоды глобальной нестабильности инвесторы чаще смотрят на сырьевые активы и компании, чувствительные к мировым ценам и валютной динамике.

Как только у бумаги дивгэп — рынок срочно находит причины, почему «теперь всё иначе».

Текущий набор аргументов хейтеров по Лукойлу:
Венесуэла — «меняет правила игры»
Иран — «не на руку нефтянке»
атака БПЛА на 3 вышки — «звоночек»
Давайте без истерик.

Про Венесуэлу.
Её обсуждают каждый раз, как будто нефть завтра польётся рекой и обрушит рынок.
На практике — инфраструктура, логистика, санкции и время. Много времени.
Это не тумблер «вкл / выкл».

Про Иран.
Иран в новостях уже десятилетиями.
Но рынок почему-то каждый раз делает вид, что это сюрприз.

Про атаки на вышки.
Риск неприятный? Да.
Системный? Пока нет.
Нефтянка вообще живёт в мире, где геополитика — не исключение, а среда обитания.

Если каждый новостной заголовок -повод срочно продавать, то инвестор превращается в читателя телеграма, а не владельца бизнеса.

Лукойл — это не ставка на идеальные условия.
Это ставка на способность компании зарабатывать даже когда условия далеки от идеальных.

В коротких видео часто советуют следующее:

📩 «Купите конверты, подпишите их (еда, коммуналка, мечта) и при получении зарплаты распределяйте деньги по нужным пропорциям».

На первый взгляд звучит разумно. Но на практике этот совет чаще мешает, чем помогает.

❌ В чём проблема такого подхода

1️⃣ Иллюзия контроля.
Конверты создают ощущение, что финансы под контролем. Но деньги просто лежат без дела и не работают.

2️⃣ Ментальный учёт.
Мы начинаем относиться к одинаковым деньгам по-разному в зависимости от «наклейки». Это мешает гибко управлять расходами и приоритетами.

3️⃣ Наличные не защищены от инфляции.
Пока деньги лежат в конвертах, их покупательная способность постепенно снижается 📉

4️⃣ Нет роста капитала.
Экономия без инвестирования — это остановка на месте, а не движение вперёд.

✅ Как делаю я и почему это эффективнее

🐬Хочешь забрать идею с потенциалом роста более 40%? Хочешь закрывать все сделки в ПЛЮС?

🐬Тогда присоединяйся к сообществу разумных инвесторов: Инвест Город

Уровень психологически важный.

Ирония рынка: лучший актив 2022–2024 годов на наших глазах превращается в худший по динамике. И это при том, что финансовый сектор сейчас — ТОП-1 у всех стратегов и аналитиков. Все любят банки, но БСПБ льют.

Фундаментальный взгляд. Сделал для себя диаграмму с динамикой ROE (рентабельность капитала) и P/B (цена/капитал).

Видите проблему? Исторически БСПБ всегда торговался с существенным дисконтом к капиталу при меньшем ROE. В те годы это был маленький региональный банк без драйверов роста. 

Сейчас в моменте оценка уже около 0,6 капитала. Уже далеко не «за капитал», как на пике в начале 2025го. Выглядит дешево.

Но есть нюанс. Главный драйвер прибыли этого банка — высокая ключевая ставка (и высокая маржа). При дальнейшем снижении ключа (а мы ориентируемся именно на этот сценарий) ROE банка неизбежно продолжит падать.

Видимо, инвесторы работают на опережение и закладывают, что «золотое время» сверхприбылей БСПБ позади – и котировки постепенно возвращаются к своей нормальной жизни с вечным дисконтом.

Предположу, что в ближайшие дни мы услышим и увидим что-то неожиданное и, возможно, положительное для российского рынка. Смотрим на тренд.

Трамп начал жёстко абьюзить тех людоедов, у которых есть нефть, но нет ядерной дубины. Первым в соседнюю клетку поехал кровавый Мадуро, хотя мог бы сейчас с Асадом пить кофе в Москва-Сити и играть в PlayStation.

Одновременно продолжаются совсем не мирные протесты в Иране. Тамошний главный волшебник в чалме либо уже купил билет до Москвы, либо ищет его прямо сейчас. Остаются нищая Куба и северокорейский потомственный демократ, любитель ракет и парадов. Думаю, они тоже призадумались.

Все эти персонажи — наши глобальные «приятели» и в какой-то мере подопечные. Трамп демонстративно показывает, кто на планете главный, кто может провести «СВО за три часа» и решить проблему с неугодным лидером независимой страны.

Параллельно идёт охота на нефтяной теневой флот. Экипажи меняют курсы, порты приписки, вывешивают российские флаги, но американский спецназ всё равно высаживается на палубу и, по сути, пиратит суда. Были новости, что российские боевые корабли приближались к местам угонов, но не стали связываться (со слов Трампа, а он тот ещё сказочник).

Это была не только демонстрация силы перешедшая все красные линии и показывающая: смотрите что мы можем сделать. Это одно из звений цепи по переустройству мира, и место России в нем с каждым годом становится все менее значительным.

У РФ уже есть проблема доверия: когда партнёры видят, что риски растут, они начинают хеджироваться, диверсифицировать, “не ссориться с Западом” и искать второй стул. Это не про мораль, это про выживание элит и сохранность капитала.

Армения окончательно переориентировалась в сторону ЕС после того как Азербайджан провел операцию в Нагорном Карабахе, а миротворцы РФ им не помешали.
Асад покинул Сирию после переворота, а РФ лишилась военной базы, порта и ослабила свое влияние в регионе.
Теперь из президентского дворца Венесуэлы забрали Мадуро и подарили нам столько мемов😂, а Трамп пошутил о том что российское ПВО бездействовало.
Это все знаки, которые показывает кто бумажный тигр, а кто настоящий, кто говорит, а кто действует.

Теперь про деньги: Роснефть $ROSN вложила в нефтегазовые проекты Венесуэлы около 14млрд$. Дополнительно Китай вложил около ~$60 млрд, и теперь эти инвестиции под вопросом.