📌 Решил составить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезло бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 68 с капитализацией более 15 млрд рублей (+ IVA и Русолово). Где это возможно, учитывал отчёты за 1 кв. 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или внеплановая допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с долгами.

( Читать дальше )

Пару недель назад публичному проекту Разумный инвестор исполнилось 12 лет. Всё начиналось вот с этих постов…

https://smart-lab.ru/blog/127845.php

https://smart-lab.ru/blog/133430.php

https://smart-lab.ru/blog/138885.php

И так далее, далее был путь в 12 лет, сотни, если не тысячи постов. Всё это есть на сМартлабе, Аленке, ЖЖ, ВК и телеге. Сейчас основная площадка — телега, подпишись, если еще нет.

В первые годы всё шло очень медленно, к первому миллиону я шел 2,5 года, до 5 млн еще 2.5 года прошло…

Эквити

( Читать дальше )

Табличка первички облигаций, с параметрами от А до Я. Выбор сейчас между «так себе» и «ну такое»

Алмазы давно раскуплены. Остались просто камни. Увидев спрос начали выкатываться не очень хорошие истории — народ то покупает. Будьте осторожнее!

📍Магнит.
Так мало платит, так как на фоне остальных гигант по надежности. Но многие точно купят.
Полгода назад такую доходность на 12 лет офз давали.., а теперь вот так.

📍ВИС финанс.
Строят инфраструктурные проекты. Казалось бы надежно, НО долг выше нормы и были проблемы. При этом хороший рейтинг и купон.

📍Атомэнергопром.
ААА рейтинг, надежность на уровне, крепкий валютник. Нравится. Валютники еще будут в тренде, но к зиме.

📍Балтийский лизинг.
Большие долги, но все же фирма приличная. Даже если имеются, можно чуть-чуть подкупить

📍Селигдар.
Тоже большая долг нагрузка, но все же рейтинг на уровне.

📍Газпромнефть.
Этот выпуск, я лично пас (брал в евро), а так ок.

📍Абрау.
Подал заявку, но там явно порежут условия.

🪧И далее целая куча спорных вариантов:

📍Гидромашсервис.

( Читать дальше )

Группа «ВИС»  — инвестиционный инфраструктурный холдинг, который ведет операционную деятельность с 2000 года. Группа ввела в эксплуатацию более 100 инфраструктурных объектов на территории России и Европы и на текущий момент обладает одним из крупнейших в стране портфелей концессий и соглашений о государственно-частных партнерствах.

Сбор заявок 22 июля

11:00-15:00

размещение 24 июля

• Наименование: ВисФин-БО-П09
• Рейтинг: А+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»)
• Купон: 20.00% (ежемесячный)
• Срок обращения: 3 года
• Объем: до 3 млрд.₽
• Амортизация: нет
• Оферта: нет
• Номинал: 1000 ₽
• Организатор: ИК ВЕЛЕС Капитал, Газпромбанк, ИБ Синара, Совкомбанк, Т-Банк
• Выпуск для всех
• Вся свежая информация по новым выпускам у меня в телеграмм канале.

Peбятки c Mocбиpжи выкaтили дoли aкций в тaк нaзывaeмoм «нapoднoм» пopтфeлe нa 1 июля:



Kopичнeвыe ceктopa  — этo фaльшивыe aкции гocyдapcтвeнныx opгaнизaций PФ, кoнтpoлиpyeмыx чинoвникaми, нe зaинтepecoвaнными в pocтe иx кaпитaлизaции. Haпpимep, ecли «aкции» Cбepбaнкa или Гaзпpoмa yпaдyт дo 1 кoпeйки, тo ни oдин чинoвник нe пocтpaдaeт. A нeкoтopыe пoлyчaт пoвышeниe или пoчeтнyю дoлжнocть пpи Двope. Зa тaкими «aкциями» нeт экoнoмичecкoгo интepeca влaдeльцa бизнeca. Пoэтoмy, тaкиe aкции являютcя фaльшивыми. Дoля тaкиx «aкций» в нapoднoм пopтфeлe - 62.6%

Cиниe ceктopa  — этo нacтoящиe aкции чacтныx кoмпaний, кoнтpoлиpyeмыx лицaми, зaинтepecoвaнными в pocтe иx кaпитaлизaции. Иx дoля в нapoднoм пopтфeлe - 37.4%

Mнe иcкpeннe xoчeтcя пoнять мoтивы poccиян, xpaнящиx и нaкaпливaющиx фaльшивыe aкции. Чтo являeтcя пpичинoй тaкoгo пoвeдeния? Пpoпaгaндa? Peклaмa? Cтaднoe чyвcтвo? Гeнeтичecкaя вepa в дoбpыx чинoвникoв? Ocтaтки кoммyнизмa в кpoви? Чтo-тo eщe?

( Читать дальше )

Индекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г около 0
(не значительные изменения).

Анализирую фундаментал и тренды 77 компаний RU
В этом посте — только анализ трендов.

Зелёным фоном выделил акции, которые, с учётом дивидендов, выросли более 20% в 2024г.
Оставил акции, которые с 30 12 2024г выросли более 10%
Остальные акции скрыл.

Красным фоном выделил названия акций, у которых опасный фундаментал
(долг выше 3 EBITDA или отрицательный свободный денежный поток FCF или отрицательная чистая прибыль).



( Читать дальше )

Источник: youtu.be/R__0AYDbcIs?si=Gs2maUtdu6r3KJXV

Контекст: Орловский и Пьянов говорят о пяти основных
мерах, которые банк принимает для улучшения
нормативов.

Орловский говорит: последние данные мол показывают,
что достаточность капитала Н1.1 была около 6,8%.
И что даже при выплате дивидендов (1,1%), все равно
банк останется выше уровня списания (5,125%).

Пьянов говорит: что еще нужно учесть, так это эффект от допэммиссии которая как раз пойдет в этот норматив.
Ранее Пьянов упомянул, что она будет двузначной. Так же он сказал, что не списав суборды в 22м кризисном году, сейчас даже в мыслях ни у кого в 25м такой нет — рисковать соблюдением триггера списания.

Таким образом лично я для себя сделал вывод на основе
всех последних телодвижений и заявлений от ВТБ: что списывать точно никто не будет, а не платить по субордам, пока платятся дивы они не могут.

И вот есть такая облигация: суборд ВТБСУБТ1-5.
У нее прикол в том, что в ноябре 26г будет пересчет купона. Он будет определен по ставке пятилетних ОФЗ+3,3%. Это как бы банк предлагает вам вместо пятилетних ОФЗ взять его суборд, а он сверху навалит 3,3% к дохе. Но не только это. Сейчас он торгуется примерно за пол цены, что дает возможность фиксануть доходность 18,5% до ноября 26г.

( Читать дальше )

Оферта? Амортизация? Всё же просто — пока не стало поздно. Почему опытные инвесторы снова и снова теряют деньги на банальных ошибках, и при чём тут регуляторы, которые делают вид, что им «не всё равно»?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать на рынке перед следующими переговорами в Стамбуле", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершают в период кризиса в России. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно❤️

☕#145. За чашкой чая..

Недавно, разбирая свежие выпуски облигаций, наткнулся на гневный комментарий одного автора по поводу оферт, амортизации, и всего, что связано со "скрытым риском" при покупке такого актива.

💭 В основном претензия заключалась в отсутствии регулирования со стороны правительства и жалоба на то, что в один момент такие сбережения могут привести к потере значительной части вложений.

На сегодняшний день фактор — человеческий. Поэтому тема вдвойне интереснее

( Читать дальше )

Сразу за обезумевшим Полипластом, не стал оставаться в стороне и НОВАТЭК, решивший тоже разместить свеженький выпуск с привязкой к доллару. Уже сегодня наш жидкогазовый гигант соберёт заявки на новые облигации не в чём-нибудь, а в «грязных зелёных бумажках».

🧐Отличный вариант валютной диверсификации портфеля? Или попытка заманить инвесторов в низкодоходную невыгодную шляпу? Разбираемся.

Я уже 7 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на выпуски Позитив, ЭТС, Полипласт, Уль._область, СОБИ, Норникель, КАМАЗ, УЛК, ВУШ, Уральская_Сталь, Акрон, Ростелеком, Инвест_КЦ, РКС, Россети_СЗ.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🔥А теперь — помчали смотреть на новый выпуск НОВАТЭКа!

Эмитент: ПАО «НОВАТЭК»

( Читать дальше )

Мой инвестиционный дивидендный портфель по состоянию на утро 17.06.2025.

• Лукойл 8,26% ср. 5500р
• Татнефть-п 7,54% ср. 512р
• Сбербанк-п 6,76% ср. 216р
• Сбербанк 6,75% ср. 222р
• Роснефть 5,84% ср. 436р
• Газпром нефть 5,47% ср. 445р
• Сургутнефтегаз-п 5,00% ср. 38р
• Газпром 4,59% ср. 205р
• Северсталь 3,58% ср. 1117р
• Новатэк 3,50% ср. 999р
• Норникель 3,43% ср. 154р
• МТС 3,27% ср. 271р
• ФосАгро 3,05% ср. 5546р
• Ленэнерго-п 2,79% ср. 127р
• Яндекс 2,67% ср. 3752р
• Башнефть-п 2,55% ср. 1263р
• Мосбиржа 2,13% ср. 97,2р
• НЛМК 2,09% ср. 166,6р
• Алроса 1,85% ср. 69,3р
• Ростелеком-п 1,85% ср. 64р
• Россети ЦП 2,21% ср. 0,27р
• Транснефть-п 2,1% ср. 1214р
• Банк СПБ 1,87% ср. 357р
• ММК 1,73% ср. 43,9р
• Т-технологии 1,69% ср. 2532р
• Россети Волга 1,28% ср. 0,092р
• Распадская 1,25% ср. 183р
• Аэрофлот 1,06% ср. 73,8р
• ВТБ 0,94% ср. 172р
• Россети 0,59% ср. 0,16р
• Мечел-п 0,54% ср. 147р
• ДИМ 0,46% ср. 0р
• Астра 0,40% ср. 526р
• Деньги 0,04% 1735р

В моменте капитализация портфеля составляет 4498640 рублей.

( Читать дальше )