Прочел тут очередной бред — smart-lab.ru/blog/1251745.php
Сразу узнается стиль бывшего учителя-мучителя, у которого не сложилось с рынками. :)
Масса текста, надерганного неизвестно откуда. Чужие выводы, к которым тоже надо присосаться, чтобы поднять свою значимость.
И это у него не работает, и вот это тоже, а вот эта фишка уже вообще умерла давно и т.д. т.п. 
Интересно, а готов ли он с таким же рвением доказывать, что Закон Всемирного Тяготения нынче ушел в небытиё? ))))))) 
Так же и на рынках. Что 10 лет назад, что 30, что 100… Рынок как ходил по одним и тем же законам, моделям, паттернам ТА, так до сих пор и ходит. Ничего не изменилось. 
Только вот эти модели, паттерны, законы, даются не каждому. Отсюда и такой вой слившихся хомячков. 
Ваш ТА говно, Волны не работают, вы вообще всё врёте! 
Хомячки, когда будете искать Храаль на рынках, вспомните этот топик. 
98% стопудово пройдет мимо прибыльной ТС (где надо будет включить свои мозги и приложить массу усилий), большинство побежит за розовым Пони которого не существует. ;)

( Читать дальше )

Добрый день, друзья!

Завершился очередной год и наша исследовательская группа по уже многолетней традиции обновляет параметры оценки стоимости капитала на базе российской финансовой статистики (без использования недружественных источников информации).

Поскольку облигации недружественных государств больше не являются для российских инвесторов безрисковым активом, использование известных таблиц Дамодарана в целях построения финансовых моделей для российского рынка становится бессмысленным.

Мы оцениваем стоимость капитала для расчета ставки дисконтирования в целях определения чистого дисконтированного дохода по промышленным инвестиционным проектам. На финансовых рынках инвесторы могут использовать стоимость капитала для оценки стоимости акций по модели DCF.

Предыдущий расчет (по итогам 2024 года) см. здесь: https://smart-lab.ru/blog/1102051.php

__________

Стоимость собственного капитала определяется по модели CAPM:

где    R_e– ожидаемая доходность (стоимость) собственного капитала, %;

( Читать дальше )

Много вопросов: «А как удается экономить на кэшбэках? Они же копеечные». Да нет, скидки бывают очень даже неплохие, чем и пользуюсь. Главное, наладить систему учета. 

В прошлом месяце публиковал пост о том, как экономлю на такси. Использовал в том числе и два премиальных тарифа в банках, так что не всем может подойти, но были и поездки без всяких премов. 

Вот как я ездил в новогодние праздники. Удалось сэкономить 7 272 руб. или 77% 

( Читать дальше )

С помощью ТА мы все изобрели. В космос летаем. ТА это ретроспектива. знание задним числом. Опыт.
Да. Он не всегда повторяется. Мир изменчив. Но другого нет. Все остальное еще хуже. За не имением гербовой пишем на простой.
А вообще все это от невежества и не понимания. Не желания разобраться.
Рисуем на небе точку. Где она? Никто не скажет. Просто на небе.
Проводим линию. Плевать какую. И теперь местоположение точки уже все видят. Справа или с лева. Внизу или верху. Уже можно от чего то отталкиваться.
Вторую линию.  И уже можно что-то предположить.
Третью. Появляется фигура.
Вот так работает ТА.
Абсолютно плевать как рисовать и от чего отталкиваться. Главное чтобы все делали одно и тоже. И тогда мы пишем и читаем по буквам. Словам. Появляется роман. Учебник. Люди на нем учатся. Учат других.
Это наз Аксиоматика.

И Не важно придумали эти точки — черточки или нет,  эти точки. Абсолютно не важно. 
Так устроено наше мышление. Нужны границы. Мы не можем думать абстрактно. 
В этом и беда, что мало кто это понимает. 

( Читать дальше )

Всем привет! Начну 2026 г. с полезного поста. Итак, если вам предлагают структурную облигацию с доходностью 50%, вас готовятся кинуть. Это не облигация, а ставка с банком, где правила написаны против вас…
 
Что это за зверь? Обычно это бумага сроком до года с купоном 0,1%. Весь расчёт — на разовый платёж при погашении, который зависит от поведения базового актива (акции, индекс, валюта). Шок пример:
 
▪️В сент 2025 г. ВТБ досрочно погасил структурки ВТБ С1-519 номиналом 1000 рублей, выплатив по 315 рублей.
▪️Выплаты зависели от 5 акций. Если одна падала < 85% от старта, выплата = цене самой упавшей бумаги. Акции «Самолёта» просели на 68,5%, и ВТБ выплатил держателям лишь 31,5%. Инвесторы в нокауте!
 
Может забить на риски?
 
▪️Доходность структурок — пшик. Средняя доходность погашенных выпусков (Сбер, ВТБ, Альфа) — всего 3,2% годовых (по данным ЦБ, 2021-2024 гг.). НИЖЕ инфляции и ОФЗ.
▪️«Скрытая комиссия» ~6%. Разница между доходностью структурок (3,2%) и доходностью ОФЗ в 2021-2024 гг (~9,4%) — ваша упущенная выгода!

( Читать дальше )

Провокации рынка и ловушка «неэффективностей»

Большинство трейдеров уверены, что зарабатывают потому, что нашли что-то работающее.
На практике – они лишь временно эксплуатируют обнаруженную рыночную аномалию, не понимая, почему она существует и в каком режиме рынка вообще имеет смысл ее эксплуатировать.

Именно здесь и прячется фундаментальная ошибка.

 

Рынок не обязан быть стабильным

В каждый момент времени трейдер выбирает, как распределить свои ресурсы между стратегиями, подходами, инструментами, таймфреймами. Но рынок – это не набор закономерностей. Это среда с высочайшей степенью неопределённости, где нет ничего, что гарантированно будет работать завтра. Поэтому любое решение держится не на «истине», а на индексе доверия. Если я доверяю собственной стратегии, то, соответственно, увеличиваю риск. Если перестаю доверять, то, естественно, выключаю стратегию.

И вот тут рынок начинает играть против вас.

 

Как рынок выбивает трейдеров

( Читать дальше )

Михаил Задорнов — экс-глава банка «ФК Открытие», считает что в 2026 году лучшее соотношение доходности и риска для частного инвестора по-прежнему дают вклады и облигации

В 2025 году он держал портфель в рублевых депозитах под высокие ставки. За счет укрепления рубля итоговая доходность в валюте превысила 35% редкий результат. Корпоративные облигации давали еще больше, но с нюансом: по купонам налог платится сразу, а по вкладам — позже, что дает налоговую отсрочку

 

👉справедливый курс доллара

👉факторы ЗА ослабление рубля

 

Акции, золото и фонды денежного рынка Задорнов сознательно не использовал. Для массового инвестора он считает разумным консервативный подход и участие в программе долгосрочных сбережений (ПДС).

 

🐾Наш взгляд

Мы с осторожностью смотрим на прогнозы аналитиков (см. разброс прогнозов по ставке 👉в начале года и 👉в середине), но рублевые долговые активы действительно показали классный результат. Считать рубли в доллары, конечно, интересно, но мы ставим на вероятное снижение курса рубля. И в целом, мы всегда за диверсификацию 👈 т.к. хотим быть богатыми, а не победившими в споре

( Читать дальше )

Начался 2026 год, вот что имеем на сегодня.

IB все еще открывает счета резидентам РФ и продолжает обслуживать ранее открытые счета. 

При открытии счета заполняется анкета, один из важный пунктов — подтверждение места жительства. Или связь со страной, где вы проживаете. Это банковские выписки с вашим адресом, счета за коммунальные услуги итд. Изменить анкету можно в любой момент. Также раз в год надо обязательно подтвердить актуальность данных. 

Пополнить счет деньгами можно только из страны, которая указана в анкете как ваше место жительства. Проблема в том, что после августа 2024 года закрылась последняя возможность сделать перевод из российского Райфа в IB. Т.е. счет вы открыть можете, а пополнить  из РФ нет. Причем входящие переводы Райф отлично принимает (входящий SWIFT в евро с января стоит 200 евро).

Некоторые пытаются хитрить, делают привязку “места жительства” к другой стране, например к Казахстану, хотя сами живут в РФ. И пополнять счет из Казахстана. Но тут можно получить “письмо счастья” — отказ в обслуживании.

( Читать дальше )

Пару дней назад я делал материал с ТОПами бумаг в моем портфеле, показавшими лучшую динамику в 2025 году:

ТОП бумаг в моем портфеле за 2025 год

Сейчас же время вспомнить и ошибки. Без них никуда, их наличие неизбежно. Но главное — извлекать уроки и получать бесценный опыт, чтобы более рационально подходить к инвестициям в будущем.

Даже несмотря на то, что за 2025 год портфель прибавил 44%, некоторые решения подпортили результат. Как в целом по стратегии, так и по отдельным бумагам. Начнем с первого.  

Год назад я писал, что ожидаю высокий уровень ставки весь 2025 год и, если не вмешаются «внешние» факторы, то на конец года будет 15-16%. В результате мы как раз имеем 16%, однако в августе и начале сентября казалось, что ЦБ все же будет смягчать ДКП более быстрыми темпами. Недельная инфляция в августе находилась на близких к нулю и даже отрицательных значениях, экономика стремительно «охлаждалась», а ряд отраслей (особенно — в промышленности) погрузился в полноценный кризис.

( Читать дальше )

( Читать дальше )