Ну что, очередные итоги недели!

Начинаем традиционно с рынка, чтобы не улететь в оффтоп)) Срынок чувствует себя плохо. Всю неделю его рвало, он температурил. Это прям первая неделя с начала года, где я точно ничего не заработал. Прибыль понедельника была спущена в остальные дни нелепыми попытками встать то в шорт, то в лонг. Рубль продолжает укрепляться (что отчасти радует, хоть для рынка и вредно). Нефть и газ плюс-минус на месте, золото аналогично. То есть общий фон обычный. За исключением дня, где Газпром собирал совет директоров… В итоге там приняли решение не платить дивиденды. А попутно к неплательщикам присоединились Магнит, НЛМК и прочие))) 
Вот это был удар! Особенно отличился Магнит падением на 6+%. И всё бы ничего, если бы он до этого на 20% не упал с начала года))) Я даже вывел формулу:
ГАЗПРОМ + МАГНИТ = ГАМНИТ
ГАЗПРОМ + МАГНИТ + НЛМК = ГАМНИЛКА
ГАЗПРОМ + МАГНИТ + НОРНИКЕЛЬ = ГАМНОРКЕЛЬ
Если хотите, можете продолжить в комментах эту последовательность Фибоначчи)) Учитывая долю Газика в рынке и 4% падения, понятно было, что индекс просядет серьёзно.

( Читать дальше )

$€ Теория игр и её ключевые выводы основаны на работах учёного Джона Нэша. Его жизнь и биография легли в основу всем известного фильма под названием «Игры разума».

И вот сейчас основы этой теории определяют поведение членов картеля ОПЕК, и влияют на ценообразование нефти. По сути можно говорить, что несоблюдение основных принципов теории игр и приводит к снижению цен на нефть. А возможно даже усилит это снижение в ближайшем будущем.

Саму теорию игр подробно разбирать сегодня не будем. Обсудим как ее принципы влияют на действия ОПЕК, и как следствие, на стоимость нефти.

Итак, есть нефтяной картель ОПЕК. Цель его существования — это регулирование цен на нефть. Страны члены ОПЕК сильно зависят от стоимости чёрного золота, и если к примеру цена резко обвалится, то это существенно и негативно сказывается на жизни в этих странах.




( Читать дальше )

Хомяку ещё в детстве внушили, что главное — это деньги, должность и путешествия.

Ответ Хомяку.

Неужели олигарх и министр лучше самого обычного профессора? Для кого лучше? Для проститутки?

Березовский не просто съездил в Лондон. Он там помер. И не требовалось забираться на горы в Памире. Что ты там хотел увидеть в горах? Свою крутизну? Что ты лучше тракториста? Не знаю, женщинам виднее. Но догадываюсь, что альпинисты — это такие дураки, которые ползают по стенам. Пока нормальные люди сидят в офисе и платят им деньги за эту работу. Ну вот залез ты в эти дурацкие горы. А дальше что? Дальше надо спуститься. Чтобы тебя спасли. Гоняли вертолёт.

Ну увидел ты этот Вьетнам, а дальше что? Что ты там нашёл? Может быть, золото или мозги? Нет, человек живёт не для этого. А для чего, будет сказано в конце.

Это сейчас тебе кажется, что всё суета. С каждым годом, будут накапливаться болезни. И тогда ты познаешь истину. Самую главную. Но о ней попозже, в конце.

А кто-то незаменимый, всю жизнь ничего не делал. Только собирал аренду. Можно закрыть завод и всех разогнать. А как оставить площади без хозяина? Владельцы самые незаменимые люди. И не требуется быть умным.

( Читать дальше )

Индекс полной доходности Мосбиржи с 30 12 2024г минус 3% 
Анализирую фундаментал и тренды 77 компаний RU
В этом посте — только анализ трендов.

Зелёным фоном выделил акции, которые, с учётом дивидендов, выросли более 20% в 2024г.
Оставил акции, которые с 30 12 2024г выросли более 7%
Остальные акции скрыл.

Красным фоном выделил названия акций, у которых опасный фундаментал
(долг выше 3 EBITDA или отрицательный свободный денежный поток FCF или отрицательная листая прибыль)

Оранжевым фоном выделил компании, которые провели IPO после начала СВО




( Читать дальше )

Вы же знаете, я здесь главный конспиролог на ресурсе))) 

Сегодня будет маржинальная конспирология. Вы никогда не замечали, встав в шорт, что бумага перестаёт падать, уходит в боковик, а чаще вообще начинает рост?! Блин, ну ты только что падала, ска пдла, а тут прекратила… Ну раз такое, ок, бывает. А вот второй раз. Нет, уже третий. Четвёртый!!! 

Вот теперь это уже похоже на систему. Особенно хорошо это на тонком рынке видно, когда объёмов нет, ну как сейчас примерно)) Встал по тренду — ноль, ноль, убыток. Встал против тренда — убыток, убыток, убыток. Кто там из вас изучал теорию вероятности, 10 из 10 это нормальная выборка или нет?)))

Но как такое возможно? Неужели брокер играет против клиента?! Маржиналка это же деньги брокера, ему не улыбается, если ты будешь на его деньги свою прибыль получать. С лонгом всё проще, пересидишь, и даже больше скажу, обязательно пересидишь, потому что при заходе в позу тебя опять повезут не в ту сторону, как если бы поезд набирал пассажиров и пока есть желающие в него сесть, он едет не в пункт назначения.

( Читать дальше )

В 2024 году ритейл хорошо заработал, т.к. переложил инфляцию на плечи потребителей. В 2025 все прогнозируют снижение роста выручки. Ну посмотрим.
$YDEX, $OZON, $SBER, $MVID, $MGNT, $X5

&Антикризисная_Россия
&Компании роста RUB


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Retail и E-commerce в экономике дисбалансов» от InfoLine:

Демография и рынок труда:
Население России сокращается: естественная убыль в 2024 году составила около 600 тыс. человек. Параллельно уменьшается трудовая миграция и усиливается кадровый дефицит, особенно в гражданском секторе. Безработица исторически низкая — 2,3%, но рынок испытывает серьёзную нагрузку.

Доходы и потребление:
Реальные доходы населения растут (+7,3% в 2024), однако жильё и автомобили становятся менее доступными. Люди накапливают сбережения: в 2024 году объём ликвидных активов превысил 120 трлн рублей. При этом спрос становится всё более рациональным — фокус на базовые потребности, выгодные покупки и экономию.

Розничная торговля: кто выигрывает?

( Читать дальше )

Количество частных инвесторов в последние годы стремительно растет. Мосбиржа гордо отчиталась, что количество уникальных клиентов на конец 2024 год превысило 35,1 млн человек. Это почти половина трудоспособного населения страны (74,5 млн человек). То есть каждый второй человек в трудоспособном возрасте имеет брокерский счет … что-то тут явно не то

Конечно же, в реальности реальных инвесторов гораздо меньше. Многие брокерские счета были открыты в качестве соцнагрузки при открытии вклада в банке или получении кредита. Особенно в этом преуспел один черно-желтый брокер (и это не Билайн)

Забавный факт. В 2007 г. произошел стремительный рост количества клиентов на 220 тыс. человек (это рост на 110%). Причем почти 129 тыс. новых счетов добавились в 2-м квартале. Что там произошло во 2-м квартале 2007 года? НАУФОР в своем обзоре «Российский фондовый рынок 2007. События и факты» делает предположение, что это результат включения в торги участников IPO ОАО «Банк ВТБ» (участвовали 131 тыс. человек). Воистину народный банк, который за 1 год вдвое увеличил вовлеченность людей в фондовый рынок

( Читать дальше )

Всем привет!

Решил провести небольшое исследование на предмет того, что будет с портфелем, если из него изымать все дивиденды. Но по ходу дела исследование свернуло немного не туда и плавно трансформировалось в «растут ли дивиденды быстрее инфляции». Собственно, к чему я все это делал — есть устоявшееся мнение о безопасной ставке изъятия в районе 4% (с индексацией на инфляцию), что это не проедает капитал. И есть второе мнение, что можно прекрасно жить на дивиденды и изымать их полностью, компании их повышают примерно на размер инфляции, все будет хорошо с портфелем. Но в этом случае для российского рынка ставка изъятия получается в районе процентов 7-10, что кажется чрезмерно большим. Налицо явное противоречие, в котором стоит разобраться подробнее.

Методика исследования

Взял 10 самых больших по капитализации компаний нашего рынка, взял историю их дивидендов с 2014 года (хотел взять просто за 10 лет, но решил на год увеличить, чтобы посмотреть как они себя ведут при резком росте курса доллара + для расчета роста дивидендов использовались данные за 2013 год) и сравнивал рост выплат с официальной инфляцией.

( Читать дальше )

Зависимости цены акции через год от безрисковй ставки и текущей волатильности.


— х — децили волатильности акции (1 низко, 10 высок волатильнасть),
— y — ожидаемая прибыль акции через год, мультипликативная прибыль свыше текущей ставки, т.е. Е[S_365/S_0/S_RF]
— цвет линии — децили безрисковой ставки.

Получено через оценку shadow mean N. Taleb ниже результат предсказания модели (красная линия) против реальных данных (250 акций с 1972г каждая, чтобы ослабить перекос ошибки выжившего, в данные искуственно добавлены банкротства зависимые от волатильности дающие в среднем 0.5% банкротов в год).

Вторая линия 5 графиков это 5 квантилей безрисковй ставки, ось х децили волатильности. Первы график все безрисковые ставки вместе, ось х квантили волатильности.

Взрывной рост при высокой волатильности я считаю случайным артефактом и игнорирую.



( Читать дальше )