Ритейл и e-commerce в России в 2025 году: экономика дисбалансов и трансформация потребления

В 2024 году ритейл хорошо заработал, т.к. переложил инфляцию на плечи потребителей. В 2025 все прогнозируют снижение роста выручки. Ну посмотрим.
$YDEX, $OZON, $SBER, $MVID, $MGNT, $X5

&Антикризисная_Россия
&Компании роста RUB


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Retail и E-commerce в экономике дисбалансов» от InfoLine:

Демография и рынок труда:
Население России сокращается: естественная убыль в 2024 году составила около 600 тыс. человек. Параллельно уменьшается трудовая миграция и усиливается кадровый дефицит, особенно в гражданском секторе. Безработица исторически низкая — 2,3%, но рынок испытывает серьёзную нагрузку.

Доходы и потребление:
Реальные доходы населения растут (+7,3% в 2024), однако жильё и автомобили становятся менее доступными. Люди накапливают сбережения: в 2024 году объём ликвидных активов превысил 120 трлн рублей. При этом спрос становится всё более рациональным — фокус на базовые потребности, выгодные покупки и экономию.

Розничная торговля: кто выигрывает?
Несмотря на кризис в сегменте non-food, продуктовый ритейл демонстрирует устойчивость. Крупнейшие сети, такие как $X5, $MGNT, продолжают укреплять свои позиции за счёт масштабов, ценовой политики и развития форматов. В частности, X5 вошла в топ-10 лидеров по онлайн-продажам, заняв 1,9% доли в e-commerce.

Появляются и новые центры роста: дискаунтер Fix Price, показал уверенную динамику благодаря ориентации на value-сегмент. Форматы «у дома», магазины шаговой доступности и сети с фокусом на низкие цены становятся всё более популярными.

Маркетплейсы: новый локомотив рынка
Продажи по модели маркетплейса продолжают расти взрывными темпами. В 2024 году на долю Wildberries пришлось 33,2% от всех online-продаж материальных товаров, у $OZON — 23,5%, $YDEX удерживает 6,7%. В целом, на ТОП-10 маркетплейсов приходится 81,6% всех онлайн-продаж. Лидерские позиции поддерживаются за счёт агрессивных инвестиций в логистику, экосистемы и новые каналы: от доставки «день в день» до собственных логистических хабов.

Экосистемы $YDEX также расширяются: Яндекс Лавка, Яндекс Еда и Деливери в совокупности обеспечили выручку 758 млрд рублей с НДС в 2024 году (+51%).

Рынок online-продаж
E-commerce всё глубже проникает в повседневную торговлю. В сегменте non-food онлайн-продажи достигли 41%, а в категориях «мода», «косметика», «электроника» и «DIY» доля приближается или уже превышает 50–60%.

В fashion-сегменте — 53,8% онлайн,
В детских товарах — 57,1%,
В косметике и парфюмерии — 61,3%.

Потребитель
Более 55% россиян — value-покупатели, ориентированные на экономию. Примером их выбора становятся такие проекты, как «Авито», Светофор, Fix Price, где товары продаются по минимальным ценам. Премиум-сегмент сокращается, а доля middle-сегмента формируется за счёт «синих воротничков» и участников СВО, что меняет структуру среднего класса.

Трансформация ритейла
Ритейлеры усиливают конкуренцию с маркетплейсами за счёт развития омниканальности. Например, $MVID продолжает внедрение цифровых решений и собственной доставки, а ВкусВилл делает ставку на прямые продажи и работу через мобильное приложение.

Параллельно растёт значение: B2B-продаж (HoReCa, офисы), локализации и параллельного импорта, программ лояльности и СТМ (собственных торговых марок), финансовых сервисов (BNPL, рассрочка).


#выжимки — только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

antonpolyakov.ru/

Ютуб — www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/#прояви_себя_в_пульсе#пульс_оцени