🔥Рынок FMCG входит в 2026 год в логике постоянного перераспределения спроса: покупатель больше не привязан к одному месту, а в среднем посещает 4 магазина в неделю. На этом фоне даже небольшие изменения долей каналов превращаются в огромные деньги

👀Если смотреть на динамику как на историю, то 2020–2025 можно описать как последовательность волн: пандемия и новая норма, затем глобальный рост инфляции, дальше — рост доходов и всплеск потребления, а в финале — усложнение запросов и ожиданий.

📈Рынок прошёл путь от шока к адаптации, затем к росту и, наконец, к более требовательному потребителю. Это очень интересная история, которая завязана не только на $X5, $MGNT, $LENT, но и на $YDEX, $OZON, $SBER

Рубрика #выжимки

✨Даже быстрорастущие форматы переживают структурные трансформации: рост выручки всё чаще раскладывается на вклад инфляции, вклад изменения числа магазинов и вклад натуральных продаж. Для инвестора здесь важен сам факт разборки роста: когда рынок растёт, всё меньше вопросов «растём ли?» и всё больше — «за счёт чего именно растём и насколько это устойчиво?».

( Читать дальше )

Думаю, мимо инвесторов, а уж тем более, держателей акций $MGNT не прошла новость о приобретении доли в «Азбука вкуса». По меркам «Магнита» это небольшой бизнес, но сделка позволит компании охватить разные ценовые сегменты и укрепить свои позиции. К Магниту я отношусь скептически, если сравнивать с Х5


Компания: ПАО «Магнит» $MGNT
Текущая цена (руб): 4395
Целевая цена (руб): 6550
Upside: 49

Идея от Альфа банк:

Магнит сообщил о приобретении контрольного пакета в сети «Азбука вкуса» (операционная компания — ООО «Городской супермаркет»). На наш взгляд, данная сделка не приведет к существенному росту долговой нагрузки Магнита и не окажет существенного влияния на решение по дивидендам за 2024 г.

Бизнес Азбуки вкуса: 171 магазин (вкл. 107 супермаркетов «Азбука вкуса», 59 минимаркетов «Азбука daily» и 5 гипермаркетов «АВ маркет») общей торговой площадью 100,4 тыс. кв.м (в т.ч. супермаркеты – 77,9 тыс. кв.м и минимаркеты – 11,9 тыс. кв.м); 5 собственных кулинарных, хлебопекарных и кондитерских производств (ок. 20% доля готовой еды в товарообороте); 3 РЦ и складская инфраструктура доставки общей площадью 47 тыс. кв.м.

( Читать дальше )

Доля онлайн-продаж продолжает расти и крупные компании активно переключаются на новый формат, развивая направление самостоятельно и/или переключаясь на продажи через маркетплейсы. Что касается продовольственных товаров, помимо реализации через маркеплейсы ($OZON, $YDEX) все больше растет доля доставки, что могут позволить себе крупные сетевики — $X5, $MGNT, $LENT.


&Антикризисная Россия
&Компании роста RUB

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Российский ритейл и E-com 2025» от Альфа Банк:

💲Рациональные покупки

Усиление инфляционного давления в последние месяцы 2024 года стимулировало бо́льшую рациональность потребления и снижение доли импульсивных покупок по сравнению с предыдущими годами.

На фоне высокой альтернативной стоимости денег при одновременном ужесточении требований по выдаче кредитов рационализация покупок будет стимулировать рост покупок по схемам BNPL (покупай сейчас – плати потом).

При этом основной рост можно ожидать до момента ужесточения регулирования BNPL-продаж, в том числе за счет их включения в кредитную историю потребителей – сейчас такие меры находятся на стадии обсуждения и проработки.

( Читать дальше )

Потребление все больше и больше переходит в онлайн формат и каждый из крупных игроков пытается занять свою долю на рынке. Подстроится к меняющемуся рынку удается немногим, но $OZON $MGNT $LENT $OKEY $FIVE@GS продолжают воевать за потребителя. Моих фаворитов вы знаете)

&Антикризисная Россия
&Компании роста RUB

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Гид по ритейлерам» от Nikoliers:

Спрос: трансформация отрасли
С 2020 г. по II квартал 2024 г. на российский рынок вышло 96 новых иностранных брендов, то время как покинуло рынок 55 брендов.
Ротация международных брендов в ТЦ наиболее высокая по категории «Одежда и обувь».
До 2022 г. распределение по странам происхождения новых иностранных брендов было более равномерное, с 2023 г. стали появляться явные страны-лидеры.
Четверть новых российских брендов — это бренды, созданные уже представленными на рынке крупными ритейлерами (например, Askona, Melon Fashion Group, «Детский мир», Lamoda и др.).
Суммарно за год новые российские бренды открыли 349 магазинов общей площадью 159,9 тыс. кв. м.

( Читать дальше )

Импортозамещение идет полным ходом в сегменте товаров повседневного спроса.

Хорошая новость для ритейлеров, поскольку с локальными игроками работать проще.

Еще одна интересная мысль — покупательский спрос в 2023 был главным фактором роста рынка. Пока продолжается СВО и доходы населения растут, растут и доходы компаний из сектора потребительских товаров, а когда СВО закончится, ой как в тему будут жесткие дискаунтеры у X5

$MGNT $FIVE $OZON

&Антикризисная Россия &Компании роста RUB

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'Обзор FMCG-рынка и ключевых трендов' от NielsenIQ.

Несмотря на ускоряющуюся инфляцию, основной вклад в рост внес реальный покупательский спрос. Для сравнения: в 2021 и 2022 году номинальный результат FMCG-рынка был почти полностью обеспечен за счет увеличения цен.

К концу 2023 года почти все группы товаров повседневного спроса показали рост продаж.

( Читать дальше )

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования Рынок розничной торговли и электронной коммерции в России итоги 2022, тренды 2023' от Инфолайн.

Ограничение деятельности и уход с российского рынка в 2022 году ряда международных поставщиков и
ритейлеров в большинстве товарных категорий Non-Food привели к резкому сокращению трафика в торговых
центрах, что в сочетании с легализацией схемы параллельного импорта сформировало значительный
потенциал развития рынка электронной коммерции и особенно мультикатегорийных маркетплейсов.

Российский розничный рынок является четвертым по величине розничным рынком в Европе с общим объемом 42,5 трлн руб. в 2022 году.

Ключевыми драйверами online-торговли будет рост спроса в крупных городах за счет перетока покупателей
из торговых центров и в малых населенных пунктах с ограниченной представленностью офлайновых
торговых объектов.

В результате ухудшения экономической конъюнктуры, ожидается замедление среднегодового темпа рост рынка розничной торговли в 2022-2027 до 6,1%, при этом в структуре роста будет превалировать

( Читать дальше )