( Читать дальше )

Фото ПАО «НОВАТЭК»
На днях обнаружил, что основной объект последних моих статей ПАО «Нижнекамскнефтехим», да и другие химики, закрыли доступ к отчётности за 2021 и/или предыдущие годы. Без отчётов мне трудновато продолжать исследовать их бизнес, поэтому пока что приостановлю рассмотрение производств НКНХ и займусь теми, у кого доступ к отчётности сохранился. К Нижнекамскнефтехиму я обязательно вернусь, когда отчётность снова появится.
Начну, пожалуй, с НОВАТЭКа. Область моей профессиональной компетенции — химическая технология, и в статьях о химических компаниях я подробно описывал технологическую цепочку до получения каждого продукта, одна статья — один продукт. Конечно, я не могу досконально разбираться во всём на свете. Поэтому, чтобы не допустить грубых ошибок, для компаний других отраслей буду рассматривать модель бизнеса в более общем виде: одна статья — одна компания, может быть где-то поподробнее, там, где моих знаний будет достаточно.

( Читать дальше )

Исторически наибольшую ценность на рынке имеют компании, которые стабильно и с наименьшим риском обыгрывают индексы. На них всегда большой спрос со стороны профессиональных инвесторов. Назовем несколько примеров среди голубых фишек.

Что такое альфа

В современной портфельной теории ключевую роль играют коэффициенты бета и альфа. Первый отвечает за систематический риск: он общий для всех акций, но дает разным акциям разную премию в доходности. Чем выше бета, тем сильнее акция растет (и падает) на общих новостях и драйверах.

Второй коэффициент (альфа) добавляет (либо уменьшает) доходность актива по причинам, которые связаны только с данной компанией либо отраслью. Альфа может быть как положительной, так и отрицательной. Причем это долгосрочный показатель, который берется за годы наблюдений.

С точки зрения инвестора, чем выше альфа его акций (и всего портфеля), тем больше доходности он получает с меньшим для себя риском. И это очень важная оговорка. Заработать больше индекса можно, например, взяв кредитное плечо. Но это автоматически повышает риск, а значит, подходит не всем инвесторам.

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Золото продолжает торговаться на уровне выше 1800 долларов за унцию несмотря на то, что 10-летние ставки и DXY (Индекс доллара США) выросли с внутригодовых минимумов -1,25 и 89,5 соответственно в 2021 году до -0,54 и 95,7 в настоящее время. Это примечательно, так как доходность и доллар, как правило, являются наиболее важными факторами роста цен на желтый металл.

Золото и 10-летние реальные ставки

( Читать дальше )

С начала года российский потребительский сектор выглядит хуже рынка. К текущему моменту просадка составляет около -12% против -9% у индекса МосБиржи.

Отставание от рынка в значительной степени связано со слабой динамикой некоторых тяжеловесных акций: Детский мир, X5 Group и Fix Price. Также заметно, что с начала года наибольшие потери несут наиболее ликвидные бумаги, в то время как представители второго-третьего эшелонов показывают более устойчивую динамику.





Fix Price

Показывают наибольшую просадку на текущий момент. Бумаги выглядят хуже конкурентов из-за высокой концентрации иностранного капитала, сравнительной дороговизны в сравнении с конкурентами. Кроме того, не добавил позитива последний операционный отчет компании — темпы роста выручки быстро замедляются второй квартал подряд. Несмотря на сильную просадку, сложно ожидать опережающего сектор роста в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

– Сознавайся, сука.

– В чем? – выдохнул Около и вылупился на руководство так, что стало ясно: вину признать готов. Пусть скажут какую.

– Сознавайся, чему ты их учишь? – приказал великий Герчих, располагаясь в кресле.

– техническому анализу мля, а еще мотивирую и личностно развиваю, – доложил Около.

Пока все звучало пристойно, поэтому следующий вопрос был задан столь же спокойным тоном:

– Откуда ты этому научился?

– Прочитал методичку финама.

– Ты умеешь читать?

– Иногда приходится.

– Чтение – зло, – припомнил старую аксиому Герчих. – Лучше в игру на телефоне поиграй.

– Но я же не знал, что так все обернется, – развел руками Около. – Думал, денег поднять немного.

– Потому что дальше денег не видишь ничего, нет в тебе стратегического мышления и вообще, – наставительно поведал таксист. И осведомился: – Чему ты их учишь?

– Как стать Великим Трейдером.

Смелое, а главное, честное заявление вызвало у великого Герчиха понятную оторопь. Герчих думал, что предательский Около начнет юлить и елозить, пытаясь убедить его в своей искренней невиновности, поэтому резкий, как диарея, ответ, вызвал у вождя заминку и заставил глупо переспросить:

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Ключевой основой рынка базовых металлов за последние 18 месяцев были устойчивые условия совокупного дефицита. Теперь мы ожидаем продолжения этих фундаментальных тенденций в 2022 году — дефицит по всем ключевым видам рафинированных металлов. Мы предполагаем глобальный дефицит рафинированной меди в этом году на уровне 190 — 200 тыс. тонн. Рассматривая ситуацию на рынке никеля, мы ожидаем дефицит в 30 – 35 тыс. тонн. В то же время на рынке цинка мы предполагаем дефицит в 370 – 380 тыс. тонн. В первую очередь это связано с тенденциями роста спроса в прошлом году, а также сокращением поставок материалов в результате европейского энергетического кризиса, особенно на рынке цинка. Масштаб сокращений производства, объявленных в Европе во второй половине четвертого квартала, оказал значительное влияние на балансы данного металла в первом полугодии 2022 года.

( Читать дальше )

Наступил 2022 год, а это значит, что самое время позаботиться о возврате вычетов, которые нам полагаются по закону.

Сегодня подробно разберем вопрос о том, как получить вычет по ИИС тип А по новой упрощенной схеме, которая заработала с 2022 года, а также через заполнение формы 3-НДФЛ.

( Читать дальше )

Написал свою стратегию в кратком формате на 2022 год (с подведением итогов в 2021).

Сначала думал добавлять графики фундаментала (прибыль, прогноз), но тогда вышло бы страниц 50 и точно никто бы не читал :) Постарался сделать покороче.

Всем успехов в Новом году!

disk.yandex.ru/i/y6a6aGX4nb9oqg  (осторожно 26 страниц).