Продолжительные периоды безработицы или экономической неактивности могут существенно снизить шансы соискателя на трудоустройство, согласно результатам обзора исследований, проведенного экономистами Гентского университета. Работодатели зачастую рассматривают длительное отсутствие занятости у кандидата как индикатор низкой мотивации, недостаточной компетентности и потенциально более низкой производительности труда, что приводит к снижению вероятности найма такого соискателя.

Теоретические основания для подобной стигматизации безработных и экономически неактивных кандидатов включают несколько концепций. Теория человеческого капитала предполагает, что периоды «простоя» могут приводить к ухудшению профессиональных навыков и знаний, поскольку работа дает возможность их поддерживать и развивать. Согласно теории сигналов, работодатели могут интерпретировать длительную безработицу как показатель снижения способностей и потенциальной производительности работника. Имея ограниченную информацию о кандидате, работодатели часто полагаются на его историю занятости, чтобы оценить и минимизировать риск неправильного выбора.

( Читать дальше )

В начале года ключевым лейтмотивом была убежденность в том, что если не в июне, то в июле ставки точно должны пойти вниз. Но уже в феврале что-то пошло не так, а к концу мая последние надежды на смягчение ДКП оказались разрушены. Итоги первого полугодия на облигационном рынке — ключевые события, динамика объема размещений и дефолты трех эшелонов — в обзоре Boomin.

Настроения на рынке и траектория ставок

В июле вместо снижения рынок получил еще один шаг вверх на два процентных пункта до 18% годовых, а вместе с ним — повышение прогноза на 2025-2026 гг. на 4 процентных пункта до 14-16% и 10-11% соответственно.

Причина в том, что инфляционный импульс по-прежнему остается сильным: кредитование растет высокими темпами, дефицит рабочей силы толкает зарплаты вверх, дефицит бюджета поддерживает рост денежной массы. В этих условиях ЦБ раз за разом повторяет, что высокие ставки придется поддерживать долго.

И если в начале года рынок воспринимал эту мантру со скепсисом, то к концу полугодия поверил всерьез, что отразилось на динамике процентных ставок. С февраля по июль кривая доходностей ОФЗ росла практически безостановочно. Доходности по длинным бумагам оказались на многолетних максимумах.

( Читать дальше )

Цифровые финансовые активы — это токены, выпускаемые в виде записей в блокчейн системе.  Для выпуска ЦФА достаточно одного документа — решения о выпуске, содержащего основные сведения об эмитенте, количестве и стоимости активов, сроке и порядке погашения. ЦФА могут быть обеспечены различными активами: акциями, облигациями, металлами и т. д.

✅ЦФА регулируются Федеральным законом №259 от 31.07.2020 года.  Существует официальный реестр ЦБ РФ, который включает операторов обмена и операторов информационной системы.

ЦФА могут напоминать криптовалюту, однако они представляют собой договорные права, а не средства обмена. Также ЦФА не являются цифровым рублем.

Налогообложение ЦФА

➡️НДФЛ удерживается по ставке 13 и 15% (для дохода свыше 5 000 000 ₽). 

➡️Нет льготы на долгосрочное владение и права переносить убытки.

➡️Есть возможность сальдировать финансовые результаты по разным ЦФА за год.

➡️Налогооблагаемый доход можно уменьшить не только стоимостью покупки, но и расходами на хранение, а также комиссии операторов платформы.

( Читать дальше )

12 июня Минфин США ввел санкции против Московской биржи и дал 2 месяца на сворачивание операций с ней для всех зарубежных контрагентов, поэтому окончательные последствия от этих санкций станут плюс-минус понятны в ближайшее время.

Первыми последствиями стали окончание биржевых торгов долларом, а также отправление в мир иной акций казахстанского Полиметалла 📀. Я накидал короткий список из пары инструментов, которые лучше не трогать, чтобы избежать инфраструктурных рисков.

📌 Электронный юань 💸

В вопросе электронных валют все идет последовательно и по плану. Сначала отрубили франк, потом йену, потом фунт, совсем недавно евро и доллар, поэтому следующий на прицеле стоит юань. Отрубят/не отрубят, я не знаю, но от электронного доллара я отказался в 2022, а от юаня в 2023. Да и зачем себя подвергать лишнему риску в юаневых инструментах, если долларовые замещайки дают такую же доходность при меньшем риске? Поэтому я держу их у себя в портфеле и сплю спокойно.

Для неверующих в потенциальную остановку электронным юанем у меня есть два очень неприятных факта: 1)Как там поживают торги Гонконгскими акциями на СПБ — бирже?

( Читать дальше )

Вместе с  перенаименования банка и брокера с «Тинькофф» на «Т-Инвестиции» был переименован и фонд «Тинькофф Денежный рынок», который получил название «Т-Капитал Денежный рынок». И всё бы ничего, однако вместе со сменой названия Т-Инвестиции "переименовали" и комиссию фонда с 0,1% (а с 01 января 2025 года — в размере 0,5%) до 1%. Вместе с комиссией депозитария полная комиссия фонда теперь составляет 1,05% вместо прежних 0,15% (а с 01 января 2025 года — 0,55%).



Что самое интересное, #TMON пропал из списка фондов Т-Капитал (https://www.tbank.ru/invest/catalog/etfs/tinkoff-capital/) и, как и прежде, брокер Т-Инвестиции не предоставляет возможность торговать своим же фондом, фонд доступен только у сторонних брокеров, таких, как Альфа Инвестиции и ВТБ.

( Читать дальше )

Опыт показывает, что большое количество людей хотят вести подсчёт всех показателей своего облигационного портфеля в таблицах Excel. Об этом говорят сотни репостов, лайков, комментариев под постами по таблицам, что я публиковал.

В ведении excel таблицы с облигациями есть много преимуществ. Одним из главных считаю возможность кастомизации всего, что угодно. Если вам нужен любой из десятков параметров, вы можете без труда их указать. Миксовать по своему усмотрению всё, что только вздумается.

Привязка к API Московской биржи позволяет тянуть всю информацию напрямую с первоисточника, что гарантирует вам наиболее достоверные данные.

В этой статье собрал абсолютно все материалы по работе с таблицами excel и гугл, что написал более чем за год.

 

Статья состоит из следующих разделов:

• Подготовка таблицы Excel к работе
• Принцип работы формул с привязкой к API Московской биржи
• Пример практического использования таблицы
• Работа с ОФЗ в Excel

( Читать дальше )

Чем дольше мы занимаемся управлением активами, тем меньше ищем в этом процессе скрытых смыслов и больше полагаемся на несложную дисциплину.

Сегодня в нескольких штрихах о «правиле одного процента».

Это когда вы не можете одномоментно совершить операцию больше, чем на 1% от суммы вашего счета. Мы вовсю применяем это правило в портфеле Акции / Деньги. Но неявно применяем намного шире (т.е. повсеместно).

Могут быть вариации. В портфеле ВДО мы публикуем сделки по понедельникам и размываем каждую из них на 0,5%-1% от активов портфеля на всю неделею (по 0,1-0,2% в день).

Можно еще продавать или покупать что-либо (лучше – менять всю структуру портфеля) не более чем на 1% от общей суммы в течение какого-то времени. Например, выходить из акций не быстрее, чем на 1% от активов в час. Если очень не терпится – хоть в 5 минут. Но всё же 1%-ными частями.

Почему это важно? Ваши потери на фондовом рынке – это, скорее всего, чей-то заработок на ваших же эмоциях. Эмоция требует реакции без обдумывания. Страшно – продавай, выгодно – покупай.

( Читать дальше )

Рассказываем про два самых популярных контракта на иностранные индексы: 1,5 млн открытых позиций на Московской бирже. Они позволяют зарабатывать на американском рынке в обход международных санкций.

Оба индекса торгуются на Мосбирже в «бумажном» виде, то есть без связи с американскими провайдерами. Недавние санкции против биржи показали, что такие фьючерсы устойчивы к внешним ограничениям.

Оба показывают мощный прирост уже более года, в том числе до 25% в долларах только в этом году. Сравним российские фьючерсы на S&P 500 и NASDAQ и сделаем вывод, какой из них интереснее.

Чем полезны индексы США

Американский рынок акций служит опережающим индикатором состояния американской экономики, мирового ВВП, а также индексов других стран. Но в случае с Россией эта связка почти не работает.

Если отслеживать индексы США и России в одной валюте, например, в долларах, то последние пару лет на любых интервалах: день, неделя, месяц — корреляция между ними будет близка к нулю.

( Читать дальше )

История повторяется, особенно поведение инвесторов. И если вчера вам было больно от того, что происходило на рынке, значит вы что-то делаете неправильно.

Ниже ряд очень простых выводов, которые понимаешь лишь с годами на рынке:

0️⃣ На рынке нет 100% прогноза. Каждый ошибается. Но доля прибыльных сделок не имеет никакого отношения к вашим результатам. Результат — это когда прибыльные сделки дают больше, чем забирают убыточные.

0️⃣ А значит всегда у вас должен быть запасной план. Где выйти, что купить взамен, а может, наоборот, продать.

0️⃣ Оправдания, что вы не умеете торговать фьючи, шортить, не понимаете как работает плечо и все вот это оставьте для себя. Значит вы играетесь на рынке, а не пришли зарабатывать. Яндекс и Google бесплатно помогают ответить на многие вопросы, если вы их задаете.

0️⃣ Ни один анализ не может учесть повышение ставки, ухудшение ситуации в мире, санкции и прочие внешние факторы. Вы лишь можете влиять на свою торговлю. Видите, что долгосрочные прогнозы не сбываются, переходите к среднесрочным, стали сбиваться среднесрочные — торгуйте в краткосрок и не забивайте голову отчетами и дивидендами.

( Читать дальше )

Средняя доходность валютных облигаций, торгующихся на российском рынке, согласно индексу CBonds достигла 10,57% годовых. По данным CBonds, это еще не максимум (11 июля 2023 года доходность достигала 10,78%), но учитывая структуру индекса (год назад, когда замещающих облигаций было значительно меньше, средний уровень доходности завышали «вечные» облигации Газпрома, занимавшие большой вес в индексе), можно констатировать максимум по доходности валютных облигаций российских эмитентов со времен кризиса 2008 года.

Что происходит?
Несколько причин обвала на рынке замещающих облигаций (с конца апреля, когда мы выложили это предупреждающее видео, доходность выросла более чем на 4% пункта!).

🧷 Первоначальной причиной роста доходности стали размещения новых выпусков, номинированных в иностранных валютах. В мае Акрон, Газпромнефть, ГТЛК предложили инвесторам в юанях до 8% годовых, значительно выше, чем 6-6,5% у торгующихся на вторичном рынке облигаций на тот момент.

( Читать дальше )