Облигации СФО СБ Секьюритизация

• Эмитент: СФО «СБ Секьюритизация 5» (специализированное общество проектного финансирования).

• Объём выпуска (класс АС): ₽38,411 млрд.

• Финальная ставка купона: 15,8% годовых.

• Доходность к погашению: 16,93% годовых.

• Рейтинг: ожидаемый ruAAA.sf от «Эксперт РА».

• Организатор и агент: SberCIB.

• Техразмещение: 14 июля 2026 года.

• Другие классы (АР1, АР2): ориентиры ставок – до 15,5% и 15,1% соответственно.

• Срок обращения: около 9 лет, погашение – 26 июня 2035 года.

• Контекст: в марте 2026 года Сбербанк разместил три транша на почти ₽41 млрд. В 2026 году банк планирует провести четыре сделки секьюритизации на общую сумму до ₽100 млрд. Младший транш класса Б выкупит сам Сбербанк.

INVEST_KITCHEN, Ни разу не пользовался данным инструментом. Но смысл работы данных облигаций уловил. Единственный вопрос. Пишут о частичном ...

Секьюритизация: как банки зарабатывают на ваших долгах, а вы — на их облигациях?


Секьюритизация — это превращение долгов в биржевые активы...

Секьюритизация — это превращение долгов в биржевые активы. Финансовые организации объединяют разнообразные долги, такие как ипотечные кредиты, в общий портфель и выпускают под него новые бумаги.

Такой подход повышает ликвидность и дает банкам средства для выдачи следующих займов. Однако этот инструмент требует внимательного анализа рисков, выходящего за рамки привычного сравнения с ОФЗ или корпоративными бумагами.

📍 В чем выгода банков от секьюритизации?

Представим ситуацию, что банк выдал кредитов на 1 млн рублей под 25% годовых и получает с заёмщиков, скажем, 20 тыс. рублей процентами в месяц. Затем он выпускает облигации под залог этих же кредитов, но платит по ним уже меньше — например, 15 тыс. рублей в месяц. Разница в 5 тысяч остаётся банку. При этом выданные заёмщикам деньги к нему уже вернулись (через секьюритизацию), а кредиты продолжают работать.

Получается, банк зарабатывает буквально «из воздуха» на чужом денежном потоке. Единственная неудобная деталь — срок жизни облигаций плавающий: люди гасят кредиты досрочно, поэтому банк вынужден амортизировать выпуск частями, и точный график заранее не известен.

Эти облигации секьюритизированные и у них есть свои особенности. Это ценные бумаги, выпускаемые под доход от пула активов (например, кредитов). Банки используют их, чтобы вывести активы с баланса и освободить лимиты для новых кредитов. Эта история выглядит так: у банка есть какие-то активы на балансе, которые ему почему-то там мешаются (например, банк подходит к порогам по нормативам ликвидности или достаточности капитала и скоро не сможет выдавать из-за этого кредиты). Чтобы избавиться от лишних кредитов, банк создает специализированное финансовое общество (СФО), выбирает кредиты и продает их ему. А СФО в свою очередь выпускает облигации на сумму купленных кредитов и деньги от покупки передает в банк. У банка при этом наступает эффект как будто все кредиты разом погасились и они уходят с баланса банка. А СФО дальше получает деньги от заемщиков по таким кредитам и платит за счет поступающих денег купоны.

Однако такие облигации рискованны: если заёмщики начнут массово нарушать платежи, эмитент (СФО) может не справиться с выплатами, что приведёт к дефолту, так как выкупленные у банка кредиты – единственный доход и актив СФО, других активов и доходов у него нет.

Change Verification,
Когда тебя наепут не забудь сюда отписаться только и рассказать как они это красиво провернули🤣
Да и вообще как можно...

Андрей, то что я куплю я тут озвучивать не собираюсь и указывать незнакомым людям что им покупать не стоит. А ты это гомно секьюр покупай, р...

Change Verification, ты долбаеп это бумага гасится в конце срока.
Ты сам себе противоречишь то о бумаге все известно пишешь то о буиаге нич...

Change Verification, что именно неизвестно наперёд у конкретных СБ СекьюрА?

Я удалил свой коммент. Дебилы неумеющие считать приносят хороши...

Это доходность к погашению, и она считается одинаково для всех облигаций.

Change Verification, такого не может быть, что бы на момент запроса доходности были неизвестны размеры всех выплат до погашения или оферты :...

Там кроме купона амортизация каждый месяц от номинала. А курс ниже 100. Получается в моменте существенная доходность.
И если вы за эту аморт...

Change Verification, как ее погасят, оферты нет у нее коловой
20% ка на весь срок

смартлаб тут пишет 184%, считает через жопу как всегда

Кому в итоге принадлежит эта залупа!?, на каком основании рейтинг трипл А!?, ссаный блудняк 100%, чисто по приколу пару бумаг возьму для мон...

Имя Фамилия, всё будет зависеть от КС. Как только (и если) её значительно снизят, то облигацию погасят почти сразу. Купон 20% при КС 10%, ес...

Sarmat, *если вложить, но пока имеем, то что имеем, ни какой доходности в 22 процента нет, так же идёт частичное погашение купона и если пог...

Aleksey Fedyunin, неверная оценка годовой доходности. Амортизацию и проценты тоже можно вложить в облигацию. Это и происходит в реальности. ...

Сейчас облигации торгуются по цене 893.93, а цена размещения была 1000, доходность за три месяца составила 29.03, в год получится 116.12 руб...