Тише едешь — дальше будешь. Кажется, что сейчас как раз то самое время, когда стоит снизить планку риска и пореже смотреть на эмитентов с низким рейтингом, а взглянуть на более надёжные компании. Выбрал 10 ликвидных корпоративных выпусков от 1 до 3 лет с постоянным купоном и без оферты. Без М.Видео и без Роснано. Рейтинг от A- и выше, даже без BBB+.

Список также протестирован моим портфелем, то есть, эти компании там есть кроме Борца, Черкизово и ГТЛК. Но их тоже смотрел, по Черкизово смотрел в плане акций. ГТЛК — сильнейшая государственная лизинговая компания, Борец — нефтянка (оборудование). По всем остальным эмитентам делал обзоры по облигациям, не везде по указанным выпускам, но всё же. Скоро будут и новые, не пропустите.

Интерлизинг, A-

Лизинговая компания из Санкт-Петербурга. Входит 30 крупнейших лизинговых компаний России.

• Выпуск: Интерлизинг 001Р-06 (обзор)
• ISIN: RU000A106SF2
• Дата погашения: 24.08.2026
• Доходность: 16,2%

Пожили при курсе в 100 рублей за доллар — и точка. Дальше будет лучше. Всё из-за решения не просить, а заставлять широкий список экспортёров укреплять рубль методом продажи грязной зелёной бумажки, не менее грязного евро и православной рупии, а также юаня и вот это вот всё. Доллар моментально потерял несколько процентов.

Цель

Цель — укрепление (обязательно положительное) курса рубля, чтобы он не летел на Луну (выше сотки), поскольку психологически это значение является неприемлемым.

Указ носит чёткое название «Об осуществлении обязательной продажи выручки в иностранной валюте, получаемой отдельными российскими экспортёрами по внешнеторговым договорам (контрактам)». Ну вот, опять укреплять.

Нюансы

6 месяцев — срок, когда компании обязаны продавать валютную выручку на российском рынке.

Компании обязаны подавать план в Банк России об этих продажах.

Кто не будет продавать — получит по жёпе. Для этого процессы будут контролироваться Росфинмониторингом.

Как говорится, плоха та неделя, на которой не было размещения нового выпуска облигаций от лизинговой компании. Эта неделя, соответственно, хорошая, новый выпуск от ЛК Элемент детектед!

Если говорить про этот сегмент, то недавно разместились Azur и CTRL, Бизнес Альянс (фу такое брать), Роделен и Интерлизинг, например. Последние две — достойные. первые две — для отчаянных парней и девчонок. Скоро ещё Аренза будет, ну и другие выпуски ждём, не пропустите.

Объём выпуска — 1 млрд. Ориентир ставки 15,5–16%. Без оферты. Амортизация на каждом купоне 2,77%. Купоны ежемесячные. Рейтинг A от Эксперт РА (февраль 2023), A- от АКРА (декабрь 2022).

Элемент Лизинг — естественно, современная динамичная компания (сейчас все такие), один из лидеров лизингового рынка России в сегменте небольших лизинговых контрактов. Работает с 2004 года, входит в ТОП-20 лизинговых компаний, занимая почётное 20 место. Тикер: 🚛🚗 Сайт: https://elementleasing.ru

Продолжаю смотреть на инвестиции в бумажную недвижимость. На очереди фонды от УК Парус. Их фонды недвижимости по праву считаются самыми доходными среди тех, что есть на бирже. Среди фондов есть склады и БЦ, а также обещают скоро фонды на ТРЦ.

Все фонды Паруса доступны только квалифицированным инвесторам. И раз уж я получил этот статус, то решил посмотреть все фонды.

Другие фонды, про которые я уже писал:

• Рентный доход (РД) от ВТБ
• Арендный бизнес 7 (АБ7) от Сбера
• Арендный поток 1 и 2 (АП) от Альфа Капитал
• Атриум

Что внутри и почему только для квалов?

Внутри одного фонда лежит один актив. Это либо склад, либо БЦ, либо ТРЦ (в будущем).

В отличие от других фондов, Парус использует кредитные деньги для формирования фондов (покупки коммерческой недвижимости). Кредит гасится по мере приобретения паёв инвесторами. Также внедряется подход «Level up» — когда не совсем гасится, подробнее по ссылке в видео. Теоретическая доходность выше, риски выше. Поэтому для квалов — и точка.

У России две беды: дураки и дороги, ну и далее по тексту, а сегодня смотрим эмитента, который производит асфальт для дорог и бетон. Бед-то, само собой, в России больше, чем две. Заводов тоже много. Но тут в бочку битума добавили ведро мерзости под соусом «лесенки» — снижающегося купона.

«Лесенка» уже становится трендом, я писал про то, как это реализовали Охта Групп и ЛК Бизнес Альянс. Я категорически против участия в таких историях, так что и в этой не буду, но посмотреть на компанию интересно, так как у АБЗ-1 есть и другие выпуски.

А из свежего и интересного есть Джи Групп, Интерлизинг, Делимобиль, ДАРС и ФЭС-Агро. Для секты свидетелей повышения ставки ЦБ до бесконечности есть флоатеры АФК Система. Для рисковых парней и девчонок есть Azur и CTRL — небольшие, но гордые лизинговые компании. Глянем теперь, что по асфальту с бетоном. Кому интересно, я писал про их четвёртый, весенний выпуск. По нему доходность сейчас 15,76%. Ну и другие интересные выпуски рано или поздно будут, не пропустите.

Россияне рассказали, какую пенсию хотели бы получать, оказалось, что им в среднем достаточно 47 000 рублей по данным СуперДжоб. Средняя пенсия в России сегодня — (барабанная дробь) 19 476 рублей! Оптимисты!

Давайте посчитаем, какой капитал нужен для того, чтобы столько получать прямо сегодня на пенсии. Опираться будем лишь на свои силы. Люди в среднем хотят получать пенсию в 2,4 раза больше, чем средняя пенсия на сегодняшний день, значит нужно заполучить где-то 1,4 пенсии.

От города к городу данные, понятное дело, разнятся. К примеру, в Москве хотят получать 51 тысячу, в СПб — 48 тысяч, а в Ярославле — 42 тысячи. При этом молодёжи достаточно было бы 46 тысяч, а более взрослым — 47 тысяч.

Рубль поплыл в свободное плавание, оказалось, что плавать он не умеет. Нефть дешевеет, ключевая ставка не работает, зато появилось IPO и разместились новые облигации. А я пополнил свой портфель новыми бондами, китайскими и российскими акциями, а также рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю.

Доллар за сотку, инфляция, нефть и индекс

Рубль продолжил триумфальное отрицательное укрепление и опустился на дно, которое считается психологической отметкой. С 97,96 до 100,40 руб. за доллар. Одновременно с этим дешевеет нефть с 95 до 84. Место для мема «Совпадение? Не думаю». Где там разговоры про доллар до конца года от 90 до 95? Эксперты уже говорят про 250 к концу следующего года. С другого берега говорят, что 90 — справедливый курс.

Ни для кого не секрет, что нефть и рубль взаимосвязаны, но пытаются положить на рубль подорожник вместо того, чтобы попросить экспортёров продать всю валюту. А пока продолжаем разгонять инфляцию. Туземунить на ней можно в линкерах. Но лишь официально =(

Мосбиржа поделилась итогами сентября 2023 года, а также пересчитала своих клиентов и рассказала, что они покупали активнее всего. Посмотрим итоги прошлого месяца и оценим народный портфель сентябрьского инвестора. Сама Мосбиржа сравнивает показатели с прошлым годом, а я сравню сентябрь с августом, так проще оценить динамику. Если сравнивать с сентябрём прошлого года, то рост составил впечатляющие 67%.

Наконец-то упали объёмы торгов акциями — на 17% м/м! Также упали объёмы на срочном рынке, а вот золото продолжает пользоваться популярностью. Физлица продолжают нести на биржу свои деньги.

Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, по итогам сентября 2023 года достигло 27,5 млн (+690 тысяч за сентябрь), ими открыто 47,5 млн счетов (+1,55 млн счетов за сентябрь), а всего с начала года пришло более 4 млн человек. Только вот не успели они, нужно было приходить пораньше, примерно так на год.

Количество частных клиентов, совершавших сделки на Московской бирже, в сентябре составило 3,5 млн человек (3,4 млн в августе). Растёт количество активных инвесторов, а сентябрь стал рекордным. Я, один из этих 3 млн людей, веду телеграм-канал про инвестиции и публикую много аналитических постов, подписывайтесь, если интересно.

Хотел какой-нибудь креативный заход придумать под пост, но ничего не вспомнилось кроме как «крут как якут». Так что смотрим на свежий выпуск Якутской топливно-энергетической компании и пытаемся понять, реально ли они сейчас круты с купоном от 15% или не такие уж якутские газовики и крутые.

Купоном в районе 15% у компаний даже с рейтингом A сейчас вряд ли кого-то можно удивить, при текущей ставке ЦБ, тем более с прогнозом повышения. Но 15% — более чем рабочая доходность. Недавно разместился Джи Групп с итоговым купоном 15,4%. До повышения ставок хорошо смотрелись Интерлизинг, Делимобиль, ДАРС и ФЭС-Агро, которые продолжают быть актуальными благодаря дисконту. Для секты свидетелей повышения ставки ЦБ до бесконечности есть флоатеры АФК Система. Для рисковых парней и девчонок есть Azur и CTRL — небольшие, но гордые лизинговые компании. А теперь будет ЯТЭК — по сравнению с прошлым выпуском у него купон заявлен огого! Неужели снизят?

Близится период, когда компании будут выплачивать дивиденды за 3 квартала 2023 года. Те, кто платит за полугодие, уже выплатили или планируют выплатить в октябре, про них я уже писал.

Посмотрим теперь на тех, кто платит за 9 месяцев, и у кого дивидендная доходность может оказаться высокой. Так что список автоматически сокращается, во-первых, из-за того, что далеко не у всех в дивполитике есть период 9 месяцев, во-вторых, не у всех дивиденды будут ощутимыми в нынешних условиях (высокая ставка ЦБ, санкции и прочие факторы).

Кроме дивидендной истории до конца года продолжают быть актуальны истории с облигациями, вот лишь несколько примеров:

• Облигации с защитой от инфляции — ОФЗ-ИН
• Флоатеры — облигации с переменным купоном
• Флоатеры АФК Система
• ВДО Джи-Групп (15,4%)
• ВДО ЛК Роделен (около 15–15,5%)

А также интересно посмотреть в сторону диверсификации в валюте. Хорошей практикой сейчас является взгляд на восток, а именно на Гонконгскую биржу и дивидендные акции китайских компаний в HKD, я уже написал большой пост про финсектор, скоро будут и про другие сектора. Удобство тут также в том, что с 1 января 2024 года не нужно будет самостоятельно заполнять декларацию, налоговым агентом станет брокер. Также есть классный способ покупать юань через фонд денежного рынка.