Мощный рост нефти в понедельник уже во вторник перешел к резкому обвалу более чем на 5%, что практически никак не сказалось на индексе ММВБ, который лишь немного снизился, а затем продолжил двигаться в узком боковике, в котором он торгуется еще с пятницы. Хотя, если быть точным, это, скорее, узкий падающий канал, из которого цена пока не может выбраться, и даже высокая волатильность в нефти не дает такой возможности.

По сути, это довольно подозрительно, но давайте поясню сначала некоторые детали. Последние пару недель я активно шортил фьючерс на индекс, набрав позицию в среднем от 2867 пунктов (последний заход был по 2885) с целью заработать на достаточной и необходимой коррекции рынка акций после его сильного взлета.

Как видно из графика, вблизи 2900 сформировалась двойная вершина, что подтверждает возможность приличной коррекции после слома восходящей тенденции, которая началась с 13 сентября (тогда заранее предупреждал о своей покупке фьючерса на индекс в области 2580-2600, которая получилась идеальной областью для входа в лонг по акциям). По идее, минимальное движение при такой модели слома должно составлять около 90 пунктов после преодоления области поддержки 2800-2810, которая довольно долго удерживала индекс от падения, а теперь служит уже мощным сопротивлением.

Накопительные счета обычно дают доходность меньше, чем срочные вклады без возможности пополнения или досрочного снятия, но в погоне за клиентами банки краткосрочно предлагают хорошие (так называемые приветственные) условия по ним. Посмотрел, что предлагают банкстеры для коротких денег.

Кроме всего прочего, ставки по накопительным счетам более честные в отличие от классических депозитов, так как показываются без учёта капитализации. С капитализацией они будут выше. Нужно лишь вовремя переносить с одного накопительного счёта на другой.

Очень важное объявление: приглашаю в мой телеграм-канал про инвестиции, в нём уже более 12 тысяч подписчиков, присоединяйтесь!

Параметры: крупные банки, без дополнительных условий по тратам, получению зарплаты в банке, наличию на счетах больших сумм и прочих подводных камней. Принёс, вложил, через 2 месяца забрал — и точка.

Озон Банк  — 21% на 2 месяца

https://finance.ozon.ru/promo/savings/landing 

21% годовых действует в первые 2 месяца при открытии первого счета. Пишут, что без ограничений по сумме. Кто-то проверял?

Снова девелоперы идут к инвесторам просить денег. Ну а что им ещё остаётся? Стройку невозможно закончить, её можно только остановить. Смотрим свежий флоатер прорабов.

Что ещё по свежим флоатерам: Делимобиль, Монополия, Рольф, Т-Финанс, Русал, Камаз, Whoosh, Балтийский Лизинг, Интерлизинг. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 5 млрд рублей. 3 года. Ориентир купона: КС+3,3%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A- от Эксперт РА (май 2024).

Эталон — один из крупнейших российских застройщиков, ведёт свою историю с 1987 года. Крупнейшим акционером является АФК Система. Эталон-Финанс входит в Группу и решает финансовые вопросики по стройке. 

• Выпуск: Эталон-Финанс-002Р-02
• Объём: 5 млрд рублей
• Начало размещения: 15 октября (сбор заявок до 10 октября)
• Срок: 3 года
• Купонная доходность: до КС+3,3%
• Выплаты: 12 раз в год
• Оферта: нет
• Амортизация: нет
• Для квалов: да

Почему Эталон? У них эталонная доходность?

Крепкая эталонная доходность для строителей с рейтингом A-. И дома красивые строят, в том числе элитные. Основные регионы — Москва и СПб. С 2021 года компания активно развивается на региональных рынках и строит масштабные проекты в Омске, Новосибирской области, Екатеринбурге, Тюмени и Казани. 

С момента появления Делимобиля на долговом рынке много всего произошло. Успели его похоронить из-за цен на автомобили, но он вместо похорон вышел в плюс. Компания стала публичной и провела IPO. Скоро инвесторам придут первые дивиденды, хоть и скромные. Ну и готовится четвёртый выпуск облигаций. Поехали смотреть.

Что ещё по свежим флоатерам: Монополия, Рольф, Т-Финанс, Русал, Камаз, Whoosh, Балтийский Лизинг, Интерлизинг. Дальше — больше, не пропустите.

Объём выпуска — 2 млрд рублей. 2 года. Ориентир купона: КС+3,5%. Без оферты, без амортизации. Купоны ежемесячные. Рейтинг A+ от АКРА (январь 2024).

Делимобиль — бренд, под которым работает ПАО Каршеринг Руссия. Принадлежит простому русскому парню Винченцо Трани (у него ещё Mikro Kapital, МК Лизинг и Мани Капитал). Ведущая каршеринговая компания в России, автопарк которой составляет 30 тысяч автомобилей.

• Выпуск: Каршеринг Руссия-001Р-04
• Объём: 2 млрд рублей
• Начало размещения: 18 октября (сбор заявок до 15 октября)

Разбираем связь ключевой ставки с инфляцией, влияние на бюджет и прогнозы.

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Пожалуй, потребительская активность и траектория ставки — вопрос на миллион. В прошлые годы ключевая ставка была близка к инфляции, сдерживая ее в период потребительского бума, или стимулируя экономику в период кризиса. Сегодня разница между инфляцией и ключевой ставкой рекордная и уже превышает 10 процентных пунктов.

Главная причина – рост инфляции. Цель 4%. А большинство экономистов (и даже Эксперт РА) закладывают в свой прогноз на конец года КС 20%. Выходит, для достижения 4% инфляции, ставка может быть и 20%? И 22%? Где предел?

Год назад вопрос о ключевой ставке тоже был актуальным, и прогнозов роста не было. Но и ситуация меняется.

Разбираем самые важные новости финансовых рынков и экономики за прошедшую неделю.

Помимо биржевых обзоров, прогнозов и полезных образовательных материалов, еженедельно из нескольких сотен новостей я отбираю самые важные и интересные новости за последнюю неделю по экономике и финансам и составляю из них дайджест с моими краткими пояснениями:

— Индексация тарифов ЖКХ c июля 2025 года в среднем составит 11,9%, следует из прогноза социально-экономического развития на ближайшие 3 года. В частности тарифы на электроэнергию для населения проиндексируют на 12,6%, а на газ — на 10,3%. — ожидаемо. Это внесет существенный вклад в разгон инфляции в 2025 году.

— Группа Arenadata провела IPO по верхней границе ценового диапазона — ₽95 за акцию. В общей сложности IT-компания привлекла ₽2,7 млрд, ее капитализация составила ₽19 млрд. При этом аналитики оценили справедливую стоимость Arenadata примерно в два раза выше, на уровне ₽36-40 млрд. Акции группы взлетели почти на 21% в первый день торгов на Мосбирже, до ₽114,8. — удачное IPO?

Влияние гос.бюджета на финансовый рынок сложно переоценить: сейчас это важная проинфляционная составляющая. Но и подпитка для многих отраслей, т.к. в бюджете есть деньги.

🤝Присоединяйся к сообществу Кот.Финанс: мы делаем обзоры компаний, рынков, недвижимости

--

Недавно принят бюджет на 2025-2027 год. Что новенького?

· Пересмотрены ⬆вверх расходы и доходы на 2025-26. Ранее предполагался экстремум на 2024 году, а теперь все плавно идет вверх

· Слезаем с нефтяной иглы: доля нефтегазовых доходов к 2027 снизится до 22,6% (есть разные мнения о мультипликативном эффекте нефтегазовых денег. Например, растекаясь по экономике, ими оплачивают товары и услуги, а это тот же НДС)

· Оборотные налоги и сборы достигнут 49% к 2027 (43% в 2024). Совокупность налогов на потребление?

· Инфляция – строго в прогнозах ЦБ: 7,3% по итогам 2024 года, 4,5% за 2025, далее — 4%

· Расходы на оборону 32%, на социальную политику – 15%

· Заложено снижение курса рубля к доллара на 3-5% в год

Рубль всегда слабеет, а когда не слабеет, то планирует, как будет слабеть. Иметь определённую долю валютных активов — хорошая практика, но инструментов-то таких осталось совсем мало. Один из них — замещающие облигации, и в них есть доходность выше 10%. По курсу ЦБ, но всё же.

Очень важное объявление: подписывайтесь на мой телеграм-канал. В нём уже 12 тысяч подписчиков, а будет ещё больше!

Что важно знать и понимать про замещайки? Купоны по ним в среднем дважды в год, срок в среднем от 1 до 5 лет. Одна облигация стоит 1000 долларов или евро, но в рублях по курсу ЦБ. Это как купить валюту, но она ещё и будет доход приносить, а также защищать от девальвации рубля — очень удобно.

Кроме того, в последнее время стали выпускать юаневые и стодолларовые облигации, которые тоже могут быть интересны. Юаневые: Русал, ГМК Норникель, Уральская Сталь, Славянск ЭКО и Акрон, ГТЛК. Стодолларовые: Новатэк, Полюс, ФосАгро. 

Газпром Капитал ЗО29-1-Д, AAA

• ISIN: RU000A105KU0

За эту неделю очень сильно и быстро выросла нефть на фоне атаки Ирана по Израилю и ожидаемой ответной атаки со стороны Израиля. По сути, пока, действительно, ничего серьезного не произошло, однако котировки нефти марки Brent выросли за неделю более чем на 10%! Что, кстати, поддержало российский рынок акций. А теперь давайте посмотрим, что будет с ценами на нефть, если эскалация конфликта на Ближнем Востоке не продолжится.

Обычно я не обращаю особого внимания на события, которые приводят к локальным сильным колебаниям на рынке, так как в первую очередь анализирую графики финансовых инструментов, и поэтому то или иное движение меня редко удивляет. Это же касается и текущей ситуации, ведь отскок нефти к текущим ценам был вполне ожидаем, хоть и произошел на несколько неожиданных событиях.

Исходя из графика в начале сентября писал на своем инвестиционном канале, что, пробив глобальный восходящий тренд, нефть упадет, как минимум, к уровню $69,5, что как видно из графика и произошло. И такое событие сильно увеличивает вероятность куда большего снижения цен на нефть. Пробив этот уровень, цена уже сможет упасть к уровню $56,6.

Что-то временно, а что-то вечно. Например, растущая инфляция или ослабление рубля, который продолжает укреплять бакс. Ещё и недвижка под шумок не собирается дешеветь. Бодримся, узнаём также про крипту, дождливый дивидендный сезон, новости-айпиовости, новые облигации и другие события. Приятного чтения!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Курс на укрепление доллара

Рубль продолжает укреплять доллар. Изменение: 94,31 → 95,00 руб. за доллар (курс ЦБ 92,71 → 94,87). Юань 13,28 → 13,44 (ЦБ 13,21 → 13,41). 

Доллар на неделе пробивал 95 даже по курсу ЦБ. Главная валюта для расчётов с восточными партнёрами тоже подросла. Вместе с ростом цен на нефть это хорошо (правда не зарплатам в рублях).