«Рассказ торговца помидорами»

   У одного человека было 10 ящиков свежих и ликвидных помидор. Ликвидных, значит, продающихся сразу и ящиками. Он сам их вырастил, уложил в ящики, но продавать решил позже, т.к. считал, что цена на помидоры через неделю будет намного выше и сезон заканчивался. Я, к примеру, помидоры не выращивал и терпеть их не мог. Однако, мне стало известно, что мой сосед вырастил большой урожай ликвидных помидор, и тоже собирался к вечеру с ними на рынок, и что у других соседей тоже огромный урожай помидор. Я пришёл к нему и взял у него до вечера заёмное средство — его ящик помидор. Он этот ящик помидор дал мне в долг под залог в мои 105 рублей, т.к. знал, что тогда он стоил на рынке 100 рублей, а через три дня он мог стоить в пределах 99-ти или 101-го рубль. До обеда я продал его на овощном рынке за 100 рублей. К вечеру цена на помидоры упала, т.к. мой сосед привёз кучу своих помидор, и я купил ящик таких-же помидор всего за 80 рублей, возвратил ему его ящик помидор и положил себе в карман с 20-ти рублей прибыли 15 рублей, а 5 рублей отдал ему за пользование его ящиком помидор. Он отдал мне мой залог в 105 рублей, но настроения у него не было, т.к. он понял, что цена уже упала и мне было как-то заранее понятно, что она упадёт. Однако, всё было честно. Я своими наблюдениями честно заработал игрой на понижение. Тут-то он, наверное, решил превратиться в хитрого и маржинального, помидорного брокера.

   Здравствуйте, хочу поделиться своей стратегией, ориентированной на создание относительно постоянного денежного потока.
Мой подход не является теоретизированием, он давно уже реализуется, в его основе лежит индивидуальный инвестиционный счет (ИИС).
До того как он (ИИС) появился, мною осуществлялось формирование «подушки безопасности» (суммы на непредвиденные расходы), после этого основной капитал накапливался на банковском счете и перечислялся на брокерский (тогда еще ИИС не было), на перечисленные деньги покупались акции и облигации.
   После введения ИИС я перечислял ежегодно предельную для него сумму (400 тыс./сейчас 1000 тыс — для типа Б). Первой покупкой являются облигации (FXMM — американские казначейские облигации/стабильность, FXRU — наши еврооблигации/защита от инфляции и ОФЗ — облигации с постоянным доходом  и учет укрепления рубля, FXRB уже не беру).
   В качестве основных критериев для покупки акций выступают величина дивидендов (%) и стабильность их выплаты, т.к. именно дивиденды формируют основу постоянного денежного потока.  Для этого происходит продажа части облигаций (в основном это FXMM и ОФЗ/купоны, FXRU пока не трогаю, он подобен валютному депозиту) и покупка акций по которым выполняются основные критерии покупки.
   Почему используется именно ИИС (в данном случае интересным является тип Б), при продаже бумаг на ИИС формируется отложенное требование на уплату налогов (нет 13% налога с продажи бумаг), соответственно продажа облигаций не является налогооблагаемой. Сейчас полученные дивиденды и купоны перечисляются на ИИС, по окончании вложения основного капитала дивиденды и купоны будут выводится на банковский счет.
   Кроме одних дивидендных акций, небольшая доля капитала на ИИС выделяется для покупки акций для которых возможен значительный рост, после достижений ими целевой цены происходит продажа значительно выросших акций, покупка на полученную сумму облигаций и новый поиск возможностей для покупок.
   Возможно, какие-то элементы своей стратегии я понимаю не правильно, надеюсь на замечания.

Американские фондовые рынки приближаются к точке разворота – об этом сигнализирует рынок госдолга США.

Рынок облигаций имеет гораздо большее влияние на экономику, нежели рынок акций, особенно в Соединенных Штатах. Зачастую он заранее предвещает разворот фондовых индексов, а их падение или рост приводит к спаду/восстановлению ВВП страны, так как больше половины своих сбережений американцы хранят именно в долевых ценных бумагах.

В нормально циркулирующей экономике стоимость “коротких” заемных средств дешевле, нежели “длинных”. Однако когда дела ухудшаются происходит выравнивание доходности по краткосрочным и долгосрочным облигациям.

В то же самое время существует своего рода закономерность (конечно, с исключениями) – в периоды роста фондовых рынков спред между “длинными” и “короткими” облигациями падает и наоборот. Так было в периоды с 2002 по 2007 гг., с 2008 по 2009 гг., с 2011 г. по нынешнее время.

Возвращаясь к теме повышения рейтинга агентство S&P. В пресс-релизе были представлены факторы, из которых складывается любой суверенный рейтинг, и оценка этих факторов для России https://t.me/russianmacro/1184. У нас часто любят и эксперты, и правительство заявлять, что рейтинговые агентства нас недооценивают, при нашем небольшом долге и больших резервах мы должны быть существенно выше в рейтинговой шкале https://t.me/russianmacro/1183. Так S&P этот факт и не отрицает – по двум из шести основных факторов нас оценивают максимально высоко. Это «долговая нагрузка» и «внешняя ликвидность и международная инвестиционная позиция». Но по таким показателям как «эффективность институциональной системы и механизмов управления» и «структура экономики и перспективы экономического роста» нас оценивают близко к минимуму – 5 баллов (минимальная оценка – 6). Про эффективность системы и механизмов управления S&P особо не распространяется, но есть вот такой пассаж: «…в долгосрочной перспективе отсутствие прецедентов и неопределенность относительно механизма передачи власти могут ослабить предсказуемость приоритетов социально-экономической политики». Ну а что касается структуры и перспектив роста, то тут особо спорить не с чем. Сырьевая структура экономики всем нам известна, за годы кризиса крен в эту сторону только усилился