Недавно нашел интересную презентацию от Coatue – одного из крупнейших хедж-фондов, инвестирующих преимущественно в технологические компании, как публичные, так и частные – сделаю краткое саммэри в этом посте вместе со своими мыслями на тему.

В отличие от многих других фондов с фокусом на технологические компании, они в целом неплохо прошли коррекцию рынков в этом году – их доходность за 2022 год к середине мая составила -17% vs -23% для Nasdaq и -14% для S&P 500. Чистая доходность с начала 2020 года (после вычета комиссий) также выше бенчмарков, правда получена в основном в 2020 году, за последние полтора года динамика фонда хуже индексов.

Интересно то, что Coatue инвестирует как это предполагается от хедж-фонда – они частично хеджировали длинные позиции короткими, а также значительно варьируют долю кэша в портфеле в зависимости от ситуации на рынке. Например, на середину мая она превышала 80% – т.е. по сути они вышли из большинства позиций, которые держали ранее. Вообще в такой стратегии для хедж-фонда, конечно, не должно быть ничего удивительного, но последние годы были не очень нормальными. Технологический сектор принес инвесторам отличные прибыли и многие фонды превратились просто в аналоги активно управляемых ETF, которые просто держат длинные позиции. Другой известный фонд Tiger Global, который потерял с начала года более 50% – отличный тому пример.

( Читать дальше )

В июне американцы проявили рекордный интерес к рецессии:

Вероятно, это связано с соответствующими публикациями в СМИ.

Которые, в свою очередь, имеют в своей основе заявления аналитиков о появлении предвестников будущего кризиса, в том числе инверсии кривых доходностей.

Прежде, перед рецессиями 08-09 и 20 гг., интерес публики к кризису выражался в трех поведенческих волнах:

1. Предварительный интерес. Первые признаки будущего кризиса. Соответствующие публикации в СМИ. Первая, небольшая коррекция рынков.
2. Падение интереса. Затишье. Уверения политиков в том, что рецессия маловероятна и они “работают над этим вопросом”. Облегчение и отскок на рынках.
3. Кризис. Новая волна поискового интереса, связанная со значительным ростом потока негативных новостей. Рецессия. Основная волна падения рынков.

( Читать дальше )

В инвестициях нет какой-то универсальной формулы, которая бы позволила всегда зарабатывать.
Но есть факторы, которые смещают вероятность в сторону того или иного движения.

❗️ Желательно, чтобы эти факторы были независимыми друг от друга.

Например, если вы оцениваете ценовой импульс с помощью индикатора RSI, то добавление индикатора MACD не добавит пользы в вашу торговую систему. Потому что и RSI, и MACD зависят от одного и того же движения цены. Для комплексного анализа нужно подбирать независимые друг от друга индикаторы.

Один из независимых индикаторов — сделки инсайдеров.
Инсайдеры владеют внутренней информацией о компании. Поэтому их действия имеют бОльшую степень доверия.

Продавать акции инсайдеры могут по разным причинам, а вот причина покупки всегда одна и та же — желание заработать. Поэтому покупки инсайдеров имеют еще бОльшую степень доверия.

В качестве примера разберу сделки инсайдеров на акции Floor & Decor Holdings Inc. (FND).



( Читать дальше )

Первая часть smart-lab.ru/blog/744930.php многим понравилась, поэтому решил написать вторую, где соберу вообще все хитрости и настройки, которые вспомню.

1. Копирование строк из одной таблицы в другую простым перетаскиванием (к примеру, на строчке «газпром» зажать ЛКМ и потащить во вторую таблицу)
   
2. Удаление строк и столбцов (на строчке «газпром» зажать ЛКМ и потащить за пределы таблицы. Чтобы удалить столбец зажать ЛКМ в заголовке потащить за пределы таблицы.
   

( Читать дальше )

Здесь я очень кратко расскажу о секретах торгового терминала, которые мне очень полезны.

Вот топ незаменимых настроек для торговли в Quik:

1. Для наглядности использую цветовые настройки таблиц (в заголовке нажать ПКМ и выбрать форматирование)
2. Отображение на графике уровней позиции, заявок, стоп-заявок на покупку и продажу, а также сделок. Заявки можно вводить прям на графике и легко менять цену просто двигая уровень мышью вверх или вниз.

( Читать дальше )

Всем привет! Решил собрать данные и проанализировать доступные простым инвесторам фонды на акции компаний США (точнее даже не США а всей Северной Америки).

Как вы знаете, я предпочитаю инвестировать не покупая отдельные акции, а покупаю рынок целиком через фонды. Если по акциям РФ у нас есть достаточно много информации, чтобы вникнуть в состояние дел компании и покупка отдельных акций может быть оправданной, то с иностранными бумагами все сложней, информации меньше + если вы будете получать от них дивиденды, то придется отчитываться в налоговую (пусть это и не сильно трудно, но время отнимает), поэтому иностранные акции лично я покупаю только через фонды.

Итак — какие фонды у нас доступны для покупки

Сразу оговорюсь, что в данной статье речь пойдет только о фондах на широкий рынок США. Вообще на Мосбирже доступно много фондов на акции компаний США, но большинство из них либо отраслевые, либо следуют за каким-то отдельным индексом (индекс дивидендных аристократов, например), либо учитывают какой-то отдельный фактор или категории акций (например фонд на моментум-фактор от Открытия, фонд на SPAC компании от Тинькова и т.п.), а вот фондов на общий рынок США у нас не так много, всего 5 штук:

( Читать дальше )

Чем выше рынок – тем больше в сети апокалиптических прогнозов грядущего падения рынков.

Даже весьма авторитетные сервисы, такие как Sentiment trader, поддаются соблазну запостить что-то вроде:

…представив аналогии с началом 00-х.

 

Что же. Я возьму на себя непростую миссию успокоительного для той части инвесторов, которые готовы поддаться переживаниям по-поводу предстоящего падения стоимости их портфелей.

Расскажу-ка я сказочку Бернстайна из его книги “Манифест инвестора”.

Представьте, что вы – успешный инвестор, купивший акций в начале 90-х…

…Сегодня морозное рождественское утро 1999-го. Вы неспешно прогуливаетесь по украшенным улицам и направляетесь к торговым рядам за подарками для родных. Настроение прекрасное! Последние несколько лет выдались особенно удачными. Ваши акции выросли многократно.

Неожиданно, вам на плечо садится черный ворон. И голосом пророка сообщает, что в следующие 10 лет американский рынок акций испытает падение, невиданное за десятилетия. Да не одно, а целых два!

( Читать дальше )

Доделал некоторые элементы своих программ, для проведения различных расчетов и исследований. И было неплохо их опробовать на сравнение инвестиций в рублях и долларах.

В прошлой статье "Рубли или доллары? Куда податься инвестору?" Я бегло сравнил инвестиции в акции российских компаний через индекс IMOEX и американские — индекс SP500, указав, что стоило бы учесть дивиденды, но скорее всего за тот рассматриваемый промежуток времени ситуация сложилась бы в пользу России, несмотря на все обесценения рубля за исключением дефолта 1998 года.

Кстати, в комментариях были интересные дискуссии на тему насколько правильно не учитывать дефолт. Я хотел бы вынести, один из аргументов в эту статью:
На мой взгляд текущая ситуация в России принципиально отличается от конца 90-х. А в экономическом смысле, и с точки зрения проводимой денежно-кредитной политики это две разные страны, если можно так выразиться. На текущий момент у России инвестиционный рейтинг BBB со стабильным прогнозом. Для этой категории рейтингов вероятность дефолта сроком на 1 год составляет примерно 0,03% а к 10 годам повышается до 3.8%, что делает возможность дефолта маловероятным событием. Именно поэтому, я и считаю, что с экономической точки зрения можно не учитывать 1998 год в сравнении.

( Читать дальше )

Вышли данные за 1 квартал 2021 г. по СНПЗ.

Согласно отчетности за 3 мес. 2021 г. и информации по объемам процессинга (1500 тыс. тонн), ключевой показатель компании – средняя стоимость процессинга составила – 2718 руб. за 1 тонну.

( Читать дальше )

Привет, в этот раз будет общий пост про полезные источники в сети, где можно бесплатно взять данные, примеры кода и другие полезные вещи.

Более направленные подборки по идеям можно посмотреть здесь https://smart-lab.ru/blog/628709.php, а по книгам здесь https://smart-lab.ru/blog/681121.php

Биржевые данные:

Биржевые:

• https://www.quandl.com Quandl. Простой и адекватный API для Python, много бесплатных данных по отдельным биржам. Например, по Гонконгской и Варшавской бирже. Есть данные по сырьевым фьючерсам и другому сырью. Экономическая статистика и альтернативные данные тоже есть в бесплатном варианте. В отличие от других сайтов с котировками и графиками – здесь промышленная выгрузка для исследований;
• https://stooq.com Stooq. Неожиданно богатый бесплатным контентом локальный сайт (Польша). Большая часть не представляет интереса и можно сразу перейти к большим (для бесплатных) выборкам биржевых данных по США, некоторым европейским и азиатским странам

( Читать дальше )