Шадрин внес меня в черный список, чтобы я не портил ему благостную картинку в его топиках.Поэтому вынужден публично задавать вопросы путем писательства в своем топике.Вопросов у меня на самом деле гораздо больше, т.к. с моей точки зрения в последнем топике Щадрина написана куча несуразностей и куча взаимоисключающих вещей.Пусть будет три вопроса, чтобы Шадрин смог сконцентрировать в кулак свою могучую инвесторскую волю и может даже ответить, хотя не очень на это надеюсь.Каждый вопрос опирается на кусок текста из топика «разумного » инвестора.
smart-lab.ru/blog/325720.php

Вопрос № 1 С чем связано резкое улучшение благосостояния в последний год, это Арсагера выплатила премию за ежедневные нудные топики на Смартлабе?
"… С 1 августа 2013 года прошло уже 33 месяца. В рамках проекта «Разумный инвестор» вложил регулярными платежами уже 1 094 666 руб.

В среднем в месяц по 33 тыс. рублей. Большая часть внесена за последнее 12 месяцев… Честно сказать, только в последний год из-за роста личных доходов я увеличил поток средств в активы, ранее ежемесячные платежи были весьма скромными. "

( Читать дальше )

На Смартлабе сейчас становится популярна тема инвестиций. Я прочел книгу Уоррена Баффета «Эссе об инвестициях» и выписал основные на мой взгляд тезисы. Комментировать их не буду, дав возможность участникам форума самостоятельно делать выводы. Это поможет также в развенчании мифов, слухов относительно деятельности Уоррена Баффета активно, навязываемыми некоторыми участниками нашего сообщества.

Итак, начинаем:

1. Один из уроков гласит: избегайте компаний без благоприятных и длительных экономических и конкурентных характеристик.

2. Баффетт считает, что большинство рынков не безупречно эффективны, а приравнивать волатильность к риску — глубокое заблуждение, поэтому вся современная портфельная теория неэффективна.

3. Оценка такого рода инвестиционного риска потребует размышлений о руководстве компании, ее продуктах, конкурентах и уровне задолженностей. Вопрос в том, будет ли прибыль от инвестиций после выплаты всех налогов, по крайней мере, равна покупательной способности первоначальных инвестиций плюс справедливая ставка дохода.

4. Говоря о концентрации портфеля, Баффетт вспоминает Кейнса, который был не только блестящим экономистом, но и мудрым инвестором и считал, что инвестору следует вкладывать большие суммы в две или три компании, которые он знает и руководству которых можно доверять.

5.  Грэхем считал, что цена — это то, что платишь, а стоимость — то, что получаешь.

6.  Принцип гласит, что не нужно инвестировать в ценную бумагу, если нет достаточных оснований для уверенности в том, что заплаченная цена намного ниже, чем полученная стоимость.

7.  В любом инвестиционном поведении нужно остерегаться того, что Баффетт называет «институциональным императивом». Развитие организаций порождает сопротивление переменам, поглощение имеющихся корпоративных фондов и рефлексивное одобрение неоптимальных стратегий генерального директора его подчиненными. Вопреки тому, что обычно преподается в школах бизнеса и школах права, эта всепроникающая сила часто вмешивается в рациональный процесс принятия решений. В конечном итоге институциональный императив ведет к ментальности следования за толпой и появлению не индустриальных лидеров, а инвестиционных подражателей — тому, что Баффет называет стадным подходом к делу.

8. Действительно, большинство поглощений ведет к снижению стоимости, говорит Баффет. 

9. Баффетт подчеркивает, что финансовые отчеты должны помочь потребителю ответить на три основных вопроса о компании: какова приблизительная стоимость компании, ее вероятная способность выполнить будущие обязательства и насколько хорошо ее руководители справляются с управлением компанией 

10. Разница между учетным и экономическим гудвиллом хорошо известна, однако логика Баффетта заставляет ее звучать по-новому. Учетный гудвилл является, по существу, суммой, на которую цена покупки компании превышает справедливую стоимость приобретенных активов (после вычета задолженностей). Он заносится в баланс как актив, а затем списывается как ежегодный расход, обычно через 40 лет. Таким образом, учетный гудвилл, приписанный этой компании, с течением времени уменьшается на совокупную величину данной статьи расхода. 

11. 

( Читать дальше )

Всем привет!
Часто на СМ можно увидеть выражение «ОКОЛОРЫНОК» при чем пользователи ресурса пишут об этом с пренебрежением и насмешками. Так что же это такое околорынок и околорыночники ?
Фондовые рынки это огромная индустрия состоящая не только из биржевого стакана на вашем мониторе и об этом не стоит забывать!
Возьмем хотя бы Тимофея в адрес которого можно услышать упреки, что он околорыночник. На мой взгляд человек делает очень полезную работу в индустрии отечественного ФР… Он создал самый популярный, на данный момент ресурс — «СМАРТЛАБ» (здесь ему конечно очень помогла оплошность Финама, которые угробили некогда успешную площадку «КОМОН») , он регулярно организовывает конференции, по сути предоставляет возможность живого общения частных участников рынка с профессиональными.
А.Герчик прошедший путь от таксиста до вполне успешного человека путем работы в индустрии, которого тоже часто упрекают в околорынке  как и Василия Олейника за ведение семинаров. И наконец Роман Андреев, ветка которого самая популярная на СМ, после проведения пары семинаров был так же обвинен в околорынке. Список можно продолжать, но суть данного поста не в этом.

( Читать дальше )

Любопытное исследование «IQ and Stock Market Participation» было опубликовано в 2011 году в декабрьском номере The Journal of Finance.


Исследование рвет в клочья миф о том, что чем выше интеллект человека, тем с более высокой вероятностью он будет участником фондового рынка, то бишь инвестором в акции, облигации и прочий виртуальный хлам.

Оказывается, что наибольшее количество инвесторов приходится на группу индивидуумов с IQ чуть выше среднего. Опрошенные с более высоким IQ имеют заметно более высокий годовой доход, но намного менее склонны к инвестициям в фондовый рынок. Почему? Ну наверное потому, что умнее :). У группы с самым низким IQ (скажем мягко — люди недалекого ума) малое количество инвесторов вполне объясняется более низкими доходами и сложностью понимания механизмов торговли акциями.

( Читать дальше )

Главное качество — способность делать выводы из наблюдаемого, imo.

Встречается редко, определяет успехи в трейдинге. Чтобы всем было понятнее, иллюстрация из обыденной жизни, тем более, что на неделе появились свежие данные.

Новость: за месяц в страну ввезли около 100000 тонн пальмого масла. Большинство привычно не обращает внимание, слушая/читая про то, как доблестные контролеры нашли несколько процентов фальсификата молочных продуктов.
Обладающий вышеупомянутой способностью прикинет, что 100000  тонн — это более бутылки  на каждого жителя, включая грудных младенцев. И не только прикинет, но и купит по экземпляру импортозамещающей отечественной продукции, например — творога, да и отнесет в лабораторию.

Тут можно бы перейти на стиль фельетонов, ибо наш герой сразу заметит страх в глазах лаборантов. Но, поскольку речь идет опять же, о  способном делать выводы, он сразу поймет причины тревоги и постарается успокоить людей, убедив, что не имеет отношения к властям и журналистам.

( Читать дальше )

«У меня знакомые работают во дворе здания которое имеет очень узкий проезд между стенами с трудом разъезжаются две легковые машины. Дорога заканчивается тупиком (как в Бриллиантовой руке) Вдоль всей этой кишки офисы, соотв припаркованные машины. Соответственно, въехал! места нет?? Быстро выгружай высаживай и проваливай… не создавая пробку. За долгое время дорога развалилась совсем, и решено было всем „бизнесцентровским колхозом“ дорогу заасфальтировать. В добровольно принудительном порядке соответственно. Все среди себя договорились что машины парковать не будут, и охраннику сказали что бы всех пришлых гонял. И вот в один прекрасный день в кишку въезжает светловолосое насекомое на мерине „S500“  ни разу не старом. останавливается поперек всей дороги, с понтом закрыла машину и направляется в здание. К ней подошел охранник и вполне корректно сказал что не стоит машину здесь ставить. Мол тут дорогу делать будут и сейчас щебень привезут. На что соотв охранник был торжественно послан. (На что он даже не обиделся)Блондинка была в здании достаточно долго. Но когда она вышла то увидела следующую картину… Восемь куч прибл по 13 тонн каждая были насыпаны от ее машины до самого выхода в шахматном порядке (подозреваю что охранник подсуетился) исключая даже мысль о том что отсюда можно выехать. При этом из окон офисов уже свисали истерически ржущие работники. Визг блондинки был пронзителен, а фантазия безгранична… Судья по излагаемому матом, здесь должны были материализоваться из воздуха „братки“ в количестве уж ни как не меньше чем с 2-ой Белорусский фронт… А дальше она допустила громадную ошибку. Демонстративно достает телефон. Звонит. При этом давит слезу в кратце рассказывая суть проблемы… И ожидая праведного гнева благоверного (для окружающих) переводит телефон в режим громкой связи… (дабы окружающие да убоялись) После небольшой паузы из телефона устало обреченным голосом раздается… „СТОЙ ТАМ! СЕЙЧАС Я ПРИВЕЗУ ТЕБЕ ЛОПАТУ!“ Люди начинают падать из окон… ЗАНАВЕС!»

( Читать дальше )

В 2001 году, открывая счет на американской бирже, я блуждал между московскими дилингами в поисках брокера, который поможет это сделать.
Помог в итоге бородатый дядька в старых кроссовках.Позвонил людям, которые меня встретили и все оформили.
После этого я начал торговать в зале офинтрейда.
Каждый день бабушка приносила нам макароны по флотски и за их поглощением я в качестве благодарности обучал дядьку премудростям теханализа(ведь я уже был опытен, бо прочитал книгу Неймана).
Он внимательно слушал, а потом предложил мне посмотреть один сайтик.

Тогда интернет был еще маленький.
Существовал всего один сайт, позволяющий вбивать ордера, исполняющиеся по реальным ценам и участвовать во всемирном виртуальном конкурсе трейдеров.
Из 31,3к участников на первом месте был он, Атаман, точнее Александр Ермаченко:


( Читать дальше )

Уже все это конечно знают, но хочется все же подчеркнуть значимость понимания структуры бизнеса, которое недооценивают очень многие трейдеры и инвесторы.

Давно писал, что если нет этого понимания, то это зачастую может приводить к неизбежной потере любых результатов, которые человек может формировать не один год и даже не один десяток лет. Пытливые смогут найти достаточно примеров как среди крупных миллионных фондов, так и среди индивидуальных трейдеров и инвесторов, а сегодня хотел бы привести в пример MIG Invest, которая недавно нагнулась. (Перед ними годом ранее нагнулись GT Capital о чем писал в тот же день тут http://smart-lab.ru/blog/233505.php).

Ребята закрыли сайт, почистили все в интернете и исчезли. С ними пытаются судится, но трейдеры торговавшие через них независимо от своих знаний, опыта и результатов бабло уже не получат. Кто-то даже создал сайт специально чтобы хоть как-то раскрыть инфу, в котором можно найти хроники событий и того что сейчас происходит ( https://miginvest.wordpress.com/2016/03/01/%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8-mig-international/ )

( Читать дальше )

О трейдинге

Бди!

Лучшим каждому кажется то, к чему он имеет охоту.

Не в совокупности ищи единства, но более — в единообразии разделения.

Вред и польза действия обуславливаются совокупностью обстоятельств.

Отыщи всему начало, и ты многое поймешь.

Бывает, что усердие превозмогает и рассудок.

Трудись, как муравей, если хочешь быть уподоблен пчеле.

Одного яйца два раза не высидишь!

Где начало того конца, которым оканчивается начало?

Не все стриги, что растет.

Не робей перед врагом: лютейший враг человека — он сам.

Всегда держись начеку!

 

Об околорынке

Специалист подобен флюсу: полнота его односторонняя.

Иногда достаточно обругать человека, чтобы не быть им обманутым.

Мудрость, подобно черепаховому супу,  не всякому доступна.

Не всякому человеку даже гусарский мундир к лицу.

Взирая на солнце, прищурь глаза свои, и ты смело разглядишь в нём пятна.

Единожды солгавши, кто тебе поверит?

( Читать дальше )

В общем, эта информация — ещё один развод рынка, иллюзия и психологический самообман. А ведь как известно — всё на рынке надо считать и ничему нельзя верить на слово. ©

Поддержу Вестникова хоть он и сталинец. Действительно, утверждение о том, что 90% на бирже сливают — это миф, брокерня нам определённо врёт, на самом деле сливают где-то 95%, а то и все 99%. ;-)

Ниже компиляция из этих наших ынтырнетов.

2003 год, в FAJ выходит статья под названием «Рентабельность дэй-трейдеров». Два иканамиста с помощью нескольких независимых методик определяют, что, цитирую: «едва ли 20% от всех дневных трейдеров имеют самый минимальный профит...», остальные 80% соответственно в той или иной степени… льют. Это в США.

2004 год, выходит исследование интернациональной команды ботанов на базе данных Тайваньской биржи (TSE). Те суют под микроскоп данные биржи за 5 лет и выясняют, что на полугодовом промежутке теряют деньги более 80% дэй-трейдеров. Не сливаются в хлам, а и сливаются, и просто в некий минус работают, всё вместе… не зарабатывают, в общем.

( Читать дальше )