Индекс Мосбиржи на 4-месячных максимумах: начало ралли или ловушка?

📈 Российский рынок акций в последние дни неожиданно радует: индекс Мосбиржи медленно, но верно ползёт вверх, обновив сегодня свои локальные 4-месячные максимумы, и на фоне всеобщего скепсиса и «инфляционных штормов» это выглядит как настоящий глоток оптимизма.
Давайте разберём, на каких дрожжах растёт наш рынок и стоит ли акционерам открывать шампанское, либо это очередной фальстарт?
  
❓ На чем растём?

1️⃣Геополитическая «оттепель». Главный драйвер последних дней — новости с дипломатических полей. Встречи США и РФ в Давосе, а также слухи о прогрессе в мирных переговорах по Украине действуют на рынок как мощный инъекционный заряд адреналина. Соответственно, инвесторы заранее начинают закладывать в цены сценарий «деэскалации», который всегда сопровождается бурным ростом российских активов.

2️⃣ Напряжённость вокруг Ирана. Так уж сложилось, но котировки цен на нефть марки Brent тоже обновляют свои 4-месячные максимумы, вплотную подобравшись к уровню $70 за баррель, на фоне очередного витка напряжённости на Ближнем Востоке. Разумеется, этот фактор акции российских нефтедобывающих компаний игнорировать не могут, и котировки Роснефти (#ROSN), Татнефти (#TATN), Газпромнефти (#SIBN) и конечно же префов Сургута (#SNGSP), которые продолжают закладывать ослабление рубля в текущем 2026 году, тоже осторожно ползут вверх. Но очень осторожно, т.к. антироссийские санкции никто не отменял, и это по-прежнему давит на бизнес.

3️⃣ Инфляционное замедление. Свежие данные Росстата за последнюю неделю показали рост на 0,19% после шокирующих 0,45% и 1,26% неделей и двумя неделями ранее. Да, с начала года мы всё ещё имеем внушительные +1,91% инфляции, но рынок зацепился за сам факт замедления. И это действительно даёт надежду, что пик «налогового шока» благополучно пройден, а значит, 13 февраля ЦБ может быть чуть менее ястребиным, чем это казалось ещё совсем недавно.

4️⃣ Дивидендный фактор. Также давайте не забывать, что мы плавно подходим к самому любимому периоду — весенне-летнему дивидендному сезону! Рынок, как известно, всегда живёт ожиданиями, и сейчас самое время закладывать в котировки выплаты от тяжеловесов. Скоро пойдут первые рекомендации Советов директоров по итогам 2025 года, и многие захотят успеть зайти в бумаги до того, как они «улетят» на новостях. Это то самое дополнительное «топливо», которое может толкать рынок вверх, даже вопреки внешнему фону. Ликвидность от дивидендных выплат и новые притоки от частных инвесторов будут искать пристанище именно в дивидендных фишках, создавая дополнительную естественную поддержку нашему рынку.

❓ Какие перспективы у акционеров?

✔️Уровень 2800+ пунктов по индексу Мосбиржи — это важный психологический рубеж. Если удастся закрепиться выше, то следующая цель — покорение 3000 пунктов.

✔️ Но не забываем про риски: «юбилейный» пакет антироссийских санкций от европейцев, приуроченный к 22 февраля 2026 года, никто не отменял. И это может стать тем самым «холодным душем», который охладит пыл покупателей ближе к середине следующего месяца.

✔️ На другой чаше весов — опорное заседание ЦБ, намеченное на 13 февраля. Если регулятор увидит в замедлении инфляции лишь временный эффект и оставит ставку высокой с жёстким сигналом — эйфория может быстро смениться фиксацией прибыли. Если же мы увидим смягчение ДКП, желательно сопровождаемое ещё и мягкой риторикой со стороны Эльвиры Набиуллиной, тогда дальнейший рост будет гарантирован!

👉 В общем, давайте констатируем, что сейчас мы видим скорее «ралли на надежде», нежели уверенный фундаментальный рост российского рынка акций. С одной стороны это отличное время для тех, кто успел зайти раньше, но с другой — весьма опасное время для покупок «на всю котлету» прямо здесь и сейчас. Я продолжаю придерживаться стратегии осторожности: радуюсь росту позиций, но свободный кэш пока держу в ликвидных инструментах, до прояснения риторики ЦБ и хоть каких-то намёков на миркоины.

❤️ Спасибо за ваши лайки! Они помогают нашему каналу расти быстрее, чем индекс Мосбиржи!

📌  Ну и конечно же подписывайтесь на мой телеграмм-канал и будьте на шаг впереди рынка! У себя я публикую уникальный авторский контент, которого зачастую больше нигде нет!