💰 Добрейшего воскресенья, друзья мои! Акционером НОВАТЭКа, как некоторые из вас могут помнить, я в настоящий момент времени не являюсь, но дивидендную картинку обновить всё равно нужно!

Тем более, буквально на днях компания представила рекомендацию Совета директоров по промежуточным дивидендам за 6 мес. 2026 года в размере 35,50 руб. на одну обыкновенную акцию, что по текущим котировкам сулит полугодовую ДД=3,8%.

Общий объём выплат составит 107,8 млрд руб, что соответствует 50% от нормализованной чистой прибыли по МСФО за первое полугодие, составившей 216,5 млрд руб. без учёта курсовых разниц.

Из чего мы делаем вывод, что НОВАТЭК продолжает строго придерживается своей дивидендной политики.

📆 Дивидендная отсечка намечена на 9 октября 2026 года, но перед этим формально нужно дождаться одобрения рекомендации Совета директоров на ВОСА. Которое, я уверен, будет традиционно положительным.

👉 Бизнес НОВАТЭКа остаётся в целом устойчивым, но не безоблачным. Компания наращивает добычу, имеет чистую денежную позицию и пользуется высоким спросом на СПГ в Европе, по крайней мере до введения запрета на российский газ, который вступит в силу с 1 января 2027 года.

( Читать дальше )

🔋 Цены на природный газ в Европе (TTF) выросли до 4-месячных максимумов и близки к обновлению 3-летних хаёв, на фоне жаркой погоды, возросших геополитических рисков и минимальных с 2021 года запасов газа в европейских хранилищах:



И в этом контексте любопытно проанализировать операционные результаты НОВАТЭКа (#NVTK) за первую половину 2026 года, поскольку основные объёмы экспорта компании сейчас, как это ни странно, уходят именно в страны ЕС.

📈 Итак, добыча природного газа с января по июнь выросла на +2,7% (г/г) до 43,7 млрд м³, что во многом обусловлено ростом спроса на газ в отопительный период. Зима 2025/2026 оказалась холоднее предыдущей (аномально тёплой), поэтому мы отмечаем здесь эффект высокой базы:



( Читать дальше )

🤔 Второй квартал — это всегда то самое интригующее время, когда эмитенты озвучивают свои решения по дивидендам за минувший год. В этом контексте уже традиционно предлагаю порассуждать о дивидендной политике ГМК Норникель, которая на днях вместе с Полюсом снова вылетела из народного портфеля Московской биржи, а их место заняли Роснефть с НОВАТЭКом.

Ирония судьбы: компания с уникальной корзиной металлов, лидер мирового рынка палладия и никеля, снова даёт нам повод для грустных размышлений. Посты на эту тему, кстати, собирают у меня очень много лайков — значит, тема болит у многих. Давайте поразмышляем на эту тему.

📈 Начнём с того, что по итогам 2025 года компания показала сильные финансовые результаты: чистая прибыль акционеров прибавила на +34%, достигнув отметки в 164 млрд руб., а свободный денежный поток (FCF) вырос на +50% до 280,7 млрд руб., демонстрируя уверенное финансовое здоровье бизнеса.   💰 Деньги для выплаты дивидендов есть? Очевидно, что да! Однако в конце марта глава компании Владимир Потанин в интервью «Интерфаксу» намекнул, что сценарий, при котором эмитент может вновь оставить акционеров без дивидендов, вполне реальный.

( Читать дальше )

🚀 Геополитическая обстановка на Ближнем Востоке продолжает обостряться. США всё-таки решились на радикальный шаг и нанесли сегодня удары по ключевым нефтегазовым объектам Ирана. В частности, под удар попали месторождение «Южный Парс» и промышленная зона Ассалуйе, которая занимается переработкой. Разумеется, Тегеран в долгу не остался и уже предупредил об «ответке» по инфраструктуре монархий Персидского залива, назвав в качестве потенциальных целей объекты топливно-энергетического сектора в Саудовской Аравии, ОАЭ и Катаре. 
Причём ситуация накаляется мгновенно: с объектов в регионе уже экстренно эвакуируют персонал, и у нас наметился новый, гораздо более мощный виток военной эскалации в регионе. Если раньше все стороны старались обходить «нефтяной вопрос» стороной, то теперь, что называется, перчатки сняты!

❓Что это значит для рынка?

✔️ Мировые логистические цепочки поставок под угрозой (газ, нефть, удобрения, алюминий и т.д).

✔️ Цены на нефть марки Brent прибавляют сегодня больше чем на +5% и уже подбираются к уровню $110.

( Читать дальше )

🧮 НОВАТЭК накануне отчитался по МСФО за 2025 год, и я предлагаю детально ознакомиться с ключевыми финансовыми показателями компании: 
📉 Выручка по итогам минувшего года сократилась на -6,5% до 1,45 трлн руб. Причина — сокращение экспортных поставок газа, в первую очередь в Евросоюз, который последовательно отказывается от российского топлива, в то время как компенсировать эти потери за счёт Китая пока невозможно: не хватает газовозов ледового класса для проекта «Арктик СПГ 2». 

( Читать дальше )

💼 Стратегия покупки акций НОВАТЭКа ниже 1000 руб. подтвердила свою многолетнюю эффективность, и рынок может вновь предоставить шанс приобрести бумаги газодобытчика по трёхзначным ценам. Почему? Сейчас попробую объяснить свою точку зрения.

На мировом рынке природного газа происходят интересные события: на этой неделе цены на СПГ в Китае на ключевых импортных терминалах снизились до самого низкого уровня с середины 2021 года. И это притом, что зима традиционно считается периодом повышенного спроса на газ, однако в этом году привычные закономерности, видимо, дают сбой. Умеренная температура и замедление роста китайской промышленности оказывают негативное влияние, и уже сейчас привели к снижению потребности в голубом топливе.

Одновременно растет внутреннее производство: в ноябре добыча газа в Китае увеличилась на +5,7% (г/г)до 21,9 млрд м³. Добавляем сюда растущие запасы и получаем классический сценарий перепроизводства, который вынуждает операторов терминалов срочно избавляться от накопленных запасов по низким ценам.

( Читать дальше )

📈 Российский фондовый рынок в последние дни как будто вдруг вспомнил, что такое надежда, а индекс Мосбиржи даже пытается закрепиться выше 2750 пунктов, в преддверии пятничного заседания ЦБ по ключевой ставке. О потенциальных бенефициарах снижения «ключа» мы сегодня утром уже порассуждали в моём ТГ-канале, но это драйвер №1 для нашего рынка.

А ведь есть ещё и драйвер №2, пусть и менее вероятный, чем первый. Слухи о возможном прогрессе в переговорах между РФ и Украиной, которые активно обсуждаются в последнее время, невольно заставляют инвесторов задуматься: а что, если сценарий деэскалации из разряда гипотетических вдруг станет реальностью? Ведь тогда перед российским бизнесом откроются совершенно новые перспективы, а котировки акций большинства компаний получат мощную поддержку. 
♟ Давайте посмотрим, какие фигуры на этой шахматной доске могут совершить самый сильный ход:

1️⃣ Нефть и газ: возвращение на премиальные рынки

Здесь фокус смещается с объёмов на маржу и логистику. Для Газпрома ключевой драйвер — не просто возобновление поставок в ЕС, а возврат на премиальный рынок с более высокой рентабельностью.

( Читать дальше )

🧮 Газпром представил финансовую отчетность по МСФО за первое полугодие 2025 года и подписал меморандум о сотрудничестве с компанией CNPC, подразумевающий строительство газопровода «Сила Сибири 2». Давайте подробно разберём все эти события и их возможные последствия.


📉 Итак, выручка компании с января по июнь сократилась на -2% (г/г) до 5 трлн руб., что обусловлено слабыми результатами нефтяного бизнеса. Газпромнефть в 2023-2024 гг. была мощным драйвером роста Группы Газпром и источником щедрых дивидендов для материнской компании, однако в этом году эмитент столкнулся с давлением падающих цен на нефть и санкционным режимом, что привело к снижению выручки Газпромнефти на -12,1% (г/г) до 1,8 трлн руб.

При этом газовый бизнес продемонстрировал рост – выручка от реализации газа прибавила на +8% (г/г) — как за счёт экспортных продаж, так и благодаря внутреннему рынку (индексация тарифов). Что касается энергетического и медиа-бизнеса, то они сохранили показатели на прошлогоднем уровне.

( Читать дальше )

🧑‍💻 Ну что ж, друзья мои, с момента встречи на Аляске президентов двух великих держав прошло уже чуть больше недели, но никаких реальных результатов и продвижений по мирному урегулированию ситуации на Украине, о котором было так много разговоров, как не было, так и нет.

Фактически мы откатились туда же, где и были, а в нашем опросе на минувшей неделе лишь 25% опрошенных испытывают оптимизм по итогам состоявшейся встречи Путина и Трампа, в то время как 75% искренне полагают, что самое сложное нас ещё ждёт впереди. К большому сожалению, разумеется.

📉 На таком фоне разочарования от несбывшихся надежд на быстрое урегулирование конфликта было бы наивно ожидать от рынка энтузиазма. Индекс Мосбиржи так и не смог закрепиться выше психологической отметки в 3000 пунктов, и вместо этого — вполне закономерная коррекция до уровня 2900 пунктов, на фоне тотального неверия в скорое улучшение геополитического климата:

Главными аутсайдерами по итогам минувшей недели стали:

📌 Банк Санкт-Петербург: -10,6%

( Читать дальше )

В то время как рынок лихорадит от постоянных санкций и рекордных ставок, НОВАТЭК (#NVTK) продолжает радовать стабильностью, в том числе и дивидендной — словно газовая платформа, которая работает даже в самый сильный шторм.

Судите сами: за последние 5 лет акционеры компании в качестве дивидендов получали в среднем от 70+ до 100+ руб. на акцию, а ДД в последние годы не опускается ниже 5%, радуя порой даже околодвузначными цифрами. На мой взгляд, это весьма неплохо для компании, которую Запад пытается всей своей массой задавить ограничениями!

СПГ-головоломка

🧐 История с «Арктик СПГ-2» напоминает шахматную игру, где половину фигур противник просто напросто украл с доски. Да, по факту две линии «Арктик СПГ-2» уже построены, но все эти слухи о тайных поставках СПГ с этого проекта посредством теневого танкерного флота, которые в последнее время широко муссируются западными СМИ, на мой взгляд, крайне преувеличены.

За доказательствами далеко ходить не надо — у нас на руках есть статистика, которая не подтверждает эти предположения.

( Читать дальше )