CNBC опубликовал спецвыпуск, посвященный Уоррену Баффету. 

www.cnbc.com/video/2026/01/12/warren-buffett-a-life-and-legacy-premieres-tuesday-january-13-at-7-p-m-et.html?&qsearchterm=buffett

В него, в частности, вошли не публиковавшиеся ранее фрагменты интервью с легендарным инвестором, в том числе те, которые были сделаны уже после его решения отойти от дел.

Выдержки из беседы с Баффетом на русском языке опубликовал Oninvest:

oninvest.com/article/esli-sobludat-pravila-igry-proigrat-nevozmozno-glavnoe-iz-interv-u-baffeta

• Никто не знает, что случится в будущем, но, на мой взгляд, у Berkshire больше шансов сохранить свои позиции через сто лет, чем у любой другой компании
• Благодаря Грэму, я взглянул на инвестиции под совершенно другим углом и осознал: если ты неукоснительно соблюдаешь его правила, то проиграть просто невозможно
• Нужно быть избирательным в выборе друзей и надеяться, что они не будут слишком избирательны по отношению к вам. Нужно постоянно повышать планку в своем окружении

( Читать дальше )

На посты о налогах всегда получаю массу комментариев, из которых становится понятно, что, к сожалению, многие, кто торгует на бирже, не понимают, как уплачиваются налоги и удивляются суммам, которые списываются со счетов.

Работа с оптимизацией налогов — это важная часть стратегии.

Но прежде чем вдаваться в детали, нужно понять, как вообще начисляются налоги?

Налог начисляется только на финансовый результат по итогам года.

То есть вы должны что-то купить, а затем что-то продать, получив прибыль.

• Нет продажи — нет налога.

То есть, если вы купили ценные бумаги и держите их, то, как бы высоко они ни выросли в стоимости, налог вам не начислят.

• Нет прибыли — нет налога.

Если вы продали активы ниже цены покупки, с убытком, то налог начислять не на что. Вы не получили прибыль или, как говорят налоговики, положительный финансовый результат.

• Результаты торговли на брокерском счете сальдируются

Допустим, вы активно торговали весь год. Пришло время рассчитывать налог, так как заканчивается налоговый период, то есть календарный год. Брокер суммирует прибыли и убытки от всех сделок на брокерском счете.

( Читать дальше )

При высоких ставках и сложном доступе к банковскому финансированию дефолты и реструктуризации долгов могут коснуться не только небольших компаний, но и компаний с высокими рейтингами ВВВ и даже А, говорит старший аналитик отдела анализа корпоративного долга компании «Эйлер» Станислав Боженко. 

Сейчас рынок наблюдает за ситуацией вокруг бондов «Уральской стали» (рейтинг А). В ближайшие месяцы компании предстоят крупные погашения, при этом EBITDA, возможно, окажется отрицательной, пишут аналитики Альфа-банка. 

Инвесторам стоит быть особенно внимательными при покупке облигаций компаний малого и среднего бизнеса, говорит Людмила Рокотянская из БКС.

«У них обычно рейтинг от B- до BBB+, они публикуют в основном отчетность только по российским стандартам, а в структуре долга имеют перекос в пользу краткосрочных заимствований, объем выпуска обычно ниже 1 млрд рублей», — перечисляет Рокотянская признаки, которые должны насторожить. 

( Читать дальше )

Январь — время не только новых надежд, но и автоматического списания налога с вашего брокерского счета. Чтобы эта встреча прошла без неприятных сюрпризов, важно понимать логику и ограничения работы вашего налогового агента — брокера.

Как работает автомат?

Ваш брокер сам рассчитает и спишет налог с совокупного финансового результата за год: доход минус расходы по всем сделкам. Если вы вовремя подали заявления на льготы, они будут учтены. Также брокер вычтет уже удержанные налоги в течение года.

«Слепые зоны» брокера

Здесь кроются основные риски для инвестора. Брокер действует в рамках своих данных и НЕ:

1. Сальдирует результаты по счетам у разных брокеров. Убыток у одного не уменьшит налог с прибыли у другого.
2. Учитывает убытки прошлых лет. Переносить их на будущее вам придется самостоятельно через декларацию.
3. Применяет большинство льгот автоматически.
4. Учитывает убытки от банкротства эмитентов — для этого нужны отдельные документы.

Сроки

Списание произойдет до 31 января.

( Читать дальше )

Дефолт Монополии открыл глаза инвесторам, показав, что даже ВВВ рейтинг с выпусками >7 млрд могут уйти в дефолт. Это привело к переоценке рисков. Если раньше спрашивали «зачем покупать ОФЗ с 15%, если есть выпуски с доходностью 25-30%❓», то сейчас формулировка изменилась на «зачем рисковать и получить -80%, когда в ОФЗ тепло, спокойно, и сухо❓». Разбираемся, актуализируем, успокаиваем 😉В посте говорим о Уральской стали, М.Видео, Дели, Контроле, РОЛЬФе. Кстати, на дефолт Чистой планеты все забили: торгуется по 50%))

🚚Монополия

Выпуски рухнули до 25-37% от номинала. И по действиям (вернее, бездействию) эмитента, не похоже, что история закончится чем-то хорошим: за 4 рабочих дня нет ни одного нового публичного сообщения. Объем торгов достиг 17% от всех выпусков, т.е. после дефолта почти 1/5 часть инвесторов сменилась (тут не учтены спекулятивные покупки и продажи). Мы заработали «быстрыми пальцами» но потеряли даже на микро-доле в стратегиях. Котировки рухнули почти как по НИКЕ: рынок не верит в возможность восстановить платежеспособность. В лучшем случае – реструктуризация

( Читать дальше )

Мы щепетильно относимся к офертам и даже сделали проект 🗓Календарь оферт, чтобы никто не пропускал важные. Покупка офертных бумаг дает дополнительные 1-2% доходности, но порой, если пропустить важную – можно одним днем потерять -40%. Также мы ведем 🤬Black list эмитентов, которые регулярно ставят нерыночные купоны (например 0,1% при ключевой ставке 17%, или 10%). Все ссылки в конце поста 👇

РЕСО-ЛИЗИНГ-БО-П-08

ISIN: RU000A102K39  

Ставка после оферты: ❗️14%, купон раз в полугодие

Следующая оферта через год

 

Итого: фикс выпуск с полугодовыми купонами и доходностью 14,3% от номинала (не от текущей цены). Через год не погашение, а оферта. И это значительно ниже рынка: аналоги в том-же рейтинге и той же отрасли дают 18-24%. Т.е. справедливый уровень этого выпуска после обновления условий ~96-97% от номинала, но ❗️уникальность этого выпуска, что выгоднее продать в стакан, т.к. текущая цена 102,6-102,7%. Эта фантастика объясняется только высоким купоном (25%) за прошлый период. И важно не пропустить такую вкусную цену для выхода. Из выпуска надо бежать (наше частное мнение, а не инвестиционная рекомендация). Мнение основано на сравнении выпусков в тем же кредитным рейтингом

( Читать дальше )

4 года по пути FIRE: от энтузиазма к безразличию, или на что может рассчитывать обычный работяга из провинции, стремящийся к финансовой независимости в России.

Введение

В 2021 году, будучи студентом универа, я поставил перед собой цель — сформировать собственный мини-пенсионный фонд, способный покрывать базовые, повседневные расходы моей семьи.

Начитавшись умных статей и исследований пришел к выводу, что размер Собственного Пенсионного Фонда (СПФ) должен быть эквивалентен 25 годовым (300 месячным) расходам моей семьи, а лучшее место для формирования капитала — Фондовый Рынок.

К достижению цели по размеру капитала был добавлен дедлайн: создать СПФ до 40 лет — это и есть одна из ключевых особенностей FIRE (Financial Independence, Retire Early), стать финансово независимым как можно раньше.

Но и это не все, помимо целевой суммы и срока ее накопления, я добавил третье, на мой взгляд самое важное условие — не снижать качество жизни в настоящем, другими словами, удерживать разумный баланс между созданием СПФ и «жизнью сейчас».

( Читать дальше )

     «Эффект Долиной» теперь можно использовать и на рынке ценных бумаг если вы потеряли деньги. Для этого нужно составить заявление и отправить в суд на рассмотрение. В результате договор купли-продажи должны будут расторгнуть и вернуть вам деньги. Вот шаблон заявления:


     не благодарите.


ПС
пост несёт юмористическое значение. Мем мой, взял у себя.

На диаграмме (выше) свежие показатели по бюджетному дефициту и процентным расходам на обслуживание внутреннего долга США.

Дефицит в размере $284 млрд в октябре, по сути, сигнал о том, что правительство финансирует экономический рост уже не за счет производительности и налогов, а посредством монетизации структурных обязательств.

Теперь долговая задолженность создает огромные процентные расходы, которые подавляют экономический рост, а стало быть требуется выпускать все больше, и больше долговых обязательств.

Платежи по процентам незаметно стали третьей по величине статьей расходов бюджета США, за исключением того, что они не служат экономике и домохозяйствам.

Долг более не является фактором роста, а становится его двигателем. Фискальное доминирование сменило монетарное, а ФРС США фактически становится просто управляющим активами и пассивами правительства, принявшего постоянный дефицит как базовое условие.

Это означает, что американский рынок внутреннего долга теперь превращается в инструмент денежной ликвидности, а не в механизм ценообразования, как это было раньше.

( Читать дальше )

🏛️ Проклятие трёх поколений: почему 90% семей теряют капитал

Или самый дорогой «испорченный телефон» в истории человечества

Существует удивительный феномен, который проявляется во всех культурах мира с пугающей последовательностью. Китайская пословица гласит: «富不过三代» (fù bù guò sān dài) — «Богатство не переживает трёх поколений». Шотландцы, никогда не встречавшиеся с конфуцианцами, сформулировали то же самое: «Shirtsleeves to shirtsleeves in three generations» — «От рубашек к рубашкам за три поколения». Итальянцы добавили поэтичности: «Dalle stalle alle stelle alle stalle» — «От конюшен к звёздам и обратно к конюшням». Японцы, бразильцы, испанцы, персы — у каждого народа своя версия одной и той же истории.

Эти пословицы — не просто народная мудрость или красивая цитатка для соцсетей. Исследование Williams Group, охватившее 3200 семей за 20 лет, показало: 70% богатых семей теряют своё состояние ко второму поколению, а 90% — к третьему.

( Читать дальше )