Добрый день, друзья! Приветствую вас на канале, посвященном инвестициям. Сегодня рассмотрим подходы и методы расчета справедливой стоимости акций.

Для данной статьи доступна видео версия на Youtube.

Больше информации и свои сделки публикую в Телеграм.

Подходы к оценке.

Как говорил Уоррен Баффет: «Цена — это то, что ты платишь. А стоимость — это то, что ты покупаешь». Поэтому каждому инвестору важно представлять справедливую стоимость компании.

Так как вычисление справедливой стоимости базируется на данных финансовых отчетов, очень желательно, уметь в них разбираться. Напомню, что на нашем YouTube канале, в плей-листе «Обучение» есть соответствующие видео, где простыми словами рассказывается, как можно легко разбираться в финансовой отчётности.

Итак, у нас прошёл установленный законом срок отчетности за 2022 год. Кто у нас так и не отчитался по МСФО?

1. Русская Аквакультура 
2. Обувь России
3. Алроса
4. Банк Авангард
5. Акрон
6. Аптеки 36,6
7. Ашинский МЗ
8. Аэрофлот
9. Банк Санкт-Петербург
10. Башнефть
11. Белон
12. Бест Эффортс Банк
13. Бурятзолото
14. ВСМПО Ависма
15. ВХЗ
16. ГАЗ (не отчитывается с 2017)
17. ГИТ
18. Газпром
19. Газпромнефть
20. Детский Мир
21. Дорогобуж
22. Иркут
23. Ижсталь
24. Инград
25. ИнтерРАО
26. Камаз
27. КМЗ
28. Казаньоргсинтез
29. Коршуновский ГОК
30. КуйбышевАзот
31. Лукойл
32. ММК
33. ММЦБ
34. Магнит
35. Магаданэнерго
36. Мечел
37. Мостотрест
38. НКНХ
39. НЛМК
40. Нефаз
41. ОАК
42. ОВК
43. ОГК-2
44. ПИК СЗ
45. РБК
46. Ренессанс Страхование
47. Росгосстрах
48. Роснефть
49. Ростелеком
50. Русгрэйн
51. Русолово
52. СПБ Биржа
53. Саратовэнерго
54. Северсталь
55. Соллерс
56. Сургутнефтегаз
57. ТГК-1
58. ТМК
59. Татнефть
60. Транснефть
61. Уралсиб
62. Уральская кузница
63. ФСК ЕЭС (Россети)

В нашей постоянной рубрике «Инвестидея» 

💸 Добавляем в портфель надежные облигации, которые не будут лишними, какой бы инвестстратегии вы ни придерживались! 

🔹Сегодня мы сделали упор на лизинговые компании. 
 

🎞Что такое облигации и зачем они нужны?

 
❓ПОЧЕМУ МЫ УВЕРЕНЫ В ЭТИХ БУМАГАХ?

🔹 ПИК (А+) – крупнейший девелопер РФ. Системно значимая компания, лидер по объемам строительства в Москве и Московской области. У ПИКа умеренная долговая нагрузка.

🔹 Борец Капитал (A+) делает электрические центробежные насосы, позволяющие добывать нефть самым высокотехнологичным  механизированным способом. В своем сегменте занимает первое место в РФ и третье – в мире. Благодаря стабильному спросу, высокой доле долгосрочных контрактов и большому портфелю заказов, будущая выручка хорошо предсказуема.

Всем привет!

Замещающие облигации — довольно новое явление для нашего и, видимо, для мирового фондового рынка. Во всяком случае, мне не удалось найти какие-либо аналоги. И в условиях нарастающего и, между прочим, прогнозируемого нашими финансовыми властями, дефицита бюджета и вводимых ограничений на оборот доллара и евро, мне кажется, всем становится очевидно, что такой прокси-долларовый инструмент может занять достойное место в портфелях отечественных инвесторов.

Но, наблюдая за корелляцией курса доллара к рублю и стоимостью таких облигаций, наткнулся на один парадокс, который хотел бы разрешить с вашей помощью. При росте курса доллара до 70+ р., как сейчас, увеличивается количество заявок на продажу и, соответственно, стоимость бумаг в процентах, падает. Объяснить для себя могу только одним — давлением спекулянтов, которые купили эти облигации при курсе доллара в 68 р. и продающих сейчас по 70 р. за доллар.

При этом стоимость каждой бумаги в рублях остается прежней, для выпуска «Газпром ЗО29-1-Д», нпример, она колеблется около 55 000 р., а доходность в процентах, соответственно, растет. То есть для спекулянтов, получается, то на то и выходит. Парадокс?

Еще 2 августа этого года мы в @mozgovikresearch посчитали российские акции с наибольшим «навесом» нерезидентов — смотри табличку (в открытый доступ мы публикуем ее впервые).

С точки зрения влияния давления расконверта на рынок можно было оценить соотношение «поза нерезов»/средний дневной объем торгов по бумаге. Чем больше нерезов относительно ликвидности бумаги, тем дольше бумага могла оставаться под давлением. 

В 2022 г. многие российские компании отказались от выплаты дивидендов за прошлый год. Это связано как со стремлением укрепить финансовое положение в период рыночной турбулентности, так и с ограничениями на движение капитала — часть акционеров не сможет получить дивиденды.

Ранее мы выделяли бумаги, которые могут выплатить дивиденды до конца 2022 г. В данном материале предлагаем расширить временной горизонт и отобрать бумаги, которые могут предложить высокую дивдоходность на горизонте 2023–2024 гг.

Несмотря на ухудшение экономической ситуации многие бумаги могут предложить высокую дивидендную доходность в перспективе ближайших лет. Ожидаемое сокращение размера выплат в абсолютном выражении компенсируется снижением цены акций, так как рынки в 2022 г. сильно просели.