Не так давно я показывал, как реализовать медвежий пут спрэд на примере QQQ. Кому надо освежить память, ДП (Добро Пожаловать) сюда: smart-lab.ru/blog/339419.php. Кстати, тогда все реализовалось шикарно. 

На это раз решил, куплю бычий кол спрэд на VXX (индекс страха), экспирацией эдак… 2 сентября, благо мой индивидуальный гороскоп показывает, что в этот день у меня удаются разные планы (Солнце входит в 10 дом). Сказано, сделано.



Спрэд, как начальный setup — коллеги опционщики посоветовали. 

Я тщательно подобрал цены страйков, прикинул от БА ширину спрэда, сделал разметку во времени (а как же), и рассчитываю на RR = 11.49, то есть, 10 контрактов по цене $7 = $70… надеюсь отбить в 11.49 раз больше = $804 без учета комиссий. Для этого требуется (в идеале), чтобы не позднее 2 сентября, а еще лучше пораньше… реальная цена достигла 14.5 долларов базового актива, можно и выше, но никак не ниже. Сейчас VXX топчется на уровне 10-ки. Выглядит как фантастика, особенно с учетом, что все это произойдет в течение 35 суток. Размечтался. Ну и пусть.

Участник Denis2013 недавно поднял интересную тему
smart-lab.ru/blog/338943.php
а именно тему календарных спредов на фьючерсы. Интересная она потому, что:

1. Это отдельные инструменты со своей ликвидностью, маржой, стаканами и своими собственными стратегиями, хоть они часто позиционируются как инструменты просто для удобного перекладывания из ближнего фьючерса в дальний (в самих проспектах CME видел такое)
2. Там проходят достаточно большие объёмы (разумеется, в контрактах, не в деньгах), но, как я заметил, на CME, по крайней мере, эти объёмы в общие отчёты не идут. Подробности в конце поста.
3. Сама по себе тема календарных спредов на фьючерсы довольно слабо освещается, даже на сайтах бирж их надо хорошенько поискать.
4. За счёт низкой маржи можно нарисовать большой объём в ОИ, имея не так много денег. Спред — это линейный дериватив на фьючерс, в отличие от опциона, и у него низкая волатильность. Как тут выясняется, есть ещё деривативы на спреды — бабочки, кондоры и проч., у которых маржа ещё ниже.

Сейчас на рынке сложилось интересная ситуация и я бы хотел ее разобрать, опирался я на труды Д.Мерфи.
Начнем с доллара и пройдемся по всем рынкам и посмотрим их взаимосвязь.

Индекс доллара Dx на мес графике видно рынок стоит в диапазоне 100-93 и все это время Comm набирают позицию, я думаю выход будет когда их нее суммарное значение выйдет положительную зону, т.е. выше 0


Золото.На рисунке квартальный график золота и видно Comm  заняли самое экстремальное значение на шорт за все время, что может привести коррекции металла.

Брекзит. Согласитесь не рядовое событие, волны и последствия которого просчитать не дано никому даже тем, кто его готовил. Рынок приобрел потенциал волатильности в неограниченном промежутке времени. Резких взлетов и падений и соответственно возможность получения колоссальных прибылей и не менее колоссальных убытков. Все это впереди и все в наших руках. Поезд без тормозов катится по крутой наклонной. Всем, что называется, «Бог в помощь».
Но мы собственно не только об этом. Хотим предложить вам к обсуждению операцию и логику размышлений на сам факт события.
Эта позиция не post factum. Она была озвучена публично накануне на заседании клуба инвесторов в одной крупной брокерской компании.
Мы, как и большинство членов уважаемого сообщества не думали, что событие произойдет, но пропустить подобное редчайшее мероприятие мы не могли, тем более что мы, и специализируемся на игре на «событие», классификация их по собственной разработанной 10 бальной шкале значимости. наша оценка его в 8 балов. 10 балов мы присвоили потенциальному падению S&P на 20% в интервале ближайших полугода.

  На ИИС отрабатываю накопительную стратегию — раз в месяц покупаю акции на одну и ту же сумму, свободные деньги храню в ОФЗ.
С июня 2014 года 14 месяцев подряд покупал сбербанк. Средняя вышла 74,76р за акцию. Недавно ценник на Сбер подобрался к 140р, что означало почти удвоение вложенных средств. Я задумался — как сохранить бумажную прибыль и остаться владельцем акций?

  Рассматривал три варианта:

1. Продажа опционов
2. Покупка опционов
3. Продажа фьючерсов

  С первым вариантом распрощался, т.к. не имею опыта продажи волатильности, а рисковать «пенсией» не хочется.

  Второй вариант не подходит, т.к. вола и так высокая и покупать её совсем не хочется.

  Остановился на третьем варианте. Продал сентябрьские фьючи по 14100 08/06/2016 без стопа. Количество точно соответствует количеству акций. План  был такой, если к экспирации фьючерсного контракта акции будут стоить ниже моей средней, то буду экспирировать фьючерсы и выйду из акций. Однако, такой вариант развития событий представляется мне маловероятным, т.к. с фундаментальной точки зрения Сбер привлекателен для инвестиций. По моим расчётам 125-127р. за акцию адекватная цена для данной компании на данный момент времени.

  Решил написать этот пост, т.к. сегодня закрыл короткую позицию по фьючам. Первая цель (125-127р) по шорту была достигнута дважды. Первый раз я закрыл шорт по 13000 уже 16/06/2016, т.к. это уровень, круглая цифра, саму акцию резво выкупили ниже 126р. и внутри дня не смогли уйти хоть чуточку ниже 12900 по фьючу. Далее 23/06/2016 снова дали возможность зайти по цене моего первого входа (14100). В этот раз я шортил со стопом. Стоп составлял половину моей зафиксированной прибыли и болтался на уровне 14650. Сегодня утром стоп перешёл в б/у, а точнее в профит 13771. В течении дня обдумал все за и против и решил окончательно закрыться (13228 выходил по рынку), т.к. прибыль по фьючам покрывает снижение цены акций аж до уровня 120р. А на 120р. как раз следующая мощная поддержка. 
  Теперь план такой: Если пробиваем 126-125 по акции, то снова ищу вход в шорт по фьючам. 

П.С.
 Я понимаю, что мне повезло и я отлично и вовремя вошёл в продажи фьючей, да еще и два раза :)
 Это был мой первый опыт фиксации бумажной прибыли через деривативы.
 Сейчас занимаюсь изучением вопроса продажи волатильности, т.к. данная стратегия, в моем представлении, выглядит менее рискованной и способна обеспечивать пусть небольшую, но стабильную прибыль (1-2% в месяц, отличный результат для «пенсионного» счёта), плюс её можно использовать круглый год, не пытаясь поймать «хаи».

 Кстати, кто-то пользуется «Единым брокерским счётом» на ИИС? А то гонять деньги с фонды на срочку и обратно не удобно очень...

 Всем мир и прибыль! ;) Пишите в комментариях, какие еще есть способы сохранять бумажную прибыль и/или как вы ее сохраняете.

1. ГО купленного опцика всегда ниже ГО базового актива
2. Нельзя потерять больше чем поставил. Например, при традиционном мартине такой шип, как был к примеру на франке после решения ЦБ сразу убивает. Ещё и должен останешься. Опционный мартин теряет только те фишки, которые уже на столе.
3. +dx > -dx, — с виду идиотская формула. Но имеется ввиду то, что по классике, БА пошёл на x, x у тебя в кармане. Пошёл на минус x, х** у тебя в кармане, а по доходу минус x.
   А в опционе движение БА даёт разные прибавки. Например, опцик стоит 500. БА минус 5000 — опцик стоит 50. БА плюс 5000 — опцик стоит 2400.