📌 Решил обновить таблицу долговой нагрузки наиболее популярных компаний. Все 200+ компаний не влезли бы в одну читаемую картинку, поэтому отобрал только 76 компаний с капитализацией более 15 млрд рублей (+ Whoosh и М. Видео). Данные брал из отчётов за 9 месяцев 2025 г., в некоторых случаях за 1 полугодие 2025 г.

❓ СМЫСЛ ПОКАЗАТЕЛЯ:

• Показатель «Чистый долг/EBITDA» позволяет оценить способность компании вовремя погасить свои долги. Чем он выше, тем более вероятен дефолт или допэмиссия акций.

• По механике расчёта, этот коэффициент показывает, сколько лет нужно компании, чтобы погасить свои долги, используя свой текущий размер EBITDA.

📊 ЦВЕТОВОЕ РАНЖИРОВАНИЕ:

🟢 Зелёным цветом отметил компании с отрицательным чистым долгом – они зарабатывают дополнительную прибыль (процентные доходы) благодаря высокой ключевой ставке. Такие компании могут погасить все свои долги, используя только уже имеющиеся денежные средства.

🟡 Жёлтым цветом отметил компании с умеренной долговой нагрузкой. У этих компаний чистый долг меньше, чем годовая EBITDA, поэтому в большинстве случаев у таких компаний нет проблем с обслуживанием долга.

С 1 января запускается маркетинговая программа, по которой комиссия листинга будет рассчитываться от фактического объема размещенных структурных облигаций, а не от номинального (как сейчас).

Обычно объем фактического размещения ниже номинального, что влечет дополнительные издержки для эмитентов.

Программа будет действовать до 31 декабря 2026 года. Она поможет развивать долговой рынок, расширять продуктовую линейку и делать новые инструменты доступнее.

Структурные облигации на биржевых торгах позволят повысить прозрачность рынка и увеличат его ликвидность.

✏️ Сегодня инвесторам доступно более 1 400 (408 в листинге и 1 009 в OTC c центральным контрагентом) выпусков структурных облигаций 19 эмитентов.

Объем выпусков в биржевом обращении с начала года вырос более чем в 2 раза и составляет 269 млрд рублей.

Подробнее 

С 2026 года российский Национальный расчётный депозитарий (НРД) планирует запустить единый портал корпоративных действий, позволяющий частным инвесторам участвовать в корпоративных действиях эмитентов в дистанционном формате.

Пока портал будет работать в режиме «пилотного проекта», клиенты НРД, которыми являются профессиональные участники фондового рынка, будут направлять через него своим клиентам-физлицам только обязательные и добровольные предложения о выкупе у них ценных бумаг, но в перспективе функционал нововведения может быть расширен.

Технологическая новинка позволит частным инвесторам сэкономить немало времени на участие в корпоративных действиях эмитента принадлежащих им акций, если такие действия будут совершаться онлайн, а брокеры, благодаря такому порталу, смогут значительно сократить документооборот. Отчасти портал НРД для физлиц будет аналогом приложения госуслуг, многие из которых население РФ получает онлайн, не выходя из дома.

Напомним, что в настоящее время, хотя многие брокерские услуги оказываются физлицам онлайн через мобильное приложение, для осуществления выкупа акций полностью онлайн, без посещения офиса брокера, технических возможностей не было, из-за чего многие инвесторы отказывались от возможности участвовать, например, в добровольных выкупах акций и упускали свою выгоду.

Торги 16 декабря на российских фондовых площадках начались на положительной территории. К 12:00 мск индексы Мосбиржи и РТС прибавляли по 0,75% каждый, достигнув 2770 и 1099 пунктов соответственно, а индекс голубых фишек повышался на 0,77%.

В лидеры роста вышли Сургутнефтегаз (+2,43%), ПИК (+2,07%) и Самолет (+1,96%). В лидерах снижения оказались Банк Санкт-Петербург (-3,04%), а также эмитенты второго и третьего эшелона.

Ценные бумаги ГК ПИК и Самолет позитивно отреагировали на предложение Минстроя продлить на год мораторий на взыскание покупателями жилья с застройщиков неустойки за срыв сроков сдачи объектов или некачественное строительство.

На котировки Банка Санкт-Петербург негативно повлияла публикация результатов по РСБУ за ноябрь, в котором выручка эмитента упала на 13,7% год к году, а чистая прибыль сократилась на 79% г/г.

Золото корректируется на 0,6%, до $4309 за тройскую унцию, на этом фоне акции Селигдара снижаются на 0,23%.

Цена на нефть марки Brent падает на 1,14%, до $59,88, а Urals дорожает на 0,63%, до $50,97 (без учета дисконта).

🎅🏼 Ваш «Тайный Санта» просил передать кое-что…

Исполняем! Только не пишите, что хотели сладкий подарок.

А где читать новости про облигации, вы уже знаете.

Продолжаем богатеть на дивидендах. На помощь пришли аналитики SberCIB и поделились своим мнением, кто и какие дивиденды может заплатить на горизонте ближайших 12 месяцев. Хотя для некоторых наших дорогих инвесторов, один год – это целая вечность. Погнали смотреть!

В прошлый раз ребята из Сбера выбрали 5 компаний на 2026 год, в этот раз список решили увеличить до 10, почему бы и да.

На последнем заседании ЦБ ставку решили немного снизить, на символические 0,5%. Конечно, рынку опять это все не понравилось, но тут важнее сама траектория, чем ее шаги.

В данный момент облиги и вклады все также выгоднее, в столбик все умеют считать, и 20% больше, чем 10-15%. Тут опять встает вопрос целеполагания, чего хочет инвестор, здесь и сейчас получить свой профит, жить на него, вывести, что-то приобрести, или он мыслит вдолгую. Потому что иногда споры выглядят до боли абсурдными, дискутируя о том, что лучше, акции или облигации?

Лучше всё, но для каждого это всё, будет свое. Давайте смотреть, что хотят наванговать аналитики из зеленого банка

Повторял, повторяю и буду повторять — в инвестициях гораздо важнее сберечь заработанное и защитить его от инфляции, чем удачно выбрать какую-то бумагу или определить конкретную точку входа.

📈Многочисленные исследования и беспристрастная статистика показывают, что человек, который просто систематически инвестировал средства в низкорисковые инструменты под проценты чуть выше инфляции, в 95% случаев на длинной дистанции обгоняет трейдеров, постоянно совершающих сделки в поисках повышенной доходности.

🔔Подписывайтесь на мой телеграм, у меня ежедневно выходят посты о происходящем на рынке и обзоры на инвестиционные инструменты.

Из-за высоких ставок на денежном рынке, фонды ликвидности в прошлом году стали мега-популярными у инвесторов, и объемы вложений в них стремительно росли с каждым месяцем. В феврале я сделал обзор лучших фондов денежного рынка на Мосбирже.

👇Самые популярные из таких фондов и остатки в них по состоянию на конец 2024 года:

● LQDT Ликвидность (ВИМ) — 359,1 млрд ₽
● SBMM Сберегательный (УК Первая) — 260 млрд ₽

Сейчас на Мосбирже примерно четверть акций (более 50) торгуются в двух вариантах: обычные и привилегированные (в народе — «обычка» и «префы»). У неподготовленного инвестора такое раздвоение личности может поначалу вызывать недоумение. В чем отличие между обычкой и префами? Почему у них разная цена? Какие лучше добавлять в портфель?

🤔Признаюсь — 6 лет назад, только начиная копаться в торговом терминале, и я долго не мог «врубиться», почему многие акции «задвоены» и как к этому относиться. В этом посте соберу ответы на ключевые вопросы о «префах» и «обычке», а также приведу примеры популярных парных акций на нашем рынке.

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

О том, что такое оферта по облигациям и как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги, мы уже поговорили. А сегодня давайте детально рассмотрим второй важный аспект — облигации с амортизацией.

Собрал для вас необходимые знания в одном компактном посте. Всё, что вы хотели знать об амортизации, но стеснялись спросить😏

Чтобы не пропустить другие интересные и полезные посты, подписывайтесь на мой телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

Облигации, несмотря на свою простоту на первый взгляд, имеют ряд особенностей и нюансов. Если разбираться в этом инструменте, то доходность можно получать в определенные моменты времени сопоставимую с рынком акций.

🔒Самыми надежными облигациями на рынке РФ являются ОФЗ (облигации федерального займа), которые выпускает Министерство финансов. Данные инструменты держат такие институты, как банки, государственный и негосударственные пенсионные фонды, финансовые организации и другие. Таким образом, если по каким-то причинам выплаты купонов будут приостановлены по ОФЗ, то это приведет к коллапсу всей финансовой системы страны.

📈 Я продолжаю наращивать долю длинных ОФЗ в своих портфелях, причем выбираю облигации спостоянным купоном, чтобы зафиксировать хорошую доходность на большом временном горизонте. Сейчас некоторые выпуски дают около 14% годовых к погашению, а купонная доходность к биржевой цене близка к 13%. Таким образом, можно зафиксировать 13-14% годовых на периоде от 10 лет и больше.