Топ-10 акций от “синего брокера” – как ведет себя портфель с начала года?

А имеет ли смысл следовать подборкам акций от брокеров – вопрос, который может возникнуть у каждого инвестора. Одни считают такие подборки бесполезными и близкими к индексу, другие – используют их как основу портфеля. Чтобы не уходить в абстрактные рассуждения, решили разобрать один конкретный кейс и посмотреть на цифры по факту: как отработал топ-10 акций от ВТБ Мои Инвестиции с начала года. 

В целом интересно узнать следующее: что получается, если воспринимать такой топ как модельный портфель, без усложнений, без активного трейдинга и без субъективного выбора по бумагам. То есть – насколько такая подборка вообще способна дать результат лучше рынка при самом простом подходе?

В чем фишка этого топа?

Топ-10 изначально строится как сбалансированный портфель из ликвидных фишек, который можно держать без постоянного пересмотра (ну только если брокер сам это не сделает). По факту это является некой сборкой корзины, перекрывающей ключевые сектора экономики и сочетающей защитные и ростовые истории – от финансов до инфраструктуры, телекома и IT/e-commerce.

Важно и то, что состав портфеля не является статичным: он может корректироваться по мере изменения оценок, рисков или относительной привлекательности отдельных сегментов, однако такие изменения носят единичный характер и не предполагают частого пересмотра. Аналитики брокера пересматривают подборку не реже, чем раз в месяц.

Фактическая динамика бумаг с 13 января 

С момента формирования портфеля результаты отдельных акций выглядят следующим образом:

•  Дом.РФ: +10,06%
•  Полюс: +8,0%
•  Ростелеком: +6,38%
•  Норникель: 5,92%
•  Яндекс: +5,41%
•  Ozon: +3,77%
•  Газпром: +2,9%
•  Сбербанк: +1,39%
•  Лукойл: −5,02%

Важно учитывать и изменения состава. 19 января Х5 была заменена на МТС. Если бы Х5 удерживалась с 12 января, ее результат был бы около нуля, однако на момент замены МТС показал + 2,47%. Для сравнения, Индекс Московской биржи за сопоставимый период прибавил +1,35%. То есть решение о замене можно назвать удачным с точки зрения тайминга.

Отдельно стоит отметить, что 5 февраля был обновлен рейтинг и состав топ-10: из портфеля был исключён Лукойл, а вместо него добавлены привилегированные акции Транснефти. Однако данная ротация не попала в расчёты, так как анализ проводился по состоянию на период до 4 февраля.

Предположим, что у нас по 10% на акцию

Теперь самое интересное. Возьмем максимально нейтральный сценарий: равные доли – по 10% на каждую акцию, без попыток угадать лучшие идеи и без ребалансировок.

В этом случае средняя доходность портфеля за период составляет около +4,13% на текущий момент – для сравнения индекс Мосбиржи составил за аналогичное время +2,26%. Превышение над индексом – примерно +1,9 п.п. с начала года, что является достаточно хорошим результатом.

Подводим итоги

Этот портфель сложно назвать агрессивным или спекулятивным. Скорее, это аккуратная попытка обогнать рынок, не принимая избыточных рисков. Результат по факту оказался с реальной альфой относительно индекса. Как база или ориентир для частного инвестора – выглядит вполне рабочей идеей, особенно в среде, где “просто быть не хуже рынка” уже считается неплохим исходом.